7月17日，科創債ETF華夏（551550）正式上市交易，上漲0.14%報收100.105，當日成交額78.37億元，換手率達264.43%，凈流入超過百億元高達111億元，總規模141億元，凈流入和基金規模都是同類第一。

據悉，科創債ETF華夏（551550）已向中登公司提交科創債ETF納入中登質押庫的申請。如果順利納入，將有效提升產品的市場流動性、產品規模與交易活躍度，配置價值有望進一步提升。

科創債ETF華夏（551550）等首批科創債ETF重磅上市，不僅讓金融活水更精準地引向科技創新的最前沿，也讓投資者更便捷分享科技創新企業的成長紅利。具體來說，較低的投資門檻、場內T+0的靈活交易、0.2%/年的綜合低費率、高評級的信用“打底”……這些客觀的參數背后，有望轉化為切實的投資獲得感提升。對投資者而言，科創債ETF的上市不僅填補了固收類投資工具箱的一隅空白，更提供了一個能夠一鍵布局科創公司債的普惠工具。

“科創基因”是核心烙印

6月18日，證監會相關負責人在2025陸家嘴論壇上提出“加快推出科創債ETF”。當天，華夏等10家公募基金公司，集體上報新產品，并于7月2日正式獲批，而這也是國內市場首批科創債ETF產品。

科創債的全稱是科技創新公司債券，從本質上來講，它是為科技創新企業提供資金支持的一種金融工具。用更通俗的話說，就好比是一張“借條”。

如果把普通信用債比作企業通用的“糧草”，科創債則是定向輸送至科技研發前線的“特種補給”。其特殊之處在于，要求發行主體必須是深耕科技創新領域的企業，或者募集資金主要用于支持科技創新領域發展。

科創債ETF華夏（551550）跟蹤中證AAA科技創新公司債指數。該指數從滬深交易所上市的科技創新公司債中，選取主體評級AAA、隱含評級AA+及以上的債券作為指數樣本，以反映相應科技創新公司債的整體表現。指數成分券資質普遍較好，其中央國企作為發行主體的科創債規模占比在99%左右。在低市場利率時代下，科創債作為高等級信用債顯現出較好的投資價值，未來隨著科創債的進一步擴容和升級，將提供更大的收益挖掘空間。

截至6月20日，該指數的樣本數量為792只，總市值10247億元、容量大；久期3.88年；超70%的成分券評級為AAA，信用資質較好；成分券剩余期限涵蓋0～30年，分布在1～3年、3～5年較多，占比分別為38%、34%。

前十大成分券

數據來源：以上數據來自上交所、中證指數公司，截至2025年6月20日。不構成投資建議。

作為指數型基金，科創債ETF的核心運作邏輯是聚焦特定科創債指數（如中證AAA科技創新公司債指數）的成分券及備選成分券，將上百只優質科創債匯聚成一池活水，打造 “科技創新信用”的標準化憑證。

從指數表現看，中證AAA科技創新公司債指數自基日（2022.6.30～2025.6.20），年化收益4.64%（扣除管理費、托管費后，指數收益約為4.44%），高于期間其他主要信用債指數。

不難發現，相較于普通信用債，科創債的“科創基因”是其核心烙印。作為債券市場支持科技創新發展的新興融資工具，科創債的募集資金主要投向半導體、人工智能、新能源、高端制造等前沿領域，直接服務于國家科技創新戰略的關鍵環節。

截至2025年5月末，科創債存量規模已達2.45萬億元，較上一年增長40%，成為信用債市場擴容的重要引擎。

超火爆！集體一天售罄

當“新質生產力”寫入國家戰略，疊加央行再貸款政策支持與信用風險緩釋工具的配套運用，科創債已超越單純的融資工具，成為金融體系服務科技自立自強的生動實踐。這些特點，吸引了投資者的關注。這也使得首批科創債ETF的發行，僅僅用了一天時間。

7月7日，華夏等首批10只基金開始發行，原本有7只產品定檔為當天結束發行，另有3只基金發行時間稍長。不過，沒想到的是提前結募，即10只基金僅一天完成首發募集，合計募資近300億元。

科創債之所以受到極大推崇，其中最重要的原因還是資產荒下的機構選擇。科創債發行呈現出規模大、認購熱情高、利率低、主體多元等特點。尤其是政策紅利的持續釋放使得金融機構、科技型企業和股權投資機構積極參與，推動了科創債市場的快速發展。

今年是當之無愧的債券ETF大年，截至7月15日，29只債券ETF總規模突破4000億元關口，加上昨日上市的10只科創債ETF，總規模將近4300億元。

業內專家預計，在政策紅利下，科創債市場空間廣闊，科創債ETF作為科技領域債券的唯一指數化工具，其長期配置價值和市場影響力有望持續凸顯。另一方面，目前，科創債發行主體多為國企、央企或優質民企，如科創板上市公司，且有地方政府或政策性擔保增信，違約風險相對較低。

國金證券首席資產配置官尹睿哲團隊預測，首批10只科創債ETF總規模上限或達3000億～5000億元。考慮到ETF持倉與指數的重合范圍及監管要求，這一測算展現巨大市場潛力。

守望科創未來

腳踏債基實地

2006年中國信用債市場初啟時，華夏基金的信用研究團隊同期成立，是業內最早建立信用研究團隊、同時也是業內最早建立評級系統的基金公司。

當前，華夏基金旗下已上市三只債券ETF，總規模超過600億元。除了科創債ETF華夏（551550），還有基準國債ETF（511100）和信用債ETF基金（511200），其中信用債ETF基金（511200）上市以來持續受到資金青睞，產品規模從2月份上市之初的30億元，大增到7月16日的223億元，最近20個交易日合計流入50億元。

作為特色科創主題債券工具，科創債ETF華夏（551550）等首批科創債ETF不僅是債券市場深度與廣度的拓展，更因其科創屬性，天然融合了政策支持（政策β）與科創企業自身發展活力（潛在的成長α），既保留了債券的穩健底色，又融入了科技的成長基因。在利率下行周期與科創政策窗口期的疊加背景下，為投資者提供了一種參與科技創新浪潮、同時注重風險可控的長期工具。在這個不確定性如影隨形的時代，這種“守望科創未來、腳踏債基實地”的配置邏輯，或許正是我們所追求的投資答案。

中證AAA科技創新公司債指數（932160）基日為2022.6.30，2023～2024年度指數漲跌幅為5.41%、6.02%，基日以來指數漲跌幅為13.47%。到期收益率為債券交易專有名詞，是債券成交價格依據，并非指投資該指數/個券獲得的實際投資回報。

風險提示：（1）本基金屬于債券型基金，產品風險等級為R2（中低風險），其長期平均風險和預期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于貨幣市場基金，具體風險評級結果以基金管理人和銷售機構提供的評級結果為準。（2）本基金主要投資于標的指數成分券及備選成分券，具有與標的指數相似的風險收益特征，存在標的指數回報與公司債市場平均回報偏離、標的指數波動、基金投資組合回報與標的指數回報偏離、指數編制機構停止服務、標的指數變更、成份券停牌、基金份額二級市場交易價格折溢價、申購贖回清單差錯、退市等主要風險。（3）投資有風險，投資者購買基金時應認真閱讀本基金《基金合同》《基金招募說明書》和《基金產品資料概要》等產品法律文件和風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。（4）指數表現不代表產品業績，二級市場價格表現不代表凈值業績。本資料不作為任何法律文件，觀點僅供參考，資料中的所有信息或所表達意見不構成投資、法律、會計或稅務的最終操作建議，我公司不就資料中的內容對最終操作建議做出任何擔保。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本資料中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。市場有風險，入市需謹慎。(CIS)

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