反內卷會是今年A股下半年的主線嗎？

現在散戶真的太需要市場給一個新主線了，真的需要打打氣。

我之前跟大家說過，散戶現在去炒概念、炒輪動，那肯定是炒不過量化的。太難了，現在有且只有一條路，就是在配置上面去找持續可以上漲的主線行情，而反內卷，現在尋尋覓覓看下來，好像是概率最高的。

今天我來把A股歷代主線級別的反內卷行情給大家梳理清楚，包括怎么開始的、怎么擴散的、怎么結束的，全部都會放到這條視頻里面來，記得點贊收藏。

我們大A歷史上其實一共出現過三輪非常經典的去產能行情：10年的拉閘限電，16、17年的供給側改革，還有就是21年的雙碳行情。

這三輪行情正式開始的時候，都有一個共同的特點：前期它總是要在信和不信里面反復橫跳很長一段時間，要真的等到有很明確的信號了，市場才恍然大悟，開始清醒過來，有非常明顯的上漲。

10年那個時候，官方其實是在5月份就提了概念，但市場是等到了6月份和7月份才開始真的相信。供給側改革那一輪的時候，行情正式啟動是在16年的7月份，但這個說法其實官方在15年的11月份就提出來了。21年雙碳行情的時候，差不多也要等三個多月。

那市場在這么長一段時間里面在等什么？兩個信號。

一個是官方非常明確的約束動作。比如說把電耗等等一系列的環保指標真的放到官方工作考核的KPI里面去了，那不得了。再比如說派了專門的領導小組，去實地真的檢查嚴抓等一系列動作。

另外一個信號是工業品漲價。比如說16、17年那一輪行情里面，大家是真的看到了鋼鐵水泥的價格出現了拐點，開始上漲了，市場才跟著同步開始反應。

今年這個反內卷行情有一個不太一樣的地方，這一輪里面涉及到很多其實是中高端信息產能。比如說光伏，非常典型，人家日子雖然過得慘，但我不得不承認，這供應鏈實力真的強，一放到全世界去看，那都是卷出風格卷出水平的。那這和過去淘汰煤炭、淘汰鋼鐵的落后產能就很不一樣，總不能說人家光伏符合環保要求，讓人家直接關門停業吧，這可不太合適，對吧？

所以這一輪里可能不太會出現那種非常明顯的官方的動作，很難說出現一刀切的行政命令，更多的還是要靠產業升級，靠結構優化一點一點來。那大家在去觀察的時候，更多就要去留意一下漲價數據了。

第二，如果需求側還可以同步改善，那行情可能會出現擴散。比如說16、17年那個時候，正好遇到了棚改貨幣化，釋放了地產鏈上的需求。那一輪行情就不僅僅只是水泥鋼鐵了，直接擴散到了整個經濟周期類的行業，比如說白酒，那個時候也連帶跟著漲起來了。

反過來，如果需求側沒有什么大的配合，那行情就很難擴散出去。比如說21年的雙碳也很好，在那個時候不巧，我們還在地產去杠桿的過程里面，這個對于需求的拖累還是比較大的。所以那一輪基本上也就是鋼鐵、煤炭等一些直接去產能的行業漲上去了，沒有很大的擴散出去。

回到現在，整體來說，需求的確是有復蘇的，但是現在基本上沒有什么理由要像當年一樣去猛拉地產了，時機不一樣了。所以大概率整體的復蘇會來得更加溫和一點。

第三，漲跌同源，這個非常明顯，行情結束，基本上和當時引發行情上漲的那個信號是一致的，就是那個信號沒有了。

比如說10年那個時候，大家看到是動真格了，有一些地方甚至搞拉閘限電，那市場一下子就被點燃了，因為看到了不是說著玩的。但是，拉閘限電這個副作用也開始了，這個動作被官方叫停了，那這個感覺好像信號有一些松動了，那行情也就慢慢結束了。

16、17年那一輪行情的時候，它是伴隨著需求擴大的預期的。但是等到了17年9月份之后，整個地產數據不及預期，地產的成交面積下滑，地產投資也是同比加速下滑，整個需求一下子被證偽了，那行情也就很自然地跟著結束了。

所以總結一下，現在的情況是整個反內卷的大方向是確定的，但是難度是歷史級別的，從來沒有過的。整個信號也會來得更加隱蔽，它的節奏也不會像過去那樣來一把猛拉，它大概率是漲一漲退一退，再漲一漲，再退一退，這樣一點一點震蕩著慢慢向上。

所以，如果你真的想好了，就是鐵了心要去做短期博弈的，也行，但你一定要記得要信早信，見好就收，不行就撤。如果你非常堅定就是做趨勢的，那我們也就只有老老實實做配置，一點一點熬時間。這一次看長做短，真的會比你想象的要難得多。