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■ 文興

按理，美股的漲跌不見得會影響A股，或者邏輯上不是直接影響A股。但是，美國幾家科技公司的大佬到中國來，往往就能影響A股。不信嗎？去看看那些美國企業家訪華的行程吧。

庫克來華視察蘋果店，iPhone產業鏈上的上市公司就換了一種走勢，生機勃勃，東山精密就是一個典型例子。7月17日，東山精密的股價已經在55元了，而其4月9日的股價只有22元。當然，馬斯克一來，汽車產業鏈也先漲為敬。英偉達的黃仁勛出現在第三屆鏈博會上，與AI相關的股票便迅猛拉升。

如今，哪位大佬出席哪個活動，也許也是一個催生相關股票上漲的契機，同時也是觀察這些活動的影響力的契機。當然，這個影響力對相關股票的作用而言，也許是正相關，也許不一定是正相關，但不能無視這些活動與大佬的能量。

筆者把最近一段時間的一些重要活動羅列在這里，看看是否值得期待。

7月18日，中國空間智能大會；7月22日，第12屆可信云大會；7月23日，2025年首屆上海國際低空經濟博覽會；7月23日，博鰲亞洲論壇全球健康論壇2025年北京會議；7月26日，2025世界人工智能大會暨人工智能全球治理高級別會議；7月8日，2025納米材料與器件創新發展大會暨八角灣創新大會；7月29日，2025廣東涂料與油墨產業高質量發展大會；7月30日，華為自研倉頡編程語言開源；7月31日，世界人工智能大會；8月1日，世界機器人大會、中國國際數碼互動娛樂展覽會。

當然，誰來參加活動的信息會更有信息價值。試想：“鏈博會”這三個字人們印象不深吧？但黃仁勛在這個論壇發表講話，而且用漢語發言，讓人們一下子記住了“鏈博會”，而且，黃仁勛的論壇發言將持續發酵。

7月15日，黃仁勛宣布美國政府已批準英偉達向中國市場銷售H20芯片。同時，英偉達將于近期推出專為人工智能、計算機圖形及數字孿生領域設計的新一代專業顯卡RTX Pro。這一消息利好我國的AI產業，緩解了我國AI大模型企業的算力焦慮，有利于我國AI基礎設施建設。受此影響，7月15日，A股云計算板塊應聲大漲，英偉達概念股也表現強勢。

7月16日至17日，黃仁勛在鏈博會上發表關于AI對行業變革、中國AI發展成就等言論，進一步提升了市場對AI相關產業的信心，對相關板塊的股價起到了一定的推動作用。

7月16日，黃仁勛身著唐裝出席了第三屆鏈博會并發表演講。他稱贊中國供應鏈：中國的供應鏈是一個奇跡，很高興有機會向中國巨大的供應鏈介紹英偉達。他強調AI對各行業的變革，AI正在改變每一個行業，從科學研究、醫療健康，到能源開發、交通運輸和物流管理等。AI為騰訊微信、阿里巴巴淘寶、字節跳動抖音等中國標志性平臺提供動力，還賦能百度的AI搜索和美團的智能配送服務等。他肯定中國開源AI的作用：中國的開源AI是推動全球進步的催化劑，讓各國和各行業都有機會參與AI革命。開源同樣是保障AI安全的關鍵，有助于推動國際社會在技術標準、性能基準和安全防護措施方面的協作。他認為，AI的下一波浪潮將是機器人系統，它具備推理與執行能力，并且能夠理解物理世界。未來十年中，工廠將由軟件和AI驅動，協調人機協作的機器人團隊生產由AI所主導的智能產品。

不過，筆者認為，A股相關行情看起來似乎與某個人的言行有關，但更深刻的背景是我國的行業和技術的崛起，這是投資者要明白的。

近日，美國財政部長貝森特在訪談中談及英偉達獲準出口H20芯片時表示，中國已經研發出性能與H20芯片相當的芯片，因此，英偉達銷售H20芯片不存在問題。這一事件可從以下三方面來看待。

一是中國芯片技術的進步迫使美國調整策略。近年來，中國在AI芯片領域發展迅速，華為等中企研發出了性能對標英偉達H20的產品，在特定場景下已展現出相當的競爭力。美國若繼續實施芯片管制，不僅無法阻止中國芯片的技術發展，還會將中國市場拱手相讓，加速中國芯片的生態擴張。所以，美國放開管制是對中國芯片技術進步的一種無奈回應。

二是美國企業的利益驅動。中國是全球最大的半導體消費市場，占全球需求的50%以上，對英偉達等美國芯片企業而言至關重要。此前美國的芯片禁令導致英偉達積壓55億美元的庫存，并導致其股價暴跌，企業利益受損嚴重。為了挽回經濟損失，美國企業不斷游說政府，這也是美國放開芯片管制的重要原因。

三是美國試圖傾銷芯片并維持技術依賴。美國放開H20芯片管制是想通過傾銷性能受限的芯片，讓中國企業依賴美國技術生態，消解中國企業自主研發的動力。美國商務部長盧特尼克直言，讓中國公司繼續使用美國技術符合美國的利益，美國希望在技術方面領先中國一步，讓中國繼續購買更多的美國芯片。當然，這也是中美貿易談判的結果。盧特尼克曾表示，放開芯片出口管制是中美倫敦和日內瓦貿易談判的一部分，雙方旨在緩和貿易緊張局勢。所以，此次放開芯片管制也可視為中美貿易談判過程中，美國做出的一種妥協，是雙方在貿易博弈中尋求戰略平衡的結果。總之，美國放開芯片管制是多種因素綜合作用的結果。我們應抓住機遇，繼續堅持自主創新，加快芯片技術的研發步伐，降低對國外技術的依賴，構建完整的芯片產業供應鏈，避免被美國“卡脖子”。

筆者認為，在股市行情中表現出來的有些東西，或許我們對它還沒有完全理解，但只有做好自己的事，才是行情走牛的重要基礎。

編輯|袁鋼

責編|龍笑

校檢|袁鋼

審核|苗曦

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