文 | 水岸

今天的內容，想跟大家聊一下長周期視角下的市場機會。很多老股民印象應該非常深刻，往前倒推10年、20年，A股都開啟了超級牛市行情。而當下，A股又來到了幾乎10年一輪的大周期節點。

大家的老朋友——邊惠宗表示，在當前的特殊時間窗，應該高度重視或將進一步擴散的機會。邊惠宗對主流賽道拐點有深入獨到認知，曾挖掘一眾翻倍牛股。最新，其重點聊到當下需要關注的幾個核心主線機會。基于此，筆者對產業鏈的典型頭部公司進行了重點梳理，其中很多公司都已經開啟大漲模式（名單可見文內表1），它們誰將會在這新一輪大周期行情中走出領跑行情？

A股處在牛市大周期中

還是先來說說最近的市場，在市場穩的前提下，才能有板塊機會的更高確定性。自4月7日低點之后，市場指數至今大致維持了3個多月的單邊上漲行情且不斷創新高，截至7月18日，上證、深證指數均上漲超過10%，創業板則上漲超過20%，進入技術性牛市。

這輪行情的啟動其實在預期中，因為無論從事件、時間、情緒、技術等多個維度來看，指數均存在向上的驅動力。往后來看，上證指數有以下2個關鍵錨定目標位，首先是2024年10月的3674.40點，其次是2021年多次觸頂回落的3710點~3730點附近。

進一步拉長周期來看，A股仍處在新一輪牛市大周期中。市場上有一句很老但很實用的話，歷史不會重演，但會驚人的相似，看一看10年前的2015年、20年前的2005年，A股都是超級牛市行情（見附圖），如今時間來到2025年，又一個10年周期的關鍵節點，這輪行情將會以什么樣的方式展開？

對比2015年那輪牛市，2025年（這輪牛市的啟動節點可進一步回溯至2024年“9·24”）有哪些不同？對比，筆者特“小窗”了邊惠宗（本欄目特約嘉賓），其從多個角度分析了這輪行情的主要特征。

邊惠宗表示，從周期看，A股大約是10年的周期循環，所以這輪行情是繞不開的。這輪推動浪的形式和之前是不同的，結合2024年“9·24”行情的特征來看，脈沖快速拉升然后長期震蕩消化上揚是缺乏持續增量做行情的最優解。當然也不排除后續有一輪指數性軋空行情，但如果沒有2萬億元以上的持續性，那也不要期望能走多遠。

“2024年‘9·24’至今的行情，雖然內外環境、產業線索、資金面結構有很大的不同，但周期和流動性的力量反饋的比較相似。2015年那輪行情的杠桿牛很凸出。2024年-2025年杠桿率顯著降低，未來有上杠桿的空間，散戶的力量大家在‘9·24’那幾天行情見識到了。資金面結構有了很大的改變，比如量化交易有很高的占比，其策略對后續的行情的運行有著很大的關聯。” 另外，邊惠宗表示，“2024年ETF規模首次超過主動權益基金，所以這兩年主動型基金那種過度抱團的模式應該不好玩了。”

從流動性來講，邊惠宗表示，2025年政策更注重全球流動性環境，如美聯儲降息配合，在國內低利率環境+美降息重新開啟后，新一輪流動性行情是指日可待的。尤其是，海量的居民存款是最大的潛能，關鍵是要制造出賺錢效應，尤其是出現暴漲效應，去年“9·24”就是很好的示范，有暴漲賺錢效應，錢不怕不來。

邊惠宗是《邊看邊漲》、《邊學邊做》主講人，其對科技等細分產業鏈以及延伸機會有深入獨到的研究，屢屢精準把握行業與板塊拐點，重點提及的一眾核心龍頭都在后市迎來強勢上漲，一些更是走出翻倍行情，如4月29日提及的CPO概念股長芯博創，至今上漲90%；3月4日提及的創新藥標的益方生物，至今上漲了170%；6月18日提及的PCB概念股逸豪新材，此后15個交易日即大漲超80%……

那么，邊惠宗是如何挖掘這類牛股的？其主要關注哪些核心要素？如何研判板塊與龍頭股的啟動點？又如何挖掘下一只強勢牛股？對此，其最新有詳細的視頻講解分析，值得一提的是，其7月17日提及的一只“N形反攻”標的次日即出現放量上漲。感興趣的讀者朋友可以掃描或長按下方二維碼，“加入學習”即可免費收看邊惠宗的視頻內容講解與個股信息。

當下就看這幾大主線

核心產業鏈龍頭股曝光

從大周期的視角來看，10年后的主題機會已與2015年大不相同，當下，正是挖掘長線核心賽道以及增量機會的重要節點。

那么，重點投什么？邊惠宗表示，在結構性分化明顯的當下，只要主線成形就伴隨著批量N倍股出現，也就是說，一定要緊跟高景氣新質生產力線索，為了防止踏空后續的潛在主線，也要埋伏其它高景氣主線。

邊惠宗對比2015年表示，2024-2025年聚焦“新質生產力”，均體現技術革命和卡脖子硬科技的突破及自主可控。當然，這輪并購重組，更傾向強鏈、補鏈，也出現了一些鏈主開展產業鏈上下游的整合案例，這輪硬科技的突破和一些具有國際競爭力的平臺型公司會逐漸批量涌現，這里會出現價值重估的行情。

近期，邊惠宗重點提及了多個核心領域，包括但不限于稀土（科技產業的關鍵材料端，對應人形機器人等熱門賽道）、人形機器人、固態電池、CPO、軍工（商業航天）、新能源光伏等，它們也多是當下妥妥的熱門核心賽道，且均運行到了關鍵的位置，接下來的拐點就要來了。另外，從基本面來看，它們多有利好因素加持，比如之前的標桿主題人形機器人，有宇樹科技啟動IPO、智元收購上緯新材（該股8個交易日連續收出“20CM”漲停）等刺激；固態電池受量產時間提速等刺激……還有重要的一點，就是它們的核心龍頭最近多有業績超預期增長的催化。

從個股來看，上述領域很多龍頭已經強勢啟動，如稀土概念股久吾高科，7月11日、7月18日均收出“20cm”漲停。值得一提的是，久吾高科正是邊惠宗在5月19日《邊學邊做》中重點提及標的，在此之后，公司股價已累計上漲了近40%。

下一個或將啟動爆發的龍頭與N倍股將是誰？筆者對邊惠宗近期重點提及的稀土、人形機器人、固態電池等領域核心公司進行了梳理，共29只，它們部分處于右側加速啟動上漲中，部分出現低位向上拐點（這可能是后市確立反轉的重要信號），另外，有多只均為邊惠宗在《邊學邊做》中提及的重點案例，它們也多走出加速上漲行情。具體名單大家可見下方表1（掃描或長按下方二維碼，“加入學習”即可免費獲取）。

有關CPO、軍工（商業航天）、光伏等核心龍頭公司，筆者近期在其他內容中有詳細梳理，感興趣的讀者朋友可以點《當下科技股的最強分支——CPO、PCB，再不關注真的晚了！》《下半年盯緊這幾大主線機會！附核心公司名單》查看。

外資機構積極看多

市場長周期向好的趨勢也在受到外資的重點關注。基于經濟基本面向好前景、政策利好、市場估值優勢、行業與企業盈利改善等，一眾外資近期表示積極看多中國資產。而科技賽道等領域成為外資重點看中的方向。

比如花旗，近期將中國股市評級上調至增持。其預計，滬深300指數今年年底目標價4200點，明年年中目標價4350點；MSCI中國指數今年年底目標價79點，明年年中目標價82點。目前來看，花旗提及的上述主要指數目前點位均較其目標位有一定空間差，這也意味著未來存在上漲空間。

從資金角度來看，據韓國預托結算院數據顯示，截至7月15日，今年以來韓國投資者對港股、A股累計交易額超過54億美元，中國僅次于美國市場為韓國股民第二大海外投資目的地。

在投資機會上，據景順2025年7月發布的《景順全球主權資產管理研究》顯示，在受訪者的首選新興市場投資重點中，59%的受訪者將中國列為高度或中度優先市場，位列第二，這是自2024年以來的重大轉變。

據景順研究顯示，大多數受訪者（59%）預計未來五年將增加對中國資產的配置。主權財富基金認為，具有吸引力的當地回報(71%)、多元化效益(63%)以及擴大外國投資者市場準入（45%）是其配置中國資產的驅動因素。中國最具吸引力的投資領域是數字科技和軟件（89%）、先進制造和自動化（70%）以及清潔能源和綠色科技（70%），受訪者普遍對中國的創新能力持樂觀態度。

而從機構調研數據來看，高盛等知名外資今年以來在A股調研次數居前（見表2）。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）