產能過剩到底有多可怕？乍一看，好像只是供大于求的問題。但從長遠角度看，一旦經濟深陷產能過剩的困境，后果不堪設想。

就拿1929 - 1933年美國大蕭條來說，當時市場產能過剩，民眾靠貸款買房刺激市場，結果卻讓產能過剩愈發嚴重，形成惡性循環。最后金融崩潰，物價飛漲，錢都變得一文不值。

不過這只是個參考例子，結合咱們當下的經濟環境，為啥會出現產能過剩？為啥生產力會超過社會有效需求呢？背后有三個深層原因。

第一個原因，資本都是貪婪逐利的。在貨幣寬松政策刺激下，銀行大量放水，企業拿到錢后，就傾向于過度投資擴張。比如原本一條生產線就能滿足市場需求，企業卻建了三四條，遠遠超出市場需求，導致大量庫存積壓，產能也就過剩了。

第二個原因，科技進步帶來生產力提升，生產速度遠超市場需求的增長。而且地方政府為了增加GDP和財政收入，盲目招商引資，結果造成大量重復建設，產業同質化嚴重。

第三個原因，收入分配不均，貧富差距越來越大，這進一步加劇了產能過剩的問題。

綜合以上三點，就形成了當前的社會經濟現狀。咱們再來看看后續演變出的惡果，以及為啥以前產能過剩能解決，現在改革卻困難重重。

產能過剩必然導致資源、資金和勞動力被低效能產業占用。前期這些產業因大量資金和投資機會，瘋狂擴張產能，獲取更多資產和收益。但普通勞動者工資增長跟不上生產力的快速擴張，同時還擠壓了新興領域企業的資金投入和競爭空間。

就像2016年我國鋼鐵去產能時期，鋼鐵行業年均占用貸款1.8萬億元，占工業貸款比例的23%，大大提高了新興企業的融資成本。而且過剩產能通過高薪吸納人才，使得新興領域人才嚴重短缺，發展困難重重。

另一方面，產能過剩行業為了競爭，會降價、壓低成本，甚至壓低工資、降薪裁員，這直接影響到勞動者，導致社會分化加劇，老百姓沒錢，社會整體消費欲望降低，無力消耗過剩產能，產能過剩問題就更嚴重了，經濟緊縮壓力也進一步加大。

為了緩解產能過剩對經濟的沖擊，央行通常會采取貨幣寬松政策刺激經濟需求。但產能過剩的行業缺乏投資價值，資金就會流入房地產、股市等資產領域，資產價格隨之上漲。這樣一來，擁有資產的群體獲利更多，普通民眾卻要面臨更高的生活成本。銀行持續給產能過剩企業輸血，最終還可能引發壞賬爛賬等系統性金融風險。

以前，我們可以通過外貿緩解產能過剩問題，現在卻行不通了。2025年7月生效的“大兒美法案”取消了800元以下小額包裹的免稅政策，還對14個國家實行25% - 40%的對等關稅，直接堵死了中國經東南亞轉口到歐美等主要國家的路子。

再加上歐美國家通過芯片法案、通脹削減法案，以35%的現廠稅收抵免等政策，吸引產能回流。像特斯拉、豐田等企業，都把生產線搬到了墨西哥、東南亞等國家。這些國家勞動力成本低，就拿越南來說，用人成本只有中國的三分之一，這進一步限制了中國商品出口的成本優勢和利潤空間。

當市場有限時，拓展海外市場確實是個辦法。但大量出口商品也會擠壓他國企業生存空間，這也是近年來歐美頻頻對我國鋼鐵、太陽能以及汽車加征關稅的原因之一。產能過剩的本質，就是低端供給與市場需求嚴重不匹配。所以，走向高端才是未來發展的核心路徑。