財聯社7月20日訊（記者 王蕭）國家電網和南方電網年初公布2025年投資計劃，前者年度投資將首次超過6500億元，后者年度投資總額也將達到1750億元，兩網合計超8250億元，創下歷史新高。

本周末，總投資約1.2萬億元的雅魯藏布江下游水電工程開工，進一步打開電力工程投資高增的預期。

在加快構建新型電力系統的政策背景下，相關設備行業整體景氣度持續提升，一些細分賽道展現出周期性、結構性增長潛力，受到投資者關注。

財聯社記者近日調研安靠智電（300617.SZ），公司相關人士介紹，GIL（氣體絕緣輸電線路）和模塊化變電站是公司重點布局和拓展的兩項新型業務，從中長期來看，訂單預期向好。

大型水電站、核電站和特高壓項目，提供GIL應用場景

GIL在大容量輸電通道建設場景中的應用正日益打開局面，一方面是在發電側——大型水電站、核電站的進線和引出線，另一方面在輸電側——“西電東送”大跨度過江工程、特高壓項目中，GIL已成為優選方案。

公司相關人士介紹，2025年特高壓建設將在“4+4”（年均在建4個特高壓項目、核準4個新項目）的基礎上迎來密集建設期，假設未來特高壓相關項目每年核準2個GIL項目，單個項目GIL設備規模5-10億元，預計特高壓相關市場空間為10-20億元。

此外，在城市側，GIL也有廣泛應用場景。在同電壓等級情況下，GIL產品輸電容量可以做到電纜的3-5倍，由此可以化解城市中因電纜不能滿足高電壓、大容量輸電而只能采用架空線路輸電的難題，盤活土地資源，提升城市形象，解決高壓架空線和城市發展間的矛盾。

不過，這一應用場景的市場拓展存在一定周期性，受房地產下行及地方政府財政緊張等因素影響，過去兩年GIL城市電網發展有所放緩，但后續在城市電網中滲透率逐步提高仍然可期。

公司相關人士表示，目前GIL在市場開拓過程中，面臨兩項主要挑戰：一是制造成本較高，短期投入上顯著高于常規電纜與架空線，GIL的建造成本也略高于架空線和地下電纜，為此公司已研發低成本小電流GIL，會逐步推向市場；二是原材料方面，GIL采用SF6氣體進行絕緣，這是一種強效溫室氣體，對環境有潛在影響，為此公司在淮安設立全資子公司安靠新材料，用于研發生產新型環保氣體C4，后續會逐步替代SF6。

據了解，在GIL細分賽道競爭格局上，目前中國西電（601179.SH）、平高電氣（600312.SH）為國企龍頭，安靠智電則在民企隊列中領頭。

（安靠智電GIL投運示范項目，財聯社記者攝）

（安靠智電廠區測試大廳，財聯社記者攝）

智慧模塊化變電站“主攻”方向：數據中心和新能源升壓站

智慧模塊化變電站為安靠智電另一發力的新興業務，公司內部又稱“智慧樂高變電站”，以此形象說明“搭積木”式的構造方式。模塊化變電站是工廠預制式的變電站，到現場進行二次組裝連接便可使用，優勢在于大幅節約工期和占地、降低施工成本。

目前，國電南瑞（600406.SH）、許繼電氣（000400.SZ）主導特高壓數字化變電站，特銳德（300001.SZ）、金智科技（002090.SZ）主攻35kV以下新能源場景（風電/光伏）。

安靠智電的智慧模塊化變電站相比其他廠家存在一定區別，最主要的技術創新體現在將變電站里的兩大核心設備，變壓器和GIS高壓開關融合一體化，所以也稱之為開變一體機，只相當于原設備占地的三分之一，空間占用上節約70%，做到體積小、全絕緣、可入地。

舉例而言，2023年安靠智電為揚州騰訊數據中心所做項目目前已投運，該項目若選用傳統變電站方案要使用12畝土地，而模塊化變電站只用3.5畝，空間占用節省70%。

公司相關人士介紹，數據中心供電有四大重要特征：高功率、高密度、高效率、高可靠性，將帶來容量大幅度提升，未來多數數據中心需要建設模塊化、小型化、安全、防火防爆變電站。同時，隨著算力中心高功率機柜用量增加，對配電系統也會帶來影響，需要配備多回路電纜，那么模塊化變電站和GIL產品對于多回路的電纜有很好的替代效應，可以產生業務協同。

除了爭取城市數據中心訂單，模塊化變電站的另一訂單“主攻”方向為青海、甘肅、新疆等地區新能源升壓站。因為模塊化變電站大幅簡化了現場施工，且設備密封性更佳，后續維保成本低，因此在西北地區較為惡劣的天氣條件下，產品具有優勢。

（安靠智電模塊化變電站產線，財聯社記者攝）

今年一季度，安靠智電營業收入為1.63億元，同比下降35.88%；歸母凈利潤為4371.67萬元，同比下降28.92%。公司相關人士介紹，未來在銷售端，會積極爭取更多國內重大工程訂單和海外訂單，在生產端，則將加大降本增效的力度。

7月以來，公司對外宣布簽訂了三個新項目：中車330kV風電送出GILPC總承包合同、時代綠能220kV風電送出工程EPC合同和青海海東綠算產業園110kV變電站EPC總承包合同。

財聯社記者注意到，社保基金在一季度新進成為安靠智電前十大流通股東，持股831.39萬股。