新能源汽車淘汰賽進入到下半場，2025年僅僅半年過去，新倒下的新能源汽車有哪些？哪吒汽車開啟破產重組，合創汽車破產倒閉，他們無一例外，都是持續投入，之后開始賣車，結果越賣越虧，賣的越多虧的越多。最終現金流斷裂一夜轟然倒下。

到了下半年，各家新能源汽車廠家開始公布一季度的季報，可能蔚來汽車和小米汽車的未來命運更讓大家關注。小米說每賣一輛虧6600元，但是較2024年第四季度每輛2.15萬元的虧損大幅收窄；而蔚來則更慘，每賣一輛車凈虧16萬元，單季凈虧損67.5億元創歷史次高紀錄。不過因為市場的口碑卻完全不一樣。

小米汽車被熱捧為'最會賺錢'的新勢力，因為他有著23.2%的行業頂尖毛利率，還有著爆款SUV YU7的3倍預訂量支撐，最重要的是有著市場內最有情商的掌門人雷軍，雷軍不但彎腰給車主開門，在與車主合影時，還特意把C位留給車主，自己站在一旁豎大拇指提供情緒價值，最終股價越來越高，銷量也是越來越好。

但是蔚來李斌的表現，卻被民眾大呼情商不夠。蔚來的總負債飆升至908.5億元，資產負債率突破92.55%，股東權益首次淪為負值，股價也是不斷下跌。但是在7月6日，李斌和吳曉波帶著近百位企業家，參觀訪問了合肥蔚來先進制造新橋二工廠，還開啟了某博直播，卻對著鏡頭說出了這句話，“（雖然累計虧了千億，但）蔚來財報里把研發投入計成當期費用錢都虧在明處，資產負債表非常干凈。”

董事長兼CEO李斌，從他的角度看，話說的一點沒毛病，可就是感覺情商低了。之前一直以為CEO李斌的妻子，也就是前央視主持人王屹芝，情商真的低的可怕。在之前一個廣為流傳的視頻中，應該是蔚來汽車舉辦的一個活動，作為女主人，也作為曾經的央視女主持人，當仁不讓的主持企業整個晚會。在其中，以非常不合適的稱呼，將劉強東的夫人章澤天，稱之為“小天”，結果被狠狠的懟了一頓。

人家是主要投資人，當年他們夫妻是求著人家投錢的。之后王屹芝又同俞敏洪開玩笑，結果被俞敏洪以玩笑的形式也給責備了一次。再之后，就是李斌夫妻在直播間正式給章澤天道歉，仔細看看視頻內容，確實說的話一點都不妥當，可能當時她還認為自己是央視主持人吧？但是不是她成就了央視，離開央視，她只不過是一個缺錢的新能源汽車的晚會主持人而已，不怪得章澤天在全程直播的背景下都要進行反擊。

李斌一直宣傳蔚來的研發比例高，累計研發投入達到600億元，表明創新意識好，做的產品技術強。但個人感覺這點沒有什么可值得讓投資者和潛在消費者放心的，新能源汽車這個賽道，現在早已經有很多大鱷在其中，例如比亞迪、華為等等。蔚來的所謂巨額投入，在大鱷眼中不算什么，那么蔚來過去的巨額研發形成的所謂創新優勢也就蕩然無存了。

一季度，蔚來交付新車42,094輛，同比雖增長40.1%，但環比驟降42.1%，這才是讓人非常擔心的。應付賬款周轉天數長達195天，遠超行業平均水平，在目前工信部要求縮短賬期到60天的大背景下，蔚來蔚來的命運如何呢？第一季度歸母凈利潤虧損68.91億元。這僅僅是一個季度的數據，那么年化數據，又是如此的難看？

李斌講述，蔚來虧損的錢主要花在研發和布局充換電網絡上。研發優勢不再評價，但是蔚來特有的充換電網絡建設，其實業內現在爭議很大，到底新能源汽車電池問題將來如何解決？蔚來這種特有的換電池方式真的能成為主流嗎？只有如同當年電視機，到底要走液晶路線還是等離子路線？堅持等離子路線的，最終都被市場淘汰，走向了崩潰的邊緣。

現在蔚來的主要股東中，騰訊退出了，不知道劉強東夫婦是否退出，但是因為總部最終落在了合肥，安徽合肥各種國資的基金不斷進入，成為重要的現金流支撐。李斌每周也是忙忙碌碌的奔波，在合肥的公司和廠中，周末回到上海的家中。據說他們一直在租房，2024年才在上海買了房。但是這個行為是感動不了那些獨立決策資本的，他們要的同雷軍一樣，就是不斷增長的銷售量和未來的越來越大的市場份額。

蔚來李斌對比小米雷軍，雖然企業都是虧損的，但是情商夠可以支撐銷售，可以吸引消費者的購買欲。到了下半場，有時候情商可能比技術創新能力更重要。