財聯社7月20日訊（記者 陳俊蘭）7月18日，北京證券交易所、全國股轉公司發布了2025年二季度證券公司執業質量評價結果。結果顯示，申萬宏源證券以149.3分穩居行業第一，國投證券、東興證券緊隨其后。

數據顯示，共計55券商專業質量得分與一季度相比有所增加，19家券商在合規質量上有所扣分，與一季度相比減少3家。在排名前十的券商中，部分券商無論是與今年一季度相比，還是對照去年同期的排名，位次均實現了顯著提升。

執業質量評價從投行、經紀、做市、研究等業務維度，全面客觀反映了證券公司在北交所、新三板市場業務開展情況。評價結果主要包括專業質量得分和合規質量扣分兩個方面。從評分結果上看，得分在140分以上的有2家券商，評分在120分以上的有9家券商，102家券商評分在100分以上，僅有一家券商評分低于100分。

申萬宏源證券拔得頭籌

2025年二季度共有55家券商在北交所和全國股轉系統業務的執業質量得分中與一季度相比有所上升。21家券商排名在提升10名以上。其中，東興證券、西南證券、東北證券分別提升65、56、54個名次，為上升幅度最大的三家券商。

與今年一季度相比，二季度證券公司執業質量評價結果的前十名發生了顯著變化。其中，申萬宏源證券以149.3分躍升至行業第一，國投證券（140.55分）和東興證券（134.6分）分別位列第2至第3名，三家券商均提升有20分以上。

位列第六至第十的券商分別是中信建投證券（132.75分）、中信證券（124.8分）分別位列2至5名。位列第六至第十的券商分別是開源證券（124.78分）、國泰海通證券（124.53分）、國信證券（122.60分）、華泰證券（121.73分）、銀河證券（119.24分）。而開源證券、東吳證券、國金證券和東方財富證券均跌出前十榜單。

從環比來看，申萬宏源證券從第一季度的第6位攀升至第二季度的首位；國投證券從第一季度的第15位上升至第2位，東興證券在上一季度排名第68，此次排名躍至第3。

從同比來看，申萬宏源證券不僅從第6名躍居榜首，合計更是增加了分值20.82分，增幅達21.90%；國投證券上升8個名次，從第10名升至第2名；東興證券提升16個名次，由第19名躍升至第3名；國信證券從第44名升至第8名。

記者整理發現，分板塊來看，排名顯著提升的券商主要得益于在保薦業務、發行并購等業務上的出色表現。申萬宏源證券、國投證券和東興證券在北交所保薦業務上的得分均為16分，遙遙領先于其他券商；申萬宏源證券和東興證券在北交所發行并購業務上表現同樣突出，得分均超過12分，華泰證券在北交所及全國股轉系統經紀業務領域表現亮眼，得分穩居第2。

整體來看，二季度的排名變化反映出券商在北交所和新三板業務領域的競爭格局正在快速演變，部分中小券商憑借在特定業務領域的優勢實現了排名的大幅提升，而一些傳統頭部券商則在不同季度表現有所波動。這種變化不僅體現了券商在業務布局上的差異化，也顯示出北交所和新三板市場的業務機會正在被更多券商所重視和挖掘。

共19家券商存在合規質量扣分

從合規質量扣分角度來看，北交所對券商“看門人”責任正在不斷壓實。數據顯示，二季度共有19家券商因合規問題被扣分。

北交所業務上，有7家券商在北交所保薦業務上被扣分，東方證券和民生證券扣分最多，分別為12分和10分；無券商因發行并購業務和做市業務被扣分。

全國股轉系統業務上，4家券商在推薦掛牌業務上被扣分，其中，國投證券、開源證券、天風證券、東方證券，均被扣除4分。6家券商在持續督導業務上被扣分，分別是第一創業、浙商證券、天風證券、國盛證券、中山證券、申港證券，均被扣除4分；3家券商在做市業務上被扣分，分別是華林證券（-4分）、華泰證券（-2.25分）、愛建證券（-0.03分）。無券商因發行并購業務和經紀業務被扣分。

值得注意的是，在今年二季度北交所和新三板的券商執業質量評價中，東方證券面臨較大挑戰。評價得分僅為96.65分，成為二季度唯一一家得分低于100分的券商，排名墊底。東方證券在合規質量方面存在明顯扣分，主要是在保薦業務和推薦掛牌業務上失分導致。

券商發力北交所、新三板業務

結合券商在北交所、新三板業務的最新執業質量評價結果，排名變化已清晰勾勒出各家券商在北交所業務上的戰略布局。綜合來看，頭部券商通過加大投入鞏固優勢，而中小券商在北交所業務中呈現“戰略聚焦、細分突破”的特點，通過投行保薦、做市交易、區域服務等差異化路徑，逐步建立專業口碑。

開源證券作為行業內首家明確以“北交所特色券商”為定位的機構，開源證券將北交所業務視為戰略性業務，形成了“投行+投資+研究”的協同模式，北交所研究中心覆蓋近30個行業方向。此外，開源證券還與北京銀行簽署戰略合作協議，構建全生命周期金融服務體系，重點服務“專精特新”企業。

東興證券則將服務新質生產力作為投行業務方向，提前篩選符合北交所定位的成長性企業，支持專精特新企業發展。

國元證券2024年度報告披露，新三板做市堅持“回歸本源”，全年新三板交易量同比增長26倍，交易能力躍升至行業第一梯隊。公司成立新三板業務專班，搶抓新三板、北交所業務機遇。

首創證券聚焦科技型投行定位，以北交所為發力點，推進“投資+投研+投行”協同策略，重點服務專精特新“小巨人”企業。在今年二季度執業質量評價中，首創證券從去年同期的83名，上升至今年的37名，進步顯著。