最近這個關稅戰真的是打瘋了，川普威脅中國，說如果不撤回報復性關稅，那么就會額外再加50%關稅，結果后面越喊越離譜。

川普說期待中國和他聯系，結果咱們壓根不鳥他，反手加一波50%關稅，態度強硬，意味著這回是沒得談，徹底撕破臉脫鉤了，

股市方面，中國金龍昨晚暴跌，白天又被護盤資金拉紅，今晚期指又大跌，真刺激...

反倒是外匯方面沒啥太多抵抗，前天晚上瞬間跌破了7.42，好在昨天出手護盤，現在到了7.36

為什么人民幣匯率近期持續下跌呢，

因為兩邊是奔著脫鉤去的，接下來咱們對美出口貿易將會遭遇重創，

有人說美國不買我們東西，我們賣歐洲、中東就好了，

問題就在于，全球總需求只有100，美國需求占了30，現在美國需求部分沒了，轉口貿易人家這次防著了，那么我們也只能賣70，再多賣別人也消化不了，

但你產能還是有100怎么辦，外貿公司的產品都堆在庫房里，不賣就只能貶值，

你為了回籠資金，就只能降價銷售，其他國家也頂不住你傾銷，所以紛紛開始對你加起關稅，

別人對你加了關稅，你又去反制，導致惡性循環，全球一起走孤立主義，

因此接下來，央媽逆周期調節匯率的壓力會增加，加上關稅壓力需要降價保量，

后續rmb跌破7.5，甚至沖8是遲早的，因為只有本幣貶值，才能緩解目前無解的貿易問題，

但是，本幣貶值，說到底還是通過犧牲居民的收入，來換取出口業務，

最后的結果就只能是百姓來承擔，因此即便是說要轉內需，但居民錢袋子少了，依然會遭到巨大沖擊。

有人說，我們蕭條了，難道美帝不也重創嗎？

當然也有巨大的反噬作用，

比如蘋果手機，如果轉移到美國生產，有分析師分析至少要3K美金一個，所以到時候走s國內手機都可能成為一個生意。

類似的還有很多，這勢必就加劇美國本土的通脹，通脹壓力大，自然就消費不起了，加速經濟衰退的力度，從而導致股市下跌，

但川普哪管這么多，他只要美國制造業回流，目的能達到就可以了，保不準他還順帶做空了一手美股呢。

此外昨天我們還看到，因為毛衣戰，導致美國長期國債被拋售，美債收益率飆升的情況，TLT美國二十年期國債，從4月7號到8號，連續兩天下跌3%和1.9%，美債收益率一度飆升到5.4%。

至于誰拋售的，那還用想，你看看誰是持有美債最多的國家？

不過至于美債是否會因拋壓出現崩盤，我認為幾乎不可能，因為中國持有總美債的比例不足總量3%，由于美債投資者是多元化的，底層內核是老美的科技，只要收益率夠高，接盤俠還在的。

接下來市場真的是充滿了不確定性，昨晚美股又暴漲了，把三天跌幅都補回來了，每天都在見證歷史，但未來情況無非是以下幾種，我拆解給大家模擬下：

1、關稅繼續升級，不和談剛到底，并且東大成功拉到歐盟一起赴戰，這種最極端的情況，就是你死我活，全球一起經濟衰退，甚至是進入蕭條階段；

這種情況下，最極端的就是接下來的美股繼續下跌，類比1930和1980年代，當時兩波美股跌了高位跌了一半左右，而a股也會遭遇重創。

也就說雖然美股目前估值已經不高了，但是基本面受創可能繼續壓制美股下行，

這種滯漲期，全天候反倒是實現了基本年年增長，這也是資產配置的效果了，不確定性時期需要重視。

2、關稅戰大家最終都和談成功了，構建新的全球貿易秩序，據了解川普已經收到70余個國家的談判要求，如果最后大部分取消關稅，川普也要來了國家好處，那么也能就此收場。

傳越南和川普已經談延期加征關稅了，咱們目前看是邊打邊看，后面能談好就屬于白天鵝，這種情況下，全球股市會迅速啟動反彈，美股得以進入慢牛；

3、關稅戰其他都和談了，只剩東大談不攏，升級干

這種情況下，就是所謂的圍剿理論了，比如最終和其他國家談的結果是要求嚴查東大的轉口貿易，甚至對來自中國商品加征關稅，那么這種情況下人民幣或許面臨巨大貶值的壓力，當然，還有第四種可能；

4、關稅戰中，川普退縮，單方面取消了關稅，因為美股歷史級的暴跌，川普的時間并不多，如果沒在26年11月3號之前讓制造業回流，美股企穩回升，而是繼續讓市場處于極度不確定性環境的話，那么必然丟掉參眾兩院，到時候兩院限制川普就是必然的，

事實上未必要等到那個時候，因為參眾兩院如果意識到川普拿不下選票，必然會提前倒戈，到時候他自己也扛不住壓力，只能找個贏的理由，放棄關稅體面收場，

這種情況下東大扛住了關稅，贏得了美譽，股市暴漲修復，是最想要的結果了。

總之以上分析大概率就到這，目前市場都在關注越南、日本和川普談判看有沒有效果，是否可能取消關稅，這也會極大影響到市場后續風險偏好，未來會很刺激，保持關注吧。