• 哪些品類對(duì)美國依賴較大？

4月10日，特朗普再次翻臉，暫緩對(duì)其他國家的對(duì)等關(guān)稅政策，僅保留額外的10%關(guān)稅，但是依舊對(duì)中國多征收125%的關(guān)稅，加上之前的20%，等于145%的關(guān)稅。

我們自然要反制，對(duì)美國原產(chǎn)地的商品加征84%的關(guān)稅。

特朗普這么反復(fù)無常，先不說他是否有測(cè)試其他國家的意思，我都懷疑他背后是不是有老鼠倉。

根據(jù)網(wǎng)絡(luò)報(bào)道，特朗普發(fā)布推文前，美股出現(xiàn)異常期權(quán)交易，大量買入SPY等看漲期權(quán)，交易時(shí)機(jī)精準(zhǔn)且收益驚人，部分期權(quán)暴漲2100%。

好吧，這個(gè)先不談，我們先來看看，哪些美國貨商品會(huì)受關(guān)稅影響？

查了一下DeepSeek，如下：

根據(jù)2024年及2025年初的貿(mào)易數(shù)據(jù)，中國從美國進(jìn)口的主要商品集中在以下五大核心領(lǐng)域，涉及金額和品類分布如下：

一、機(jī)械電子類產(chǎn)品（占比23.17%）

1、集成電路：進(jìn)口額達(dá)839億元人民幣（約118億美元），占7.21%，主要用于填補(bǔ)國內(nèi)高端芯片需求。

2、半導(dǎo)體制造設(shè)備及零部件：319億元人民幣（約45億美元），反映國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)對(duì)美技術(shù)依賴。

3、其他細(xì)分：包括發(fā)動(dòng)機(jī)及零部件（532億元）、閥門/軸承（146.75億元）等，涉及工業(yè)制造和精密加工領(lǐng)域。

二、農(nóng)副食品類（占比16.33%）

1、黃大豆：進(jìn)口金額856.48億元（約120億美元），占7.36%，進(jìn)口量2213.42萬噸，是中國大豆壓榨和飼料生產(chǎn)的重要來源。

2、肉類：以豬肉、牛肉為主，進(jìn)口額216.17億元，占1.86%。

3、棉花：進(jìn)口額131.8億元（約18.5億美元），占國內(nèi)消費(fèi)量的11.4%，主要用于紡織業(yè)。

三、能源類產(chǎn)品（占比14.12%）

1、液化丙烷/丁烷：進(jìn)口額827.44億元（約117億美元），占比7.11%，主要用于化工原料和民用燃?xì)狻?/p>

2、原油：428.53億元（約60億美元），占3.68%，進(jìn)口量約964萬噸。

3、液化天然氣（LNG）：171.8億元（24億美元），補(bǔ)充國內(nèi)能源需求。

四、化學(xué)品與化工品（占比12.62%）

1、有機(jī)/無機(jī)化學(xué)品：447億元（約63億美元），用于醫(yī)藥和工業(yè)原料。

2、化學(xué)藥品：以疫苗、血清為主，進(jìn)口額401億元（約57億美元），顯示醫(yī)療產(chǎn)業(yè)對(duì)美技術(shù)依賴。

五、運(yùn)輸設(shè)備類（占比9.33%）

1、民用飛機(jī)及零部件：370.22億元（約52億美元），主要采購波音飛機(jī)。

2、越野車/小轎車：517.07億元（約73億美元），進(jìn)口量10.55萬輛，滿足高端汽車市場(chǎng)需求。

六、其他重要品類

1、精密儀器：839億元（約118億美元），涵蓋醫(yī)療設(shè)備（如MRI、基因測(cè)序儀）和科研儀器。

2、塑料/橡膠制品：787億元（約111億美元），用于制造業(yè)和包裝行業(yè)。

補(bǔ)充說明

中國對(duì)美進(jìn)口結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)資源型商品與高技術(shù)產(chǎn)品并重的特點(diǎn)。盡管部分商品（如大豆、能源）可通過巴西、俄羅斯等國替代，但高端芯片、航空發(fā)動(dòng)機(jī)等領(lǐng)域仍依賴美國技術(shù)。近期中美關(guān)稅博弈可能推高部分進(jìn)口品價(jià)格，但長期來看，中國正通過多元化供應(yīng)鏈降低風(fēng)險(xiǎn)。

如需具體商品金額或細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)，可參考海關(guān)總署或相關(guān)貿(mào)易報(bào)告進(jìn)一步查詢。

以上為DeepSeek回答結(jié)果。

總體看下來，對(duì)于美國的精密儀器，零部件，高端芯片，疫苗/血清等產(chǎn)品有一定的依賴，未來產(chǎn)業(yè)應(yīng)該會(huì)盡可能推動(dòng)國產(chǎn)化，但需要一定時(shí)間。幾個(gè)重點(diǎn)我們分別來看一下。

1. 關(guān)于高端芯片，變化也很快，這里多說一句。根據(jù)消息，盡管兩黨議員此時(shí)持續(xù)施壓要求加強(qiáng)技術(shù)出口限制，特朗普政府卻選擇讓步。在一場(chǎng)海湖莊園私人晚宴后，特朗普政府突然叫停對(duì)英偉達(dá)最新AI芯片H20的出口限制，令外界震驚。

據(jù)說，英偉達(dá)CEO黃仁勛參加了這場(chǎng)百萬美元一席的籌款晚宴，承諾在美擴(kuò)大AI數(shù)據(jù)中心投資，可能改變了特朗普的想法。

H20芯片雖然專為中國出口已經(jīng)降級(jí)性能，但仍然優(yōu)于中國多數(shù)國產(chǎn)AI芯片，今年第一季度已經(jīng)搶購了160億美元的H20庫存。

這是中國科技企業(yè)的勝利嗎？短期或許是，但長期絕對(duì)不是。這會(huì)限制中國本地自主研發(fā)的進(jìn)度。

另外，美國想通過關(guān)稅控制芯片出口其實(shí)很難，有實(shí)力的大企業(yè)都可以在第三國買芯片，在當(dāng)?shù)赜?xùn)練，所以，還不如繼續(xù)賣。

根據(jù)國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公告，自2025年4月10日12時(shí)01分起，對(duì)原產(chǎn)于美國的所有進(jìn)口芯片均需在現(xiàn)行稅率基礎(chǔ)上加征34%關(guān)稅。

這一政策適用于中國全境，包括海南自貿(mào)港。無論芯片通過哪個(gè)口岸進(jìn)入中國內(nèi)地，只要原產(chǎn)地是美國，均需適用加征關(guān)稅。但對(duì)于2025年4月10日12時(shí)01分前已啟運(yùn)并在2025年5月13日24時(shí)前進(jìn)口的貨物給予豁免。

對(duì)于原產(chǎn)于美國的芯片，在國際貿(mào)易規(guī)則中，根據(jù)“實(shí)質(zhì)性改變”原則，其原產(chǎn)地通常由設(shè)計(jì)研發(fā)的核心技術(shù)來源決定，而非僅由最終組裝或制造地決定。例如英偉達(dá)的AI芯片、蘋果的A系列芯片、高通的驍龍芯片等，架構(gòu)設(shè)計(jì)、專利技術(shù)、品牌所有權(quán)均屬于美國公司，即使制造外包給臺(tái)積電（中國臺(tái)灣）或三星（韓國），其原產(chǎn)地仍被視為美國，需加征關(guān)稅。

這個(gè)政策其實(shí)說明，我們也有意在控制對(duì)美國芯片的依賴度。

2. 關(guān)于能源/汽車等品類，可以少用，或者從其他國家進(jìn)口，中國本土的汽車也很強(qiáng)，應(yīng)該影響不大，但會(huì)影響一些高端進(jìn)口車。

3. 農(nóng)產(chǎn)品可能是對(duì)普通人影響較大的商品，因?yàn)橹袊寝r(nóng)產(chǎn)品消費(fèi)大國。大豆，棉花，高粱對(duì)美國的依賴度還是較高的。

不過，由于高粱在飼料中可部分使用玉米替代，預(yù)計(jì)上漲幅度有限，短期或利多玉米消費(fèi)量。

為何需要進(jìn)口大豆？進(jìn)口大豆壓榨后成為豆粕，作為蛋白飼料來源。但2018年貿(mào)易戰(zhàn)之后，推行豆粕減量替代，我國飼用豆粕添加比例逐步下降，且大豆進(jìn)口對(duì)美依賴度大幅降低。2024年我國自美進(jìn)口大豆占比降至21%，自巴西進(jìn)口大豆占比達(dá)71%，為歷史新高，未來自巴西進(jìn)口大豆及其他農(nóng)產(chǎn)品占比或繼續(xù)提升，自美進(jìn)口比例或逐步降低。

這可能會(huì)短期提高養(yǎng)殖的成本，進(jìn)而帶動(dòng)肉價(jià)提高，但需要一定時(shí)間才會(huì)反饋到消費(fèi)者端。

這也給國內(nèi)的養(yǎng)殖和種業(yè)板塊帶來投資機(jī)會(huì)，以及寵物食品的本地替代。

一些進(jìn)口超市的美國進(jìn)口肉類肯定會(huì)漲價(jià)，但不過同類的替代品也不少，進(jìn)口牛肉越來越多從阿根廷等國進(jìn)口。

4. 至于傳聞?wù)f熱瑪吉之類的儀器進(jìn)口成本提升，所以熱瑪吉服務(wù)要漲價(jià)。這類觀點(diǎn)也可能是商家漲價(jià)的話術(shù)，這類服務(wù)用戶畢竟是少數(shù)，不影響大趨勢(shì)。

5. 目前集采中標(biāo)的美國原研藥具體數(shù)量未完全公開，但已知至少有輝瑞、強(qiáng)生等企業(yè)的多個(gè)品種曾參與并中標(biāo)。隨著集采政策深化，美國原研藥在公立醫(yī)院的占比下降，未中標(biāo)的美國原研藥通過電商平臺(tái)（如天貓“原研藥專區(qū)”）、私立醫(yī)院或跨境藥電商（如Staremer全球購）繼續(xù)流通，滿足高端需求，是否會(huì)漲價(jià)需要看后續(xù)市場(chǎng)情況。

譬如，阿奇霉素（希舒美）：原研企業(yè)暉致制藥（原輝瑞），集采后仿制藥價(jià)格低至3元/盒，原研藥逐步退出公立醫(yī)院；布洛芬混懸劑（美林）：強(qiáng)生原研藥，電商渠道年銷售額仍達(dá)5000萬元。

這些原研藥基本都有相應(yīng)的仿制藥，成本較低，所以對(duì)醫(yī)保和用戶后續(xù)的使用沒有大影響。個(gè)別必須使用原研藥的情況，需要看是否在醫(yī)保報(bào)銷范圍內(nèi)，報(bào)銷比例多少。

以上都基于關(guān)稅政策暫時(shí)不變的情況，如果有變化，上述邏輯也會(huì)有變，僅供參考。

大家還看到哪些可能變化較大的商品價(jià)格？歡迎留言區(qū)討論。

參考資料：

農(nóng)林牧漁行業(yè)簡(jiǎn)評(píng)：對(duì)美加征關(guān)稅對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的影響

https://stock.finance.sina.com.cn/stock/go.php/vReport_Show/kind/lastest/rptid/797415266331/index.phtml

華府消息|特朗普稱難以想象進(jìn)一步對(duì)華加稅，堅(jiān)稱中美將達(dá)成“非常好的協(xié)議”

https://mp.weixin.qq.com/s/UspdNFMgZGTkAVPDiVvYtQ