本周堪稱資本市場“歷史性的一周”，不僅見證了A股四連陽強勢反彈，也同步上演了一場關稅“反擊戰”、內需“刺激戰”和監管“規范戰”的多線拉鋸。政策、情緒與資金的共振，讓市場進入一個全新的博弈周期。

【一】中美“正面交鋒”，關稅反制正式升級！

4月12日晚間，中方宣布：自即日起將原產于美國的部分進口商品關稅稅率由84%上調至125%。

這并非簡單的數字游戲，而是一次精準而強硬的反制信號。中方同時明確表示：如果美方再加征關稅，將“不予理會”。

核心要點解析：

釋放談判與博弈空間：“打與談”并存，留有余地但寸步不讓。

時間窗口精準卡位：每次政策發布均在A股/港股收盤后、美股開盤前，護盤同時“敲山震虎”，顯現政策智慧。

美股已現三殺：本周美股、美元、美債“三殺”同時上演，10年期美債收益率重回4.5%，美元指數失守100關口，美方市場壓力顯然更大。

點評：短期看，A股出口型企業或受擾動；但從長期看，產業鏈國產替代邏輯更趨明確，危中有機。對大A來說，每次“下挫”都或是下一輪“爆發”的起點。

【二】重磅利好！國務院擴容服務業開放試點：9城入列

國務院原則通過《加快推進服務業擴大開放綜合試點工作方案》，新增大連、寧波、廈門、青島、深圳、合肥、福州、西安、蘇州共9個城市作為試點。

這不是一次簡單的區域擴容，而是內需戰略再升級、服務業潛能全面爆發的前奏！

為什么值得重視？

從“家電下鄉”到“服務升級”：此前刺激消費多集中于實物層面，如購車、購房、家電；此次則將矛頭指向教育、醫療、旅游、文化、金融等高潛服務領域。

對標美歐經驗：服務貿易已成發達經濟體核心，美國服務貿易順差高達3000億美元，占全球13%；中國當前服務業占比僅剛過1%，提升空間巨大。

重點受益板塊：教育培訓、醫療服務、文化娛樂、知識產權、旅游消費、金融法律、體育賽事等新興高附加值領域。

識圖：金博股份飛天誠信

【三】央行+四部委出手，金融支持體育產業“國家級”啟動！

人民銀行、發改委、體育總局、金融監管總局四部委聯合發文，提出強化體育基礎設施建設金融保障，支持體育用品制造、體育綜合體運營、賽事金融服務等領域。

戰略信號強烈：

當前我國體育產業GDP占比僅1%左右，遠低于歐美的2~5%，發展潛力巨大。

鼓勵銀行提供專項體育消費貸、體育產業基金，推動“職業體育+冰雪經濟+戶外運動”三位一體發展模式。

電競、馬拉松、健身等新賽道已現活躍，足球、籃球等主流職業體育仍有待發力。

投資線索：

體育裝備制造（健身器械、球類用品）

體育場館運營（賽事主辦方、文體中心運營）

冰雪/戶外/電競/職業體育服務商

金融賦能概念（產業基金、消費貸平臺）

識圖：通達創智歐亞集團

【四】A股生態重塑：卓翼科技實控人被判7年+罰款4500萬

4月11日晚間，卓翼科技公告稱：實控人夏傳武因操縱證券市場罪與內幕交易罪被判有期徒刑7年、處罰金4500萬元。當前案件處于一審階段，被告已提起上訴。

這釋放了哪些監管信號？

強監管、嚴打“金融蛀蟲”正式落地，不再“罰酒三杯”。

對A股生態起到凈化與震懾作用，有利于重塑中長期投資者信心。

但值得注意的是，目前仍缺乏針對受損投資者的賠償機制，相關制度仍需進一步完善。

背后邏輯：卓翼科技股價曾高漲近7倍，是過去兩年游資追捧的標志性個股，但其走勢波動極大、操控痕跡明顯。此類個股一旦“退潮”，風險巨大，非理性炒作將逐步退場。

識圖：卓翼科技

【五】市場觀察：國資護盤、京東逆轉、黃金破天際、半導體起飛！

央企力挺A股：

本周已有48家央企啟動增持/回購

其中，中國國新、中國誠通兩大央企合計出手1800億元，彰顯“頂梁柱”態度。

京東出手穩增長：

設立2000億元專項采購資金，啟動“出口轉內銷”計劃，協助緩解出口企業壓力。

強化電商平臺對外貿企業的“蓄水池”功能，發揮流量與消費轉化效率。

黃金刷新歷史新高：

本周黃金突破3200美元/盎司，周漲幅超6%，創歷史新高。

全球央行持續增持黃金，美元信用邊際下滑下，黃金作為安全資產的吸引力急劇上升。

半導體再迎政策催化：

中國半導體協會發文：“流片地”為集成電路原產地

這一認定將對海外生產芯片加征關稅，同時倒逼本土晶圓代工加速發展。

國產替代核心方向：模擬IC、存儲芯片、射頻芯片、先進封裝等。

結語：風暴之中，方向更清晰！

這一周，是風險釋放與機會顯現并存的一周。

中美博弈未止，但我們已經學會用節奏“打太極”。

服務業、體育、半導體等多個方向，政策頻出、邏輯扎實、彈性空間大。

市場仍在底部區域震蕩蓄力，“結構性牛市”正在悄然升溫。

穩住心態，看清趨勢，選對方向，耐心持籌。未來，會更精彩。