原創(chuàng) 劉曉博

中美日內(nèi)瓦談判的聯(lián)合聲明，在今天（5月12日）下午3點(diǎn)公布。

受這個(gè)重大利好的刺激，以港股為代表的人民幣資產(chǎn)漲瘋了！

而國際黃金價(jià)格，大跌了3.56%。

先來看看，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明》的全文：

中華人民共和國政府（“中國”）和美利堅(jiān)合眾國政府（“美國”），認(rèn)識(shí)到雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系對(duì)兩國和全球經(jīng)濟(jì)的重要性；認(rèn)識(shí)到可持續(xù)的、長期的、互利的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系的重要性；鑒于雙方近期的討論，相信持續(xù)的協(xié)商有助于解決雙方在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域關(guān)切的問題；本著相互開放、持續(xù)溝通、合作和相互尊重的精神，繼續(xù)推進(jìn)相關(guān)工作；雙方承諾將于2025年5月14日前采取以下舉措：

美國將（一）修改2025年4月2日第14257號(hào)行政令中規(guī)定的對(duì)中國商品（包括香港特別行政區(qū)和澳門特別行政區(qū)商品）加征的從價(jià)關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實(shí)施，同時(shí)保留按該行政令的規(guī)定對(duì)這些商品加征剩余10%的關(guān)稅；（二）取消根據(jù)2025年4月8日第14259號(hào)行政令和2025年4月9日第14266號(hào)行政令對(duì)這些商品的加征關(guān)稅。

中國將（一）相應(yīng)修改稅委會(huì)公告2025年第4號(hào)規(guī)定的對(duì)美國商品加征的從價(jià)關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的90天內(nèi)暫停實(shí)施，同時(shí)保留對(duì)這些商品加征剩余10%的關(guān)稅，并取消根據(jù)稅委會(huì)公告2025年第5號(hào)和第6號(hào)對(duì)這些商品的加征關(guān)稅；（二）采取必要措施，暫停或取消自2025年4月2日起針對(duì)美國的非關(guān)稅反制措施。

采取上述舉措后，雙方將建立機(jī)制，繼續(xù)就經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)行協(xié)商。中方代表是國務(wù)院副總理何立峰，美方代表是財(cái)政部長斯科特·貝森特和美國貿(mào)易代表賈米森·格里爾。協(xié)商可在中國、美國，或雙方商定的第三國進(jìn)行。根據(jù)需要，雙方可就相關(guān)經(jīng)貿(mào)議題開展工作層面磋商。

下面是我的解讀：

這是一個(gè)重大突破，雙方磋商進(jìn)展非常迅速，互加關(guān)稅的水平從之前的超過100%，一下子降低到了“+10%”。

還記得嗎？4月2日特朗普公布“對(duì)等關(guān)稅”的時(shí)候，在白宮拿出一個(gè)巨大的手板，把中國列在第一（下圖）：

在上圖中，特朗普宣布對(duì)中國加征34%的關(guān)稅，而拜登時(shí)期征收的關(guān)稅接近20%，兩項(xiàng)相加新關(guān)稅是54%。

后來隨著中國反擊，很快把關(guān)稅叫價(jià)到了145%以上。

現(xiàn)在，美方把加征部分降低到10%，實(shí)際對(duì)中國征收30%。4月2日宣布的34%中的20個(gè)百分點(diǎn)，暫緩90天執(zhí)行。至于特朗普發(fā)狠分別于4月8日、4月9日宣布的新增部分，全部取消。

中國也對(duì)等調(diào)整，目前只對(duì)美國加10%，24%的增量部分暫停90天。根據(jù)公開資料，拜登時(shí)期中國對(duì)美國商品的平均關(guān)稅是7.3%。加上10%，實(shí)際執(zhí)行17.3%的稅率。

采取上述措施后，雙方將建立機(jī)制，繼續(xù)就經(jīng)貿(mào)關(guān)系進(jìn)行協(xié)商。

也就是說，90天之后雙方執(zhí)行什么樣的關(guān)稅稅率，需要通過協(xié)商決定。相信如果繼續(xù)向上加，也不會(huì)太多了。如果90天沒有能達(dá)成協(xié)議，還可以暫緩第二輪。

這意味著，被險(xiǎn)些中斷的中美貿(mào)易，又恢復(fù)了。雙方暫時(shí)只加10%，幾乎所有的人都沒有想到。

對(duì)所有國家、地區(qū)至少加10%，是特朗普的底線。比如美國跟最好的盟友英國，也加征了10%，而且英國不能報(bào)復(fù)。所以現(xiàn)在中美達(dá)成的初步協(xié)議，甚至優(yōu)于美國和英國之間協(xié)議。

最終協(xié)議會(huì)是什么結(jié)果，包含哪些內(nèi)容，尚不確定。

受這個(gè)重大利好的影響，恒生指數(shù)大漲了超過700點(diǎn)。發(fā)布聯(lián)合聲明的時(shí)間是瑞士早上9點(diǎn)、北京時(shí)間下午3點(diǎn)，A股已經(jīng)收市，所以A股明天應(yīng)該會(huì)補(bǔ)漲。

港股中的阿里巴巴大漲了超過5.8%，比亞迪大漲了超過7.3%，騰訊漲了超過4.3%，小鵬汽車、聯(lián)想集團(tuán)漲了超過10%，京東大漲了超過6%。

新加坡上市的，代表海外資本對(duì)人民幣資產(chǎn)價(jià)格看法的富時(shí)中國A50指數(shù)期貨一度上漲超過2%：

人民幣離岸匯率對(duì)美元升值到了7.21附近。

下圖是1985年以來人民幣和美元的匯率走勢(shì)圖。

1994年1月1日全面匯改之后，中國“官方匯率”和“市場(chǎng)匯率”合并，人民幣匯率實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化。從那時(shí)算起，人民幣匯率最強(qiáng)的時(shí)候，出現(xiàn)在2014年到2015年前后，一度升值到了6.1兌換1美元。

中美如果能最終達(dá)成新一輪貿(mào)易協(xié)定、并穩(wěn)定執(zhí)行，人民幣匯率有望啟動(dòng)新一輪升值，可能升值到6.5、6.3，也不排除更高。

所以，現(xiàn)在持有美元可能不如持有人民幣或日元更好。美元匯率未來一段時(shí)間，大概率是走軟的。

由于中美關(guān)稅談判進(jìn)展順利、印巴實(shí)現(xiàn)和平，黃金價(jià)格大跌了3.56%！

中央電視臺(tái)也及時(shí)調(diào)整節(jié)目，其中6頻道將在今天晚上播放“紐約，我愛你”的上下集。

6頻道還在今天下午播放了好萊塢名片——德克薩斯州的巴黎。

今天下午，商務(wù)部新聞發(fā)言人就中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會(huì)談聯(lián)合聲明發(fā)表談話。

其中有如下表述：

本次中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，大幅降低雙邊關(guān)稅水平，美方取消了共計(jì)91%的加征關(guān)稅，中方相應(yīng)取消了91%的反制關(guān)稅；美方暫停實(shí)施24%的“對(duì)等關(guān)稅”，中方也相應(yīng)暫停實(shí)施24%的反制關(guān)稅。這一舉措符合兩國生產(chǎn)者和消費(fèi)者的期待，也符合兩國利益和世界共同利益。希望美方以這次會(huì)談為基礎(chǔ)，與中方繼續(xù)相向而行，徹底糾正單邊加稅的錯(cuò)誤做法，不斷加強(qiáng)互利合作，維護(hù)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系健康、穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展，共同為世界經(jīng)濟(jì)注入更多確定性和穩(wěn)定性。

今天下午商務(wù)部還發(fā)布了一個(gè)答記者問，要求嚴(yán)打戰(zhàn)略礦產(chǎn)走私出口，加大口岸查驗(yàn)和打擊查處力度。

主要針對(duì)近期在戰(zhàn)略礦產(chǎn)領(lǐng)域出現(xiàn)的偽報(bào)瞞報(bào)、夾藏走私、“第三國”轉(zhuǎn)口等企圖規(guī)避出口管制的違法違規(guī)行為，采取行動(dòng)。中方依然保持戰(zhàn)略威懾，以保證未來談判順利。