上周，云銅傳來最新人事變動。

4月18日，云南銅業發布公告稱，現年59歲的原董事長高貴超因工作調整請辭，董事長一職由75后的孔德頌接任。

資料顯示，1978年7月出生的孔德頌年僅46歲，年輕有為。其2022年9月開始擔任云銅副總經理，并在本次被選舉為董事及董事長。

值得一提的是，本次人事變動完成后，云銅從董事長到總經理等多位高管均為：

70后。

云銅現任總經理孫成余，出生于1971年，去年12月擔任該職務，2021年4月當選為副董事長。管理團隊還有副總經理兼董秘韓錦根、財務總監高洪波、首席合規官和總法律顧問袁明理等也為70后。

一

1965年8月出生的高貴超，現年59歲，是山東龍口人，他從2022年5月出任云南銅業董事長等職務，至今未滿三年。

高貴超最早在中鋁集團旗下的山東鋁業工作，任副總經理，后一路干到了中鋁中國香港董事、副總裁，中鋁澳洲公司董事長、總經理，中國稀有稀土企業管理部總經理等職。

2013年前后，高貴超來到云南，出任云南銅業（集團）副總經理等職務，隨后歷任中國銅業有董事、總裁、黨委副書記，云南銅業股份有限公司董事長。

據東北大學官網，高貴超1984年畢業于東北大學有色金屬冶金專業，屬于科班出身，經驗豐富，尤其擅長：

企業管理和項目設計。

有意思的是，2016年發布的央企高管薪酬排行顯示，央企薪酬改革落地一年多來，中集集團總裁麥伯良上年薪酬高達637.3萬元，雄踞各大央企高管之首。中鋁旗下云南銅業總經理高貴超2015年的年薪是6萬元。有網友調侃：

甚至不如一個送快遞的。

而此次接棒的孔德頌，畢業于公共關系與文秘專業。2001年剛一畢業就進入了云銅集團，曾在云銅熔煉分廠、電解分廠、稀貴分廠、人力資源部實習。

2009年，孔德頌成為云銅冶煉加工總廠黨政辦公室副主任，后歷任黨政辦公室主任、人力資源部主任、持續改進部主任等職。

5年后，2014年孔德頌從總部到了地州，成為云銅旗下易門銅業有限公司總經理、黨委副書記。

2017年，其在北京科技大學冶金工程專業在職本科學習畢業，次年成為云銅西南銅業分公司副總經理、黨委副書記。此后，歷任云銅副總經理，西南銅業分公司總經理、黨委副書記等職。

從履歷來看，孔德頌擁有多年人資工作經歷：

企業改革和人事管理工作經驗豐富。

值得一提的是，其還同時出任了西南銅業搬遷項目指揮部指揮長、云銅科技發展董事長、富民薪冶工貿董事長等職務。

換句話說，孔德頌上任還肩負著一個重要任務：

云銅冶煉廠搬遷。

這個喊了很多年的大工程終于在去年取得較大進展。

2023年12月底，云銅進行搬遷升級改造西南銅業。根據進展要求，老裝置將于 2023年12月30日開始有序停產。

不過，據財聯社消息，當時，西南銅業將要搬往的新廠區建設剛過半。

同時云銅還表示，西南銅業搬遷不會影響公司的整體生產經營計劃，但對經營業績會產生一定影響。

經初步測算，西南銅業搬遷對云銅2024年主產品陰極銅總產量影響數預計：

不超過10萬噸。

在西南銅業新舊產能青黃不接的現狀下，這將不可避免地拖累云銅冶煉端的產量。

二

在業績端，雖然云銅2023年營業收入已連續三年超千億。但細看各項數據，壓力依然不小。

上個月，云南銅業（000878.SZ）發布年報摘要，2023年營業收入約1469.85億元，同比增加8.95%。

不過據有關分析，以年報數據計算，云南銅業2023年一季度至四季度各期凈利潤增速分別為-3.71%、18.93%、-30.33%、-31.11%。下半年利潤回落明顯，總計實現歸母凈利潤約15.79億元，同比減少12.73%。

其中，主要原因是2023年云銅花了6億并購迪慶有色，但迪慶有色僅實現凈利潤4.66億，而其2022年為7.17億，同比上年減少：

近三分之一。

更難受的是，在母公司方面，處在冶煉端的云南銅業原材料主要來自外部采購，利潤率一直不高。2023年，云南銅業完成自產精礦含銅6.33萬噸、陰極銅128萬噸，原料自給率只有5%。全年陰極銅占公司營收比例達到77.20%，但毛利率：

微降至3.34%。

同時，由于國內硫酸市場價下滑，云銅第二大業務硫酸毛利率暴跌67.56%，營收跌幅達到59.19%，營業成本增長12.41%。

換句話說，云銅雖然看起來家大業大，但利潤率其實不高：

該好好研究下新質生產力了。

此外，由于旗下最大冶煉廠西南銅業搬遷升級改造，云南銅業計提了高達8.24億元資產減值。再加上西南銅業在2020~2022年均貢獻了云銅超一半的權益陰極銅產量，自然給云銅帶來業績壓力。

值得注意的是，3月初以來銅價一路高歌猛進，創下兩年新高，云銅近期股價隨之反彈。

股價隨之回暖，但銅價狂飆對國內冶煉企業而言并非利好。由于我國銅精礦對外依存度高達80%，常年居高不下，使得我國對銅的定價能力較小，因此，銅礦減產導致了我國銅精礦冶煉環節加工費大幅下降。

國信期貨數據顯示，衡量銅冶煉環節利潤率高低的進口銅精礦現貨加工費，在短短四個月暴跌80%，2023年Q4還維持在接近90美元/噸的水平，到了3月中旬已跌至10美元/噸的歷史極低值。

也就是說，銅價狂飆，但加工費爆冷，為十年新低。

今年3月25日，一份流傳的云南銅業《業績電話會紀要》也顯示，公司“預計銅冶煉加工費可能會有一定承壓，現在也基本在兌現著去年下半年的預判，但：

沒想到會如此低。

部分資料參考：鈦媒體、新華網、澎湃新聞