最近的特斯拉完美詮釋了什么叫做“一半是海水，一半是火焰”。

首先是萬眾期待的FSD入華，特斯拉中國版FSD系統于2月25日正式向用戶分批推送，由于FSD名聲在外，在北美城市道路、高速路況及"地獄級"復雜路口皆有逆天的表現，這使得國內一眾車企將FSD的入華視為狼又來了。

然而，資本市場沒有給予積極響應，昨晚的納斯達克跌幅大家都看到了，特斯拉股價跌幅超8%，收盤價報302.8美元，市值一夜蒸發892億美元（約合人民幣6469億元），總市值也跌破了1萬億美元的關口。

原本FSD入華這么大的利好消息，反倒成了大利空，如此過山車的戲碼讓業界疑惑不解，特斯拉在電動車領域的神話，還能持續下去嗎？

FSD在中國碰到了硬茬？

首先要說一下特斯拉在中國推送的FSD功能中文表述，不是我們想象的全自動駕駛，而是“智能輔助駕駛功能”。

對于這樣的中文表述，有人認為這次的推送只是FSD開胃菜，來為后續真正的全自動駕駛探路，老謀深算的特斯拉玩了一招投石問路。

事實上馬斯克對此也做了公開透明的回復，他表示特斯拉只能通過互聯網上的中國道路視頻，在模擬環境中對FSD進行訓練。而特斯拉客服也公開回應稱，此次更新是分批次推送，為官方灰度測試，國內推出的智能輔助駕駛目前僅L2級別，尚不能實現美國FSD的完全無人駕駛功能。

表現在實際駕駛中，就首批媒體的體驗感受來看，簡單總結就是中國版的FSD與美國版存在顯著差異，FSD固然很懂開車，其駕駛經驗也很豐富，但它還不太懂中國。

具體為FSD在駕駛的自信與果斷方面是無可挑剔的，無論是變道還是轉彎，都顯得干脆利落，絲毫不拖泥帶水。相比于國內造車新勢力的城市NOA，它并不強制要求駕駛員將手放在方向盤上，但要求駕駛員的視線始終保持前方，相信大家都在網絡上看到了一些嘗鮮者沒有遵守FSD的規定而被暫停使用該功能。

還有在接管策略上，也和國內造車新勢力的邏輯不太一樣，那就是它如果開錯路線的話并不會提示駕駛員讓其接管，而是嘗試自行重新規劃路線。

就不少媒體的使用感受來看，他們一致認為上述這些是特斯拉FSD厲害的地方，金字塔尖的自動駕駛確實不是吹出來的。但稱其在中國路段遇到了硬茬，指的是FSD會在自行車道前顯得茫然，還會被公交車道折騰得有些難堪，同時還有三點調頭、自主換擋等未解決的問題。

值得一提的是，不是說所有的中國特斯拉車主都可以享受本次對于智能駕駛部分的升級。一是必須花6.4萬元選裝“FSD智能輔助駕駛功能”，二是車子硬件必須是HW 4.0。

換言之，只有2023年10月以后銷售的Model 3（參數丨圖片）煥新版、2024年2月1日以后銷售的Model Y才是HW 4.0硬件，也就是說真正能享受FSD功能的用戶并不多。

也正因此，不少業內人士對此次FSD的入華形容為“雷聲大雨點小”，這也在某種程度上解釋了上述利好隨之而來利空現象。

FSD此時到來殺傷力大大減弱？

對于FSD的姍姍來遲，不少業內人士表示來的不是時候，如果早幾年來的話，無疑會為特斯拉的品牌效應再度筑牢護城河，特斯拉的頭牌效應無疑會更明顯。但眼下中國汽車品牌和中國科技水平一日千里，早已不是過去的樣子了。

一是比亞迪的普及高階智駕。沒錯，前段時間想必大家都看發布會了，那些20萬元以上、15萬元至20萬元、10萬元至15萬元級別的車型自不必說，例如漢、唐、宋、海豹等等，全系標配了“天神之眼”高階智駕系統，就連海鷗、海豹05DM-i和第二代秦PLUS DM-i這種十萬塊以下的車也都實現了搭載。

或許大家不明白這意味著什么，說直白一點就是一些車企拿智駕作為溢價工具和護城河，比如特斯拉的FSD，但比亞迪直接把高階智駕打成了白菜價，相當于把護城河直接給填平了。

據浙商證券研報，2024年L2級別自動駕駛滲透率已達55.7%，2025年即將迎來普及，特別是比亞迪代表的平價整車廠入局有望繼續推升行業滲透率，智駕平權時代有望到來。

不要忽略了大多數國人有不愿意付費的使用習慣，并且對所謂的自動駕駛依然不信任，當一個類似于比亞迪的免費高階智駕，便宜到七八萬的車都有搭載，而另一個得花六萬多，車價也并不便宜的舶來品，換做你你會怎么選擇？

第二則是以DeepSeek為代表的中國人工智能強勢崛起，也在一定程度上削弱了特斯拉FSD。如中國科學院院士、中國電動汽車百人會副理事長歐陽明高所言，此前還擔心特斯拉FSD（在中國被稱為“智能輔助駕駛功能”）到中國來會贏者通吃，鑒于國內車企廣泛接入DeepSeek（深度求索）降低了這種風險，對國內車企在自動駕駛市場中繼續處于主導地位增強了信心。

的確，DeepSeek在一定程度上降低了端到端自動駕駛大模型算力和算法的技術門檻，對我國自動駕駛的加速到來的確起到巨大的推動作用，這是一個不爭的事實。

2025年，中國汽車產業正式邁入“智駕元年”，包括比亞迪在內的多家車企通過發布智能化戰略、推動技術創新，共同推動智能駕駛技術的發展，可以想象屆時它們將對特斯拉形成多大的競爭壓力。

【結語】特斯拉正站在科技理想主義與商業現實主義的十字路口。當自動駕駛的故事遭遇地緣政治的暴風雨，這家曾經顛覆行業的公司需要證明，它不僅能改變汽車，更能適應這個充滿不確定性的世界。畢竟，在資本市場這個永不停歇的過山車上，安全帶永遠比加速度更重要。