如今，市場對AI確定性的預期越來越強烈，用一句話來形容，現(xiàn)在的AI正如當年的新能源或智能手機。3月19日凌晨，英偉達GTC大會正式舉行，繼去年的GTC被稱為搖滾演唱會，今年的GTC直接被描述為“AI的超級碗”（美國職業(yè)橄欖球大聯(lián)盟總決賽）。

幾年前的盛景還在Tesla Ai Day發(fā)布會，放到現(xiàn)在，作為AI產(chǎn)業(yè)鏈最重要的基礎設施提供者，或許還是英偉達的GTC大會更有風頭，不論是科技界、產(chǎn)業(yè)界、投資界，抑或是吃瓜群眾，對大會發(fā)布的芯片技術都十分關注。畢竟，與之前不同的是，深度學習和大模型浪潮接踵而至，現(xiàn)在的AI，已經(jīng)越來越影響我們的生活和工作。

去年，黃仁勛在GTC大會上發(fā)布了新架構Blackwell以及采用該架構的B200、GB200超級芯片。那今年的看點在哪？富二綜合多方消息給客官們梳理了下，主要是公布了英偉達的GPU芯片技術路線圖，例如今年將推出的Blackwell Ultra以及新架構Rubin和Feynman，也公布了與谷歌DeepMind、迪士尼等企業(yè)級AI和物理AI等方面的進展。話不多說，富二先帶客官們來了解了解最新看點。

看點一

AI技術代際演進

黃仁勛展示了AI技術的迭代，從最初的感知式AI（Perception AI），如計算機視覺和語音識別，到生成式AI（Generative AI），以及當前正從生成式AI轉向具備推理、規(guī)劃和自主行動能力的代理式AI（Agentic AI），還有未來將邁入機器人時代的物理AI（Physical AI）。

他指出，生成式AI的時代即將過去，下一代AI的核心是Agentic AI，而終極目標是Physical AI。

而物理AI——就是理解物理世界的AI驅動。當某些東西不可見時，并不意味著它已經(jīng)消失；它仍然存在，只是看不見。這種理解物理世界，三維世界的能力，將進入一個可稱之為物理AI的新AI時代，它將推動機器人技術的發(fā)展。而且黃仁勛表示，由于Agentic Al和推理的原因，對計算的需求比去年同期他們認為需要的多100倍。

上個月富二就問了富國新材料新能源（A類009092；C類014243）基金經(jīng)理徐智翔的看法，他表示，對于Perception AI、Generative AI、Agentic AI和Physical AI四個AI的不同發(fā)展階段，機器人屬于Physical AI第四階段，或許是AI應用中未來空間最大的領域。

暢想一下，如果未來進入Physical AI階段，可能每家每戶都有一個機器人，承擔家中大大小小的事務，在城市中進行道路巡檢或者垃圾清理的可能也會由機器人來協(xié)作完成。

看點二

算力需求強勁

作為本次大會的絕對主角，英偉達推出了新一代Blackwell Ultra，堪稱“核彈級”升級，主要是在此前的基礎上更換了新HBM內(nèi)存。聽完這句客官是不是有點懵？沒關系，富二來解釋一下，簡單理解就是Blackwell Ultra=Blackwell的大內(nèi)存版本，HBM內(nèi)存容量從192GB升至288GB，比上一代GPU算力提高1.5倍。

如果是在大語言模型推理速度上來看，比Hopper一代快11倍，計算能力多7倍，若使用DeepSeek - R1模型時，每秒處理token數(shù)量是Hopper的10倍。回答速度方面，假設是同樣的推理任務，之前要跑1.5分鐘，而最新的只需要10-15秒。

而且對于這款產(chǎn)品的定位，英偉達說是“為AI推理時代”專門定制，應用場景甚至可以包括用于機器人、智駕訓練用的數(shù)據(jù)仿真合成等等。

除了Blackwell Ultra，英偉達還預告了下一代AI平臺，將于2026年推出Vera Rubin，2027年下半年推出Vera Rubin Ultra，據(jù)說Vera Rubin的性能，就是Blackwell Ultra的3.3倍，若是Vera Rubin Ultra，性能可能是其14倍。

看點三

加速研究機器人和自動駕駛

面對具身智能，黃仁勛宣布了人形機器人基礎模型Isaac GR00T N1，可以進行定制化微調(diào)。這也是世界首個開源、可定制的人形機器人基礎模型，具有雙系統(tǒng)架構，其中System1負責即時反應，System2進行深度分析與決策。同時，還發(fā)布了Isaac GR00T Blueprint 數(shù)據(jù)生成框架等工具，增強機器人模擬能力，用于機器人訓練。

在自動駕駛領域，與相關汽車企業(yè)正在合作開發(fā)自動駕駛汽車和高級駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）。

雖然在黃仁勛主題演講期間，市場整體反應不及預期。但有兩點相對確定的是：

1

AI算力設施仍在持續(xù)迭代，且算力需求有望持續(xù)擴大；

2

人形機器人等具身智能或加速落地。

這兩點，徐智翔也在此前表達過自己的看法。

對于算力：目前AI發(fā)展主要有AGI和AI平權兩大方向，其中發(fā)展AGI訓練算力需求會持續(xù)上升，同時推理算力也會增長；而要是推進AI平權，訓練算力需求會下降，但推理算力需求則會顯著上升。

對于人形機器人：機器人的“奇點”時刻或許即將到來，市場空間可能要比電動車更大。因為人形機器人能夠替代人工做很多事情。To B場景比如替代藍領工人，做一些搬運、分揀、裝配、焊接、巡檢工作，替代服務行業(yè)的服務員，甚至可以做一些危險性較高的工作，比如消防、救援、挖礦等；而To C場景，可以做家政、陪伴、私人助理等工作。更重要的是，人形機器人是一個全新的行業(yè)，不像電動車發(fā)展會遇到燃油車的阻力。

AI技術持續(xù)進化，最近除了AI界的“超級碗”，一些港股的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也進入了財報披露期，比如昨日和今日公布了自己財報數(shù)據(jù)的小米集團、騰訊控股。

結果如何？

當然是喜大普奔，超預期，甚至被稱為了“史上最強”，也因此備受市場關注，疊加上政策支持和流動性改善等因素，港股相關的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)猶如“大象起舞”，巧的是，富二家剛好有一只ETF精準卡位——港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159792）及其聯(lián)接基金（A類014673；C類014674）。

截至3月18日，港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF（159792）最新份額突破447.72億份，2025年以來的41個交易日中，份額已經(jīng)增長超130億份，是跟蹤同類標的指數(shù)的ETF中規(guī)模最大的一只，而且產(chǎn)品近六個月收盤價漲跌幅為75.45%。

數(shù)據(jù)來源：港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金份額數(shù)據(jù)截至2025年3月18日，具體基金份額請參見深交所官網(wǎng)2025年3月19日披露信息。規(guī)模數(shù)據(jù)根據(jù)深交所披露的產(chǎn)品份額數(shù)據(jù)和經(jīng)托管行復核的基金凈值數(shù)據(jù)計算得出，計算公式為：ETF規(guī)模=ETF份額XETF凈值。港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF為4只跟蹤港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)的ETF中規(guī)模最大的一只。基金份額與規(guī)模均為節(jié)點數(shù)據(jù)，未來可能發(fā)生變動。收盤價數(shù)據(jù)來自Wind，截至2025年3月18日，二級市場交易價格與基金份額凈值可能存在差異，交易價格歷史漲跌幅不預示基金未來收益。注：本基金緊密跟蹤標的指數(shù)，業(yè)績表現(xiàn)將會隨著標的指數(shù)的波動而波動，亦會受到指數(shù)權重占比較高個股波動的較大影響。市場有風險，投資需謹慎。本產(chǎn)品由富國基金發(fā)行與管理，代銷機構不承擔產(chǎn)品的投資、兌付和風險管理責任。請投資者關注境外ETF 特有風險、投資港股通的風險等，在全面了解基金風險收益特征、運作特點及銷售機構適當性匹配意見的基礎上審慎做出投資決策。基金所跟蹤標的指數(shù)的歷史表現(xiàn)不預示其未來表現(xiàn)，不構成對基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，請投資者關注指數(shù)基金投資風險，包括但不限于標的指數(shù)回報與股票市場平均回報偏離、標的指數(shù)波動、基金投資組合回報與標的指數(shù)回報偏離等特有風險。本基金投資港股通標的股票，將面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF聯(lián)接是目標ETF聯(lián)接基金，將面臨例如目標ETF的管理風險與操作風險、目標ETF特有風險、目標ETF的技術風險等風險。經(jīng)富國基金評定，相關產(chǎn)品的風險等級為R4，匹配積極型C4、進取型C5的客戶。建議投資者詳閱基金合同等文件，根據(jù)自身的風險承受能力審慎作出投資決策。產(chǎn)品風險等級及適配投資者等級以銷售機構評定結果為準。

未來已來，2025或是AI時代最值得期待的一年。不妨鎖定聚焦大廠優(yōu)等生的港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，帶你直接把握“中國科網(wǎng)巨頭”的投資機會。

-#日富一日AI永不眠-

對于英偉達的GTC大會，客官們最期待的是哪部分？為什么？歡迎留言分享～

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本活動截至2025年3月21日17:00結束，最終解釋權歸富國基金管理有限公司所有。

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