作者 |beyond

編輯 |小白

隨著中國經(jīng)濟發(fā)展重心向質(zhì)量與效益傾斜，銀行業(yè)正從規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向價值深耕。實體經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性調(diào)整對金融服務(wù)提出更高要求——既要精準匹配產(chǎn)業(yè)升級需求，又要守住風(fēng)險防控底線。盡管行業(yè)整體增速放緩，但市場對專業(yè)化、差異化的金融服務(wù)需求依然穩(wěn)定。

建設(shè)銀行（601939.SH，0939.HK，建行），無論是在2024年財報里，還是業(yè)績發(fā)布會上，都不忘強調(diào)：緊抓高質(zhì)量發(fā)展首要任務(wù)，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，積極承擔金融強國使命。

當行業(yè)進入精耕細作的新周期，建設(shè)銀行以內(nèi)涵式高質(zhì)量發(fā)展為核心，通過資產(chǎn)負債穩(wěn)健協(xié)調(diào)、核心指標均衡優(yōu)化、資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)夯實及戰(zhàn)略縱深布局，展現(xiàn)出"穩(wěn)中提質(zhì)、穩(wěn)中謀進"的經(jīng)營特質(zhì)。

經(jīng)營質(zhì)效全面領(lǐng)先，核心指標凸顯韌性

（一）資產(chǎn)負債協(xié)調(diào)增長，成本管控成效顯著

截至2024年末，建設(shè)銀行資產(chǎn)總額達40.6萬億元，較上年增長5.9%，其中貸款和墊款凈額25萬億元，增幅8.5%，信貸投放力度持續(xù)加大。

負債端表現(xiàn)尤為亮眼：吸收存款余額28.7萬億元，其中活期存款占比42%，保持市場領(lǐng)先。負債結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶動付息成本顯著改善，同期存款付息率1.65%，同比降12個基點。

（來源：建行2024年財報）

建行在保持規(guī)模合理增長的同時，實現(xiàn)存款活期余額占比提升，負債質(zhì)量提升進而為凈息差企穩(wěn)奠定基礎(chǔ)。

（二）盈利能力穩(wěn)居同業(yè)前列

2024年，建行營收7501.5億元，凈利潤3362.8億元，同比增長1.2%，在行業(yè)凈息差普遍承壓背景下展現(xiàn)經(jīng)營韌性。

核心指標呈現(xiàn)"三高兩優(yōu)"特征：凈利息收益率1.51%、平均資產(chǎn)回報率0.85%、加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率10.69%均居四大行之首；成本收入比29.58%、資本充足率19.69%，彰顯運營效率與風(fēng)險抵御能力。

資本充足率19.69%，核心一級資本充足率14.48%的超額安全邊際，為業(yè)務(wù)拓展提供充足空間。按照一級資本排名，建行連續(xù)11年位居英國《銀行家》全球銀行1000強第二位。

（來源：建行2024年財報）

（三）不良率持續(xù)改善，資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)夯實

2024年末，建行不良貸款率1.34%，較上年下降3個基點。不良貸款中，關(guān)注類貸款占比1.89%同比壓降55個基點，潛在風(fēng)險敞口持續(xù)收斂。與此同時，建行撥備覆蓋率233.6%，風(fēng)險抵補能力保持充足。

（來源：建行財報）

（四）分紅機制彰顯長期配置價值

2024年，建行擬派發(fā)末期現(xiàn)金股息每股0.206元，全年股息合計每股0.403元，分紅總額1007.5億元，占凈利潤比例持續(xù)保持在30%的水平。

以當前股價測算（截至2025年4月3日），建行H股股息率維持在5.8%高位，對應(yīng)PB估值0.51倍，在低利率環(huán)境下凸顯高股息資產(chǎn)的配置價值。

（來源：建行2024年財報）

戰(zhàn)略縱深服務(wù)實體，五篇大文章成效顯著

（一）重點領(lǐng)域精準滴灌

2024年，建行信貸投放呈現(xiàn)“三升一穩(wěn)”特征：民營企業(yè)貸款余額5.99萬億元，同比增長11%；制造業(yè)貸款3.04萬億元，同比增長12.3%；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款2.84萬億元，同比增長26.6%。三大重點領(lǐng)域貸款投放增速均超整體貸款增速。

與此同時，建行投向基建領(lǐng)域貸款保持穩(wěn)定，水利及公共設(shè)施貸款新增基本與上年持平。區(qū)域協(xié)同方面，京津冀、長三角等國家戰(zhàn)略區(qū)域公司類非貼現(xiàn)貸款新增超7700億元，服務(wù)雄安新區(qū)建設(shè)取得階段性成果。

（二）金融五篇大文章系統(tǒng)推進

科技金融：創(chuàng)新“技術(shù)流”評價體系，科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)貸款余額超3.5萬億元，承銷科創(chuàng)票據(jù)72期，規(guī)模190.1億元，專業(yè)化科技支行覆蓋主要創(chuàng)新高地。

綠色金融：綠色貸款余額4.7萬億元，同比增長21%；參與境內(nèi)外綠色債券承銷規(guī)模1863.9億元，推動子公司綠色投融資形成協(xié)同效應(yīng)。

普惠金融：貸款余額3.4萬億元，服務(wù)客戶336萬客戶，較上年增加18.5萬戶。“建行惠懂你” 平臺注冊個人用戶2451萬戶，認證企業(yè)1414萬戶；開展普惠金融服務(wù)的網(wǎng)點約1.4萬家，配置普惠專員超2.2萬人，已掛牌普惠金融特色網(wǎng)點2880家，構(gòu)建起立體服務(wù)體系。

（來源：建行2024年財報）

養(yǎng)老金融：“健養(yǎng)安”品牌建設(shè)加速，年金管理規(guī)模突破6200億元。推出手機銀行“安心版”養(yǎng)老專區(qū)，打造60家“健養(yǎng)安”養(yǎng)老金融特色網(wǎng)點，全面提升適老化服務(wù)水平。

數(shù)字金融：數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)貸款近8000億元，“建行云”整體算力規(guī)模和服務(wù)能力保持同業(yè)領(lǐng)先，數(shù)字人民幣場景應(yīng)用交易筆數(shù)居同業(yè)首位。

（三）重點領(lǐng)域風(fēng)險化解有序

2024年，針對房地產(chǎn)領(lǐng)域，建行全面落實“保交房”政策，房地產(chǎn)貸款新增同比持平，同時積極推進“三大工程”建設(shè)，首批配售型保障性住房貸款成功落地。

2024年建行房地產(chǎn)貸款的不良規(guī)模與不良率實現(xiàn)了雙降，其中不良率比上一年下降了0.85個百分點。下一個階段，建行會繼續(xù)落地房地產(chǎn)領(lǐng)域一攬子的存量政策和增量政策，繼續(xù)助力房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)和健康發(fā)展。

地方政府債務(wù)方面，通過債券投資穩(wěn)定增長，支持財政政策實施，實現(xiàn)風(fēng)險緩釋與業(yè)務(wù)增長的動態(tài)平衡。

深化改革與科技賦能雙輪驅(qū)動

（一）推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型

2024年，建行重構(gòu)"七大體系"管理框架：包括客戶服務(wù)、風(fēng)險內(nèi)控、信息科技等模塊，推進板塊化穿透式管理。

同時，建行完成核心系統(tǒng)分布式轉(zhuǎn)型，GPU等新型算力占比達23.4%，自主研發(fā)的DeepSeek-R1金融大模型已在智能客服、授信審批等58個場景落地，“建行云”算力規(guī)模達507.7 PFlops。

（來源：建行2024年財報）

（二）跨境服務(wù)能力持續(xù)提升

2024年，建行貿(mào)易融資投放量2.15萬億元，跨境人民幣結(jié)算量突破5萬億，英國清算行累計清算量達126萬億元保持亞洲外最大地位。通過深化RCEP區(qū)域服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為“一帶一路”項目提供融資超600億美元。

（來源：建行2024年財報）

（三）ESG建設(shè)邁向國際標桿

2024年，建行明晟ESG評級躍升至最高等級AAA級，其社會責(zé)任實踐獲《亞洲銀行家》《金融時報》等權(quán)威機構(gòu)多項大獎，標志著建行的ESG建設(shè)達到國際一流水平。

（來源：建行2024年財報）

在金融業(yè)百年變局中，建設(shè)銀行以國有大行的使命擔當，將自身發(fā)展深度融入國家戰(zhàn)略全局，詮釋了新時代金融與實體共生共榮的深層邏輯。

面對全球經(jīng)濟波動與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重挑戰(zhàn)，建行以“服務(wù)實體”為錨，將金融活水精準引向創(chuàng)新前沿與民生短板，不僅塑造了差異化競爭力，更在行業(yè)范式重構(gòu)中樹立了價值標桿。

其“五篇大文章”不僅是業(yè)務(wù)布局的升級，更是對金融功能本質(zhì)的回歸——從資本中介轉(zhuǎn)向價值共創(chuàng)，從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向生態(tài)賦能。通過科技與責(zé)任的雙向奔赴，建行正推動銀行業(yè)從“被動適應(yīng)”轉(zhuǎn)向“主動引領(lǐng)”，以金融之力催化社會效率躍遷，為中國式現(xiàn)代化注入更具韌性的發(fā)展動能。

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