當今這全球經濟局勢每天都在風云變幻，簡直就是一場熱鬧非凡的棋局，各方勢力在棋盤上斗得可以叫 “昏天黑地”，而中美之間的關稅大戰，更是這棋局里最吸睛的 “大戲”，全球的目光都被緊緊吸引住了。4 月 10 日，咱們站在市場這風口浪尖上，可得好好琢磨琢磨：現在這A股行情，還能用老掉牙的技術分析來解讀嗎？答案是大寫的 “NO”！為啥呢？因為現在主導市場行情的，根本就不是那些傳統的經濟規律和技術指標，而是特朗普政府一系列讓人捉摸不透、充滿主觀臆斷的決策，就像一個任性的老小孩在亂下棋。

從技術角度看，上證指數上方有個超級明顯的跳空缺口。按照技術分析那套理論，這缺口就像個 “未完成的任務”，遲早得補上，按道理市場應該來一波反彈。但現實卻狠狠打了技術分析的臉，特朗普的一舉一動，就像一陣妖風，每次都能在市場里掀起驚濤駭浪，對行情走向起到決定性作用。所以啊，現在與其盯著那些技術指標瞎琢磨，還不如多研究研究特朗普下一步又要出啥 “幺蛾子”，這才是預判市場 未來走勢 的關鍵。

特朗普最近這操作，那可真是讓 地球人 笑掉大牙，堪稱 “劍走偏鋒” 的典范。他先是突然宣布臨時延緩對無反制國家的 “對等關稅”，但轉頭就把對中國商品的關稅一下子提到了 125%，還大言不慚地吹噓這是美國精心策劃的 “終極策略”，是給中國挖的 “超級陷阱”。咱稍微動動腦子就能看穿他這 “皇帝的新衣”，這背后啊，完全是被中國和歐盟強硬的關稅反制措施給逼的 語無倫次 。在美國國內，民眾因為關稅政策，生活成本蹭蹭往上漲，紛紛走上街頭抗議，那場面就像一群憤怒的小鳥在聲討。美股市場也因為投資者嚇得 “瑟瑟發抖”，出現了大幅暴跌。特朗普發動這場 “關稅戰”，說白了就是想在四年后的總統大選中多撈點選票，好繼續坐在總統寶座上。現在面臨內憂外患，他不得不服軟。所謂的 “新策略”，不過是一場拙劣的鬧劇，跟 “指鹿為馬”“烽火戲諸侯” 沒啥兩樣，就是想忽悠國內民眾，轉移大家對他政策失誤的注意力。但他好像忘了，美國可不是啥高高在上的 “霸主”，中國作為美國的債權國，這么多年靠著優質產品和勤勞雙手，給美國經濟輸血，結果現在美國卻想通過加關稅來欺負人，這不是典型的 “白眼狼” 行為嘛， 老特 臉皮厚得都能當城墻了。

再仔細看看特朗普的行動邏輯，那就是典型的 “欺軟怕硬”。他先挑那些實力弱的小國下手，想著憑借美國的經濟優勢，能輕松讓這些小國在關稅問題上讓步，然后拿著和小國簽的協議當 “寶貝”， 再去 逼迫中國 歐盟 簽類似的不平等協議。可他低估了小國捍衛自身利益的決心，雖然這些小國經濟規模小，但在涉及國家核心利益的問題上，可不會輕易當 “冤大頭”。在這 3 個月的談判期里，想讓眾多小國都乖乖聽話，達成對美國有利的實質性協議，簡直比登天還難。就算勉強簽了幾個協議，大概率也就是個零關稅協定，看著挺美，實際上就是個 “花架子”，中看不中用，對美國經濟和貿易格局根本沒啥實質性幫助。

在這場全球經濟的大棋局里，哪有什么 “歲月靜好”，背后都是有人在默默扛著。正是因為中國和歐盟面對美國不合理的關稅政策，勇敢地站出來反制，美國才不得不對其他國家妥協。 那中國這次反制做得對不對呢？那肯定是對得不能再對了！中國作為全球經濟舞臺上的重要角色，得維護國際經濟秩序和自身利益。要是面對外部壓力就退縮，那以后誰都想來踩一腳。現在的美國，在經濟政策和國際戰略上，和 20 世紀 30 年代大蕭條時期的美國簡直一個模子刻出來的，都想靠貿易保護主義轉嫁國內危機。但時代變了，現在的中國可不是以前那個任人欺負的弱國，在經濟實力、國際影響力和應對風險能力上，都有了質的飛躍。所以，面對美國的無理挑釁，中國有足夠的底氣和實力 “硬剛”，根本不用怕。

把目光轉到股市，未來 90 天，如果不出啥意外，市場有望進入一個相對平穩的修復期。特朗普既然提出和部分國家暫緩關稅、集中精力和中國談判的方案，那接下來他大概率會忙著和那些小國家扯皮。對特朗普來說，只有和小國家談判有了成果，才能在和中國談判時有點底氣。要是和小國家談崩了，90 天后，美國國內物價因為關稅進一步上漲，民眾的怒火會燒得更旺，他的日子可就不好過了。當然，咱也不能排除特朗普后面又想出啥歪點子，但現在美國對中國商品關稅都高達 125% 了，再出新招，估計也就是 “強弩之末”，沒啥殺傷力了。 在市場修復期，雖然因為針對中國的關稅還在，修復過程可能不太順利，但整體來看，滬指大概率會先把之前的跳空缺口補上，然后再找新方向，慢慢回升。

對于投資者來說，在這復雜多變的市場環境里，得保持冷靜，根據自己的投資風格和風險承受能力調整策略。短期投資者可以繼續按之前的思路，找那些被市場恐慌情緒錯殺的股票。同時，多關注受益于反制措施的股票，比如中國的離岸免稅政策，直接讓中國中免股價像坐火箭一樣大漲。把握這類機會，就得眼疾手快，像搶紅包一樣，拼的就是買入速度和見好就收的本事。長期投資者呢，要從宏觀經濟層面出發，仔細評估關稅政策對不同行業的長期影響，挖掘投資機會。像醫藥、消費、芯片這些主要面向國內市場的行業，受關稅直接沖擊小，隨著國內經濟發展和消費升級，發展空間巨大。國內市場為主的車企，在國家相關政策支持下，也有投資價值。還有福耀玻璃這種在美國建廠的企業，能在中美之間靈活調節產能，抗風險能力強，值得長期投資者關注。

在受關稅政策影響的行業里，醫藥行業的情況很特殊。特朗普政府宣 稱 對醫藥征收專門關稅，這對中美兩國醫藥產業影響巨大。中國每年出口美國的藥物價值約 60 億美元，美國市場 90% 的活性藥物成分依賴進口，其中 60% 來自中國。以前，考慮到美國藥價高，藥物進口在中美對等關稅初期被豁免。但特朗普 “殺紅了眼”，把藥物進口也納入關稅范圍。美國從中國進口的主要有抗生素、胰島素等藥物。國內一些創新能力不足的藥企，過去幾年因為國內帶量采購政策，藥品價格被壓得很低，原料藥利潤率又低，所以很依賴出口。現在美國加關稅，這些藥企出口受阻，業績肯定受沖擊。但對于那些加大創新藥研發投入，成功突破困境的企業來說，這反而是個機會。因為雙邊關稅提高，國外競爭對手進入中國市場更難了，中國藥企在國內市場份額有望擴大。畢竟，14 億人口的中國醫藥市場，比美國那 2 - 3 億人口的市場大多了，潛力無限。

對于投資醫藥股，給大家提個醒，盡量別掉進兩個極端的 “坑” 里。一方面，要小心那些過度依賴燒錢研發的藥股。以前創新藥研發很被看好，但現在貿易摩擦加劇，這類藥股面臨研發資金來源不確定的問題。現在投資環境不好，企業融資困難，創新藥研發又得砸大量資金，一旦資金鏈斷了，企業就可能 “涼涼”。另一方面，千萬別碰那些嚴重依賴仿制藥和原料藥的藥股。過去一些藥企靠著這些業務，日子過得太舒服，缺乏創新。現在關稅政策一變，國內醫藥產業政策也在調整，這些企業的好日子到頭了，只能 “自食惡果”。投資者應該關注那些在仿制藥和創新藥業務上平衡得好，能通過創新藥逐步替代仿制藥業務份額的藥企，比如恒瑞醫藥，作為國內醫藥行業龍頭，在創新藥研發上成果顯著，業務結構不斷優化，抗風險能力強，是個不錯的投資選擇。

在這場全球經濟棋局里，各方斗得不可開交，局勢變幻莫測。中國憑借堅定的戰略定力、強大的經濟實力和靈活的應對策略，在和美國的關稅博弈中占了上風。不管是宏觀經濟政策調整，還是股市投資策略把握，中國都展現出大國風范和應對危機的智慧。雖然未來還會有挑戰，但只要我們保持清醒，積極應對，中國經濟肯定能在這場全球經濟大變革中穩步前進，越來越好。對于投資者來說，深入研究市場動態，抓住投資機會，在這充滿風險和機遇的市場里，實現資產保值增值也不是難事。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】