原標題：關稅擾動砸出科技“黃金坑”？這只聚焦TMT的基金值得關注！|1分鐘了解一只吾股好基（六十）

導語：AI產業大浪潮早中期+科技自主可控，布局窗口期。

作者：市值風云基金研究部

丘吉爾曾說：不要浪費一場危機，每一次危機，都隱藏著機會，危機越大，機會也就越大。

受美國關稅政策擾動，今年以來持續強勢的科技方向也迎來回調，那么這場“危機”背后又藏有什么機會呢？

我們知道，投資很重要的一點是選對大方向，投資者可以布局一些像科技、AI這類具備長期邏輯的方向。

進一步來看，世界科技發展已經歷三輪革命，而“AI”被認為是“第四次科技革命”，是一場“大勢所趨”的變革，目前AI敘事的邏輯并未因關稅戰而發生本質變化，反而強化了我們加快關鍵大科技領域自立自強、自主可控的邏輯。

（來源：點亮智庫、中國電信、人民網、華西證券研究所）

在AI產業浪潮正蓬勃前行的背景下，A股科技板塊湊巧遇上關稅爭端帶來的短期避險，并砸出了一個不小的“黃金坑”，其中以TMT為代表的科技賽道今年來大部分漲幅被抹平，甚至快回到年初位置。

（來源：Choice數據）

真金不怕火煉，這時候逢低去布局相關賽道或許是個不錯時機。

AI科技革命，本質是影響我們信息計算、儲存和傳播的方式，重點受益方向就是信息傳媒。今天風云君給大伙介紹一只聚焦A股TMT方向的主動權益基金——嘉實文體娛樂股票（A類：003053.OF；C類：003054.OF），它由基金經理王貴重管理，目前合并規模6.8億。

從業績表現來看，嘉實文體娛樂近5年年化9.2%，近一年回報達29%，成立以來超額業績突出，整體表現不錯。

（來源：市值風云APP）

基金經理王貴重是北大量子電子學博士，畢業后進入資管行業從事TMT行業研究，2015年加入嘉實基金，現任嘉實基金大科技研究總監。

嘉實文體娛樂成立于2016年9月，王貴重于2020年8月開始管理。

根據Wind數據顯示，王貴重任職以來，嘉實文體娛樂大部分時間能跑贏同類平均水平，表現相當不錯。

（來源：Wind，2025.4.11）

由于成長性和遠期預期等特性，短期波動大是科技主題類基金的“共性”，嘉實文體娛樂的年化波動率相比同類基金要高，但它的夏普比率為0.29，相比同類基金表現更好。

（來源：Wind，2025.4.11）

王貴重目前管理7只基金，管理總規模80.4億。從業績來看，大部分在管產品任職以來均實現正收益，整體任職回報處于同類中上游水平。

據Choice數據顯示，其中他管理的嘉實科技創新成立以來回報超166%，是首批7只科創主題基金中到目前表現最優的，從2019年以來經歷科技行情牛熊起伏，科技投資體系或已較為完善。

（來源：Choice數據，2025.4.11）

從歷史行業配置來看，嘉實文體娛樂是典型的科技成長風格，其長期配置在TMT賽道（以計算機、電子、傳媒為主），顯然堅定看好科技板塊的未來發展。

并且基金經理會根據科技細分行情的不同節奏，調整權重的比例、把握主線機會；對于想布局科技TMT行情的投資者來說，交給基金經理是一種省心的好選擇。

（來源：Wind）

在行業精選的同時，在市場機遇期，嘉實文體娛樂相應提高了個股集中度——從去年四季報來看，該基金前十大重倉股占比近88%。

（來源：Wind，僅作為基金成份股列示，不構成個股推薦）

拉長時間來看，2023年9月底之前，嘉實文體娛樂的前十大重倉集中度基本在60%以下，但自2023年底以來，基金重倉股集中度持續提升，這種配置提高了科技行情下基金的進攻銳度。

（來源：Wind）

去年四季度以來，受政策、DeepSeek熱點等推動，AI、機器人等熱門板塊表現亮眼，處在這一賽道上的嘉實文體娛樂近6個月內錄得21.3%的收益，其重倉的北方華創、納芯微、晶豐明源等在今年均有不錯表現。

（來源：Choice數據，2025.4.11，僅作為基金成份股列示）

科技投資伴隨高波動特性，王貴重在嘉實基金官微等積極分享相關觀點。在最近的一次直播中，王貴重認為當前AI科技行業還處于從硬件創新向軟件應用過渡的階段，整體浪潮還處于早中期。

他指出，人工智能、機器人、智能汽車等領域的硬件創新已經取得突破，硬件創新的兌現速度較快，而軟件和商業模式的創新需要更長時間，也將是未來的主線機遇。

他重點看好AI細分的“芯云端”三大方向，即芯片、公有云、終端應用等，包括圍繞自主可控的半導體高端突破、圍繞云端的國產算力、圍繞終端的自動駕駛、AIoT等。

在去年四季報中，他大幅增加了硬科技的配置，并認為2025年是可以多些期待的一年。

（來源：嘉實文體娛樂四季報）

總體來說，看好AI作為第四次科技革命的重頭戲+中國科技資產自主可控趨勢，期待從科技長期浪潮中獲益，且能接受基金高進攻性的投資者，可以關注嘉實文體娛樂股票（A類：003053.OF；C類：003054.OF）。

風險提示：觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。數據截至20250411。

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