楊德龍：我們有足夠的信心和實力打贏關稅戰 中國優質資產迎來價值重估機會

近期，滬深兩市呈現出震蕩反彈的走勢，其中人形機器人等人工智能板塊大幅反彈，市場做多信心得到有效提振。周末在北京亦莊舉辦的全球首屆人形機器人半程馬拉松比賽吸引了眾多投資者的關注。人形機器人作為當前最熱門的賽道，其發展為市場帶來了新的機遇。盡管比賽表現參差不齊，部分機器人如奪冠的“天空機器人”表現出色，更換三次電池后跑完全程并奪冠，而有些機器人則出現摔倒等現象，但這些都屬于成長中的煩惱。

回顧歷史，第一次工業革命時期，蒸汽機車發明初期速度緩慢，曾被馬車超越并遭到嘲笑，但如今高鐵時速已達三百多公里，而馬車速度并無進步。這說明技術進步是不可阻擋的。新技術出現時可能存在缺陷，但這些缺陷反而會推動更大研發投入，突破技術障礙，從而推動人形機器人行業更快產業化。2025年有望成為人形機器人量產元年，各大廠商紛紛宣布進軍該產業，地方政府也大力支持，工信部更是將人形機器人定位為未來產業，其有望成為我國繼家電、手機、新能源汽車之后的第四大硬核賽道。

我國在人形機器人領域具有顯著優勢，制造能力強，產業鏈完整。在硬件突破后，軟件方面也逐步實現突破，特別是多年無人駕駛技術積累，使人形機器人智能化程度大幅提升。人形機器人有望在未來三十年逐步走入家庭，而未來三年內主要應用場景將是公共場合，如商場、醫院、酒店等。量產進展可能比想象中更快，產量增速有望快速提升。近期，馬斯克發布特斯拉的RoboTaxi無人駕駛汽車和擎天柱機器人，真正實現無人駕駛，車內無方向盤和踏板，這與人形機器人本質上并無太大區別，都是硬件加軟件的組合。憑借多年無人駕駛技術積累，人形機器人發展有望超出預期。

自去年年底開始，人形機器人板塊已逐步布局，賽道有望成為未來5~10年的發展熱點，值得投資者積極關注。關稅戰之后，人形機器人板塊出現較大幅度調整，為前期踏空的投資者帶來較好的上車機會。4月2日，美國單方面宣布大幅加征關稅，引發全球資本市場出現“黑色星期一”。隨后，我國國家隊加大入市力度，社保基金、險資、公募基金、私募基金等機構投資者紛紛加大權益配置比例，廣大投資者也積極把握調整帶來的配置優質資產的機會。我國資本市場逐步回升，走出八連陽，周一繼續上漲。這表明關稅戰只是打亂了市場牛市行情的節奏，并未改變A股和港股牛市的大趨勢。

本輪牛市始于去年9月24日政策轉向之后，先是一波放量暴漲，吸引全球投資者關注。經過兩個多月調整，今年開年隨著DeepSeek的出現，科技板塊大幅回升，港股恒生科技指數創出年內新高，吸引外資流入及南下資金加持，走出一波上攻行情。關稅戰導致市場短期回落，更像是一個“假摔”。美國單方面挑起關稅戰后，國內外對特朗普施加巨大壓力。特朗普一方面與多國單獨談判，另一方面在推特上暗示愿與中方談判。我國堅定立場，以打促和，最終有望通過談判解決關稅爭端，讓中美貿易回到正軌。我國堅決反制的策略取得良好成效，特朗普面對國內物價飛漲及美股大跌，主動尋求貿易談判，使我國在貿易談判中處于有利位置。我國擁有世界上最完整的產業鏈、最大的消費市場之一以及最多的消費人口，在貿易談判中充滿信心。

經過關稅戰沖擊后，相信我國資本市場將獲得更好機遇，市場賺錢效應將逐步吸引居民儲蓄向資本市場大轉移。隨著房地產市場進入調整期，股權投資時代來臨，優質股權迎來歷史性投資機遇。資本市場成為投資者獲得財產性收入的重要場所。投資者應堅定信心，保持耐心，積極擁抱優質股票或優質基金，抓住這輪行情的機會。（觀點供參考，投資需謹慎，圖源：網絡）