從某種程度上來說，美元確確實實就是一張白紙。全世界為什么要囤美元？說白了就是想買美國的產品，比如說美國現在很多科技產品還是很實用。

可問題的關鍵在于，拿著美元買不到美國的高科技產品，那美元又還剩多少價值呢？美元現在最大的價值就是能買全世界東西，但這個不是美國提供的，而是全世界提供的。所以長期來看，美元就是白紙一張。

美元和美債到底是什么關系，有其他國家拋售美元的說法嗎？拋售美元，會對美債帶來什么影響？我先簡單給大家說一說這里面的邏輯。

美元作為全球主要儲備貨幣，其地位依賴于美債的信用背書。布雷頓森林體系確立了美元與黃金掛鉤的機制，后來雖崩潰，但石油美元體系仍通過沙特等國將石油交易與美債綁定，形成“美元流出-美債回流”的循環。

全球拋售美元導致美債需求銳減，10年期收益率突破4.5%，30年期突破5%。這種收益率倒掛使美國政府年度付息成本激增3000億美元。也就是說，全球大量拋售美元，本質就是對美國政府的信用有了不信任。

周一美元指數大跌，盤中跌破98，為三年來首次。分析師表示，投資者對美國貿易政策不確定性及其經濟走弱預期的擔憂，是導致美元大跌的主要原因，短期美元的弱勢或仍將延續。

我認為，特朗普威脅解雇鮑威爾引發市場對貨幣政策獨立性的恐慌，美聯儲信譽受損直接削弱美元信用錨點。

特朗普宣布的全面關稅政策非但未能提振美元，反而導致市場對美國經濟衰退預期強化。關稅政策預計使美國GDP增長從2.3%降至0.5%，同時推高核心通脹至4%，形成"滯脹魔咒"。這種政策組合打破了美元環流體系，全球投資者開始重新評估美元資產安全性。

更為重要的是，美國聯邦債務/GDP比率突破120%警戒線，10年期美債收益率突破4.5%導致年付息成本激增3000億美元。債務貨幣化進程受阻，市場開始質疑美債的"無風險"屬性。

美國《紐約時報》指出，美國國債以美國政府信用作支撐，長期以來都被視為全球最安全、最穩定的市場之一。美債市場的表現相當異常。因為通常在金融市場不穩定時期，投資者會涌入美債避險，從而推高債券價格，拉低收益率，而近日的實際情況卻恰恰相反。

而造成這一切的，就是因為特朗普團隊在全球發起的關稅戰所導致。因為目前關稅戰并沒有給美國帶去實質性的收益，相反讓美國遭到了反噬。

在各國拋售美元，美國政府信用受損之際！中國主導的人民幣迎來了新一輪發展機會，2025年3月，人民幣以4.13%的全球支付份額穩居第四位，較2024年末的3.79%顯著增長。這一成就得益于中俄能源貿易人民幣結算突破90%、東盟區域本幣結算體系擴容至58%等關鍵進展。中國跨境銀行間支付系統（CIPS）已覆蓋186個經濟體，日均處理量突破2.5萬億元，形成對SWIFT系統的"平行通道"。

中國若能把握住數字貨幣革命、大宗商品定價權轉移、全球南方覺醒三大歷史機遇，有望在2035年前實現人民幣在國際儲備中占比突破10%，構建起多極貨幣秩序中的"穩定三角"。