昨天晚上，歐美主要股指都因為特朗普表示，要大幅降低對華關稅這件事，出現(xiàn)了大幅反彈。歐洲方面，除了英國漲幅小于1%外，德法均是跳空大漲，且漲幅超過2%。美國方面，三大主要指數(shù)集體跳空高開，最終納指上漲了2.5%，標普和道指各漲1%。相比之下，昨晚中概股還是要更強一些，漲幅2.93%，比納指要更大。

　　不知道大家注意到?jīng)]有，昨晚歐美主要股指的走勢，都有一個共同的特征：跳空高開后，出現(xiàn)沖高回落！典型如昨晚的納指，跳空高開3.5%，開盤一個小時漲幅擴大到4.5%附近，然后開始逐級震蕩下跌，最終僅上漲2.5%。這就讓納指走出了一根沖高回落的假陰。

　　也正是因為外盤昨晚出現(xiàn)了后繼乏力的情況，所以今早A股大盤甚至沒有因為昨晚中概股大漲高開。那到底是什么原因，讓全球資本市場的做多情緒突然降溫呢？

　　沒錯，又是特朗普，這個極其善變的美國總統(tǒng)！

　　只不過，昨晚全球股市盤中轉(zhuǎn)弱，并不是因為特朗普又說了什么炸裂的言論，而是大家冷靜下來，重新回味了他關于下調(diào)對華關稅的相關措辭。隨后大家才發(fā)現(xiàn)，好像又被這個老頭給忽悠了！

　　在今早的【A股猛料】中，旌揚把特朗普對媒體說的原話發(fā)了出來，“我們與中國相處得不錯，同中方談判時不會采取強硬態(tài)度。對華145%關稅確實很高，協(xié)議達成后美對華關稅將大幅下降，但不會降至零。中方必須同美達成協(xié)議，否則無法同美做生意。若不同美達成協(xié)議，就按美方說的辦，美才是定規(guī)矩的一方。”

　　從他的原話里，我們可以看出幾個關鍵細節(jié)，也正是因為這些細節(jié)，才讓投資者的做多熱情出現(xiàn)了明顯下滑：

　　1、特朗普說，他與中國相處得不錯，同中方談判時不會采取強硬態(tài)度。看來，這段采訪的開頭，特朗普就沒說實話。最近我們經(jīng)常可以看到，特朗普在采訪時表示，他與某某國家談的不錯，也取得了進展。然而實際情況是，對方都否認了這一說法。

　　比如英國，英國財政大臣里夫斯23日表示，特朗普政府希望與英國達成協(xié)議，我們不會急著達成協(xié)議。我們希望達成符合我們國家利益的正確協(xié)議，而且相關談判仍在進行中。另據(jù)日本媒體報道，日本首相石破茂23日透露，美國總統(tǒng)特朗普表示，希望將對日貿(mào)易逆差縮減至零。對于談判，石破茂表示，不會做出重大讓步，也不急于達成協(xié)議。而類似的情況，還發(fā)生在韓國和墨西哥身上。

　　由此可以看出，特朗普說和中國相處得不錯，美財長也連續(xù)兩天表態(tài)，聲稱“目前是和中國達成重大協(xié)議的絕佳機會”，這些都只是美國政府的外交辭令，意在向外界釋放出中美關稅談判即將取得進展的假象，誘導其他國家和美國簽署最新的關稅協(xié)議。

　　而就在剛剛，我國外交部也做出了澄清。有記者提問，近來美方不斷有消息稱中美之間正在談判，甚至將會達成協(xié)議。對此，外交部發(fā)言人郭嘉昆表示，這些都是假消息。據(jù)我了解，中美雙方并沒有就關稅問題進行磋商或談判，更談不上達成協(xié)議。這場關稅戰(zhàn)是由美方發(fā)起的，中方的態(tài)度是一貫的、明確的。打，奉陪到底；談，大門敞開，對話談判必須是平等、尊重、互惠的。

　　2、特朗普說，對華145%關稅確實很高，協(xié)議達成后美對華關稅將大幅下降，但不會降至零。現(xiàn)在的問題是，如果特朗普主動降稅，他會降到哪里呢？這也是問題的關鍵所在！

　　特朗普在今年2月已經(jīng)兩次上調(diào)對華關稅，再加上4月2日的對等關稅，以及后面的幾次報復性互加關稅，他已經(jīng)將我國的關稅稅率提高到145%，部分商品的累加稅率甚至高達245%。按照之前的分析，由于我國輸美商品本身毛利就不高，關稅稅率提高到50%左右，一些外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)無利可圖。換句話說，特朗普起碼將稅率下調(diào)到20%附近，我們才有談判的空間。

　　然而這兩天有外媒報道，白宮僅考慮將中國進口關稅稅率降至50%-65%。這說明，美國雖然有降溫的打算，但并不急于將手上的籌碼出盡，也可以認為是沒有誠意！

　　對此，我國商務部剛剛也做出了最新回應，商務部新聞發(fā)言人何亞東表示，美方濫施關稅違背基本的經(jīng)濟規(guī)律和市場規(guī)律，不僅無助于解決美自身問題，反而嚴重破壞國際經(jīng)貿(mào)秩序，干擾企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營和民眾生活消費，已經(jīng)遭到國際社會和美國內(nèi)強烈反對，“解鈴還須系鈴人”，單邊加征關稅措施由美方發(fā)起。如果美方真的想解決問題，就應該正視國際社會和國內(nèi)各方理性聲音，徹底取消所有對華單邊關稅措施，通過平等對話，找到解決分歧的辦法。

　　很明顯，我國開出來的條件是，美方必須要取消所有的對華單邊關稅措施，才能找到解決分歧的辦法。由此可以看出，現(xiàn)在雙方之間的述求差距仍然較大，短期內(nèi)恐怕很難達成一致！

　　3、特朗普說，中方必須同美達成協(xié)議，否則無法同美做生意。若不同美達成協(xié)議，就按美方說的辦，美才是定規(guī)矩的一方。而就在不久之前，美國副總統(tǒng)萬斯甚至還稱中國人是“鄉(xiāng)巴佬”。

　　很難想象，這是美國正副總統(tǒng)說出來的話，這和香港電影里黑幫老大的臺詞幾乎一模一樣。同樣很難想象的是，一個國家的最高決策圈也就這么幾個人，怎么能同時存在著臥龍和鳳雛？旌揚現(xiàn)在只希望美國總統(tǒng)千萬不要換人，要是換一個正常的來了，我們只會更加麻煩。

　　另外，特朗普完全沒有搞清楚中美貿(mào)易之間，到底誰的話語權更大？現(xiàn)在美國的輸華商品，我們幾乎全部可以找到替代方；而我國輸美商品，一部分美國可以找到替代方，另部分是沒有替代方的，典型如一些高科技產(chǎn)品的供應鏈，我國幾乎占據(jù)美國100%的進口份額。

　　也正因為如此，中美關稅戰(zhàn)打響后，包括紐約州、亞利桑那州在內(nèi)的美國11個州起訴特朗普政府，試圖阻止特朗普政府關稅政策的實施，并尋求法院宣布其新關稅政策是非法的。而我國國內(nèi)凝聚力空前，沒有幾個人低頭要和美國和談。

　　這說明，中美脫鉤，對美國的沖擊力，要遠比對我國的大！而中美貿(mào)易，也絕對不是美國說了算這么簡單。

　　最后再說回到A股市場中來。

　　大盤方面，旌揚最近幾天已經(jīng)連續(xù)提示大家，大盤反彈到關鍵壓力位3340附近。由于3340與60日線基本重疊，也是4月7日的向下跳空缺口，同時還是過去5個月箱體平臺的中軸線。這三道壓力關中，最大的壓力是長達5個月的密集成交區(qū)，積壓了大量的套牢盤。所以旌揚認為，短期內(nèi)A股大盤很難快速向上突破。那么接下來，橫盤震蕩或者調(diào)頭二次探底都有可能。

　　最近兩個交易日，A股一直在橫盤震蕩，雖然也符合旌揚的預期，但我們還是要多留一個心眼，謹防這里調(diào)頭二次探底。

　　熱點方面，在昨天之前，主力機構(gòu)一直在向關稅相關的防御性板塊調(diào)倉，比如貴金屬、農(nóng)業(yè)、乳業(yè)、零售等等。不過昨天特朗普的言論，打破了主力機構(gòu)的既定計劃，這就會造成整個市場短期格局更加模糊。這點在今天的盤面上也有所體現(xiàn)，今天領漲的板塊非常混亂，幾乎沒有形成主題效應。

　　具體來看，今天銀行、保險等權重股表現(xiàn)相對強勢，四大行再創(chuàng)歷史新高，而滬深300ETF并未放量。這說明，今天權重股走強是部分場內(nèi)資金的避險行為，而不是國家隊拉升所致。除此之外，昨天跌幅較大的內(nèi)循環(huán)方向，今天也逐漸意識到特朗普的關稅和談不靠譜，午后乳業(yè)、零售等又都有異動，可惜幅度并不大。相較之下，不受關稅影響，且有主力參與的化工品提價要更活躍一些，丙烯酸、維生素、氟化工等逆勢走強。而跌幅榜上，昨天單日走強的科技股，今天調(diào)頭下跌，也是一日游格局。

　　在旌揚看來，現(xiàn)在A股市場最麻煩的并不是大盤，因為即便有二次探底，在國家隊護盤的情況下，也跌不深。主要問題還是缺乏主線熱點，在沒有主線熱點的情況下，市場操作難度會非常大，賺錢效應也會很差。