北京時間4月30日晚，美國商務部公布2025年第一季度GDP數據，這是特朗普上任總統以來面臨的第一份關鍵經濟數據。號稱要讓“美國再次偉大”并對全球發動貿易戰的特朗普表現如何呢？

數據顯示，2025年第一季度美國GDP不僅沒有增長，反而下降了0.3%，而去年第四季度為增長2.4%，不排除二季度美國經濟進一步衰退的可能。此外，美國的名義GDP總量是7.32萬億美元。

稍早的時候，中國國家統計局發布了2025年第一季度的GDP數據，同比增長5.4%，超過全年增速目標0.4個百分點的同時，總量達到了31.88萬億元，創歷年來一季度GDP總量之最。

中國一季度GDP大幅增長5.4%、美國下降0.3%，這么來看中美間的經濟總量差距應該縮小，但事實并非如此。

2024年一季度中國的名義GDP為30.48萬億元，換算成美元即為4.29萬億，美國去年一季度的名義GDP是7萬億美元，比中國多2.71萬億美元。

今年一季度我國的GDP按照季度平均匯率換算，為4.44萬億美元，前面提過，美國是7.32萬億億美元，多出2.88萬億億美元。

由此可見，在中國一季度GDP同比上漲5.4%、美國下降0.3%的情況下，兩國間的經濟總量反而還變大了。這是為什么呢？

一是增速統計方式不同。

中國公布季度GDP增速的時候向來是按照同比口徑計算的，即2025年第一季度與2024年第一季度進行比較后得出的實際增長比例。美國不同，對外公布的增速統計口徑是環比折年率，先將今年一季度與去年四季度對比，然后以此為基礎換算成全年增速。

當然，在詳細的報告中列出了美國的同比增速，2025年一季度為增長2%。同比口徑下美國2025年一季度的GDP是正增長的，雖然相比中國的增速有所差距但同比增速不至于為負。

二是美國經濟總量的基數大。

美國GDP的基數大，所以哪怕增速低一些也能創造出更多的增量。這一點很好理解，100元增長2%是2元、300元增長1%是3元，別看后者增速低但基數大使得增加額反而更多。

2024年第一季度美國的GDP已經達到了7萬億美元，哪怕同比增速較低，照樣可以漲出不少GDP來。

三是美國物價依然高企、中國存在通縮跡象。

名義GDP受物價影響，CPI、PPI上漲會讓GDP更多。雖然相比之前美國的通脹好了一些，但CPI依然維持在近3%左右，這讓美國今年一季度的名義GDP“獲利”不少。

反觀中國，一季度CPI和PPI均下滑，使得GDP縮減指數繼續為負，影響名義增速，GDP總量上是吃了點虧的。

四是人民幣略微貶值。

為了對各國GDP進行比較，必須換算成同一種貨幣，需要說明的是不管是都換算成美元還是人民幣，結果是一樣的。

2024年第一季度的人民幣對美元平均匯率是7.103，2025年第一季度為7.176，略有貶值，以人民幣計價的同樣規模的GDP換算成美元時有所損失。

還記得上文提到的今年一季度美元計價的GDP是多少吧？為4.44萬億美元，這是以7.176的匯率換算出的，若按照去年一季度的平均匯率換算，則為4.49萬億美元。

以上四點共同導致了中美兩國今年一季度的GDP差距相比去年一季度有所擴大。展望未來，在美國對華加征高額對等關稅、我國采取強烈反制措施的大背景下，今年接下去幾個季度的兩國經濟增速、總量更值得關注。

關稅對國際貿易中的買家和賣家都會造成影響，到底對誰的影響更大呢？有很多指標可以作為判斷依據，其中GDP無疑是最具代表性的經濟指標之一，也許GDP總量的變化將是決定中美貿易戰走向的關鍵。

一旦面臨陷入經濟衰退的陰霾，哪怕強如特朗普，也沒法無動于衷，面子雖重要但美國人更重視與生活質量直接相關的經濟狀況。真到了那時，怕是特朗普的總統之位能否保住都是問題了。

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