每經記者：張壽林 每經編輯：陳,星

5月9日，中國人民銀行（以下或稱央行）印發《關于設立服務消費與養老再貸款有關事宜的通知》，設立服務消費與養老再貸款，激勵引導金融機構加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務消費重點領域和養老產業的金融支持。

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服務消費與養老再貸款額度5000億元，年利率1.5%，期限1年，可展期2次，最長使用期限不超過3年。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬接受《每日經濟新聞》記者微信采訪時指出，設立服務消費與養老再貸款，有助于引導金融機構增加對養老領域的支持，更好發展養老金融，服務廣大居民。

最長使用期限不超過3年

中國人民銀行表示，服務消費與養老再貸款額度5000億元，年利率1.5%，期限1年，可展期2次，最長使用期限不超過3年。發放對象包括國家開發銀行、政策性銀行、國有商業銀行、中國郵政儲蓄銀行、股份制商業銀行等21家全國性金融機構和北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行、寧波銀行等5家屬于系統重要性金融機構的城市商業銀行（以下簡稱26家金融機構）。政策執行至2027年末。

26家金融機構根據經營主體申請，按照風險自擔的原則，自主決策是否發放貸款及貸款發放條件。對于符合政策支持領域的貸款，26家金融機構可按照貸款本金的100%，按季向中國人民銀行申請再貸款，并對報送貸款信息的真實性負責。中國人民銀行根據金融機構報送的申請，按照相關政策規定向金融機構發放再貸款，加強事后核查和監督管理。

央行指出，此舉背景為貫徹落實中央經濟工作會議和4月25日中央政治局會議精神，擴大服務消費供給、提振服務消費需求，持續做好金融“五篇大文章”。

4月25日召開的中央政治局會議強調，創設新的結構性貨幣政策工具，設立新型政策性金融工具，支持科技創新、擴大消費、穩定外貿等。要提高中低收入群體收入，大力發展服務消費，增強消費對經濟增長的拉動作用。盡快清理消費領域限制性措施，設立服務消費與養老再貸款。

值得一提的是，5月7日，在國新辦新聞發布會上，中國人民銀行行長潘功勝就曾披露，要設立5000億元服務消費與養老再貸款。潘功勝表示，為提升和改善服務消費供給，中國人民銀行設立“服務消費與養老再貸款”工具，激勵引導金融機構加大對住宿餐飲、文體娛樂、教育等服務消費重點領域和養老產業的金融支持，并與財政及其他行業政策協同配合，更好地滿足群眾消費升級的需求。這項工具也是中國人民銀行支持提振消費的一項創新舉措。

提振消費政策還有空間

婁飛鵬接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，設立服務消費與養老再貸款是落實中央政治局會議決策部署的具體體現，有助于引導金融機構更好地支持提振消費，穩定和擴大內需，鞏固經濟回升向好態勢。同時，也引導金融機構增加對養老領域的支持，更好地發展養老金融，服務廣大居民。

有分析人士告訴《每日經濟新聞》記者，這項新政策工具將激發服務消費和養老市場活力。一方面，可進一步激發國內服務消費潛力，促進擴大服務消費供給、提振服務消費需求。另一方面，可支持養老產業發展，也有利于完善養老保障，在更長期限中釋放居民消費潛力。

莫干山研究院執行院長、中國首席經濟學家論壇理事沈建光此前接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，4月25日中央政治局會議首次將“服務消費與養老再貸款”納入政策工具箱，這既是對“超常規逆周期調節”的深化，更是應對外部沖擊的主動布局。

對于提振消費的政策，他認為還有增量空間。一方面，服務消費潛力有待進一步激發。據估算，2023年中美兩國服務消費占GDP（國內生產總值）的比重相差較大。中國服務消費占GDP比重僅為17.9%，遠低于美國的45.8%。從消費結構來看，這一差距同樣明顯，2024年中國服務消費占整體消費的46.1%，而美國服務消費的占比高達68.5%。相較于商品消費，服務消費不易透支未來消費能力，也有利于吸納更多就業崗位。進一步加力擴圍“以舊換新”政策，可以考慮推廣至服務業，發揮服務消費潛力。

另一方面，養老保障仍有改善空間。當前中國城鄉居民在養老、醫療、保障性住房等方面的內部差距較大，這些公共服務上的差異也阻礙了消費增長（尤其是農村消費）。若加快推進戶籍制度改革，以此帶動縮小農村居民與城鎮職工、公務人員在醫療、教育、養老、住房等公共服務上的差距，農村居民的消費潛力將會進一步釋放。