5月30日，市場(chǎng)全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)跌。截至收盤，滬指跌0.47%，深成指跌0.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.96%。

板塊方面，豬肉、創(chuàng)新藥、銀行、CRO等板塊漲幅居前，黃金、草甘膦、可控核聚變、人形機(jī)器人、環(huán)保設(shè)備、消費(fèi)電子等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)超4100只個(gè)股下跌。滬深兩市全天成交額1.14萬億元，較上個(gè)交易日縮量462億。

昨天剛走出大陽(yáng)線，今天，5月最后一個(gè)交易日，A股就出現(xiàn)回調(diào)。如何理解？

我們認(rèn)為，這里仍適合以平常心看待，理由有四：

首先，昨日之前，市場(chǎng)普遍對(duì)端午節(jié)前后行情持謹(jǐn)慎態(tài)度，突如其來的大漲反而有些超預(yù)期，也稍稍大家拔高對(duì)后市的期待值；

其次，今天市場(chǎng)的回調(diào)，一定程度上受到“美國(guó)上訴法院暫時(shí)恢復(fù)實(shí)施特朗普政府關(guān)稅政策”消息的影響，畢竟其抵消了昨天上漲的部分動(dòng)因；

再次，從實(shí)際走勢(shì)來看，主要股指的日內(nèi)低點(diǎn)都出現(xiàn)在上午10點(diǎn)前后，后續(xù)跌幅收窄，轉(zhuǎn)為震蕩走勢(shì)；截至收盤，市場(chǎng)昨日漲幅并未完全回吐，兩個(gè)交易日仍累計(jì)上漲。

最后，拉長(zhǎng)到周線、月線維度，市場(chǎng)橫盤震蕩的趨勢(shì)沒有改變，以這樣的狀態(tài)結(jié)束5月行情，進(jìn)入6月，市場(chǎng)或迎來新的消息面、新的周期和新的博弈。

當(dāng)然，今天市場(chǎng)虧錢效應(yīng)確實(shí)存在，主要體現(xiàn)為高位股退潮，和昨日領(lǐng)漲板塊走弱。

這些板塊逆勢(shì)領(lǐng)漲

同花順數(shù)據(jù)顯示，截至收盤，行業(yè)指數(shù)中有三大方向逆勢(shì)走強(qiáng)：

1）具備防御屬性的養(yǎng)殖業(yè)和銀行

2）上午走強(qiáng)、午后有所回落的醫(yī)藥板塊

3）午后拉升的軍工裝備

今天市場(chǎng)整體偏弱，第一類防御性板塊相應(yīng)走強(qiáng)，不難理解。

此外，上午有市場(chǎng)消息稱“生豬行業(yè)將不增母豬、育肥豬降體重到120KG、不鼓勵(lì)賣二育”，帶動(dòng)了豬肉板塊走強(qiáng)。多家媒體向上市豬企求證消息準(zhǔn)確性。有豬企相關(guān)人士告訴澎湃新聞?dòng)浾撸骸笆钦娴模蛔屬u二育了，給各集團(tuán)場(chǎng)都要求了。”

另?yè)?jù)財(cái)聯(lián)社從多信源獲悉，多家頭部豬企接相關(guān)部門要求集團(tuán)場(chǎng)暫停能繁母豬擴(kuò)產(chǎn)，出欄體重也需要控制在120公斤左右。企業(yè)人士表示，會(huì)議主要涉及去產(chǎn)能、二育調(diào)控、頭部企業(yè)帶頭穩(wěn)價(jià)格等。

甬興證券認(rèn)為，農(nóng)業(yè)板塊作為典型的必選消費(fèi)品類，具備相對(duì)穩(wěn)定的需求和政策的大力支持，在當(dāng)前復(fù)雜多變的外部環(huán)境下，農(nóng)業(yè)板塊或成為資金避險(xiǎn)的重要選擇。同時(shí)從產(chǎn)業(yè)周期來看，當(dāng)前主要的肉類蛋白、農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格大多處于筑底回升的階段，優(yōu)質(zhì)的細(xì)分行業(yè)龍頭有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。

對(duì)于醫(yī)藥板塊，消息面上，5月29日，國(guó)家藥品監(jiān)督管理總局集中發(fā)布11款新藥上市批件。相關(guān)研發(fā)成果涉及雙抗、融合蛋白、氘代等多個(gè)新藥研發(fā)技術(shù)領(lǐng)域，更廣泛覆蓋了腫瘤、自身免疫性疾病、代謝等眾多治療領(lǐng)域，其中多款新藥為相關(guān)領(lǐng)域“國(guó)內(nèi)首款”或“國(guó)產(chǎn)首款”。

此外，今天開始至6月3日，醫(yī)學(xué)盛會(huì)“美國(guó)臨床腫瘤學(xué)會(huì)（ASCO）年會(huì)” 在美國(guó)芝加哥及線上同步舉行。作為全球規(guī)模最大的臨床腫瘤學(xué)會(huì)議之一，ASCO年會(huì)是眾多生物醫(yī)藥公司發(fā)布最新臨床研究成果的重要平臺(tái)，此次中國(guó)學(xué)者入選會(huì)議的研究達(dá)到70余項(xiàng)，再創(chuàng)新高，2024年、2023年各為55項(xiàng)、19項(xiàng)。

分析認(rèn)為，醫(yī)藥股行情明顯回暖，并不單單是短期市場(chǎng)情緒推動(dòng)，而是板塊在經(jīng)歷多年調(diào)整后，制約板塊走勢(shì)的諸多負(fù)面因素正逐漸消退。醫(yī)藥板塊，特別是創(chuàng)新藥領(lǐng)域涌現(xiàn)出許多新變化，成為板塊有力催化因素。

軍工裝備方面，異動(dòng)個(gè)股其實(shí)多數(shù)與低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)。

據(jù)報(bào)道，近日，四川發(fā)改委、四川經(jīng)信廳、四川科技廳、四川財(cái)政廳等部門發(fā)布關(guān)于印發(fā)《支持低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干政策措施》的通知。

深圳無人機(jī)行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，24年快遞物流無人機(jī)市場(chǎng)規(guī)模約300億元。2024年全國(guó)快遞總量1702億件，隨著快遞市場(chǎng)增長(zhǎng)，2030年若無人機(jī)物流滲透率超過2%，則市場(chǎng)規(guī)模有望超2000億元。

中航證券表示，年初以來，低空經(jīng)濟(jì)、商業(yè)航天、深海科技、大飛機(jī)、軍事智能化等主題高度活躍，這些大軍工新域新質(zhì)主題仍將會(huì)不斷深化、反復(fù)演繹；同時(shí)，伴隨著軍工基本面有望迎來持續(xù)回暖，主題活躍+業(yè)績(jī)提振，將構(gòu)成未來較長(zhǎng)一段時(shí)間的二重奏，共同推動(dòng)軍工整體行情的再次到來。

受上述行情影響，今天領(lǐng)漲的場(chǎng)內(nèi)ETF也比較多樣：既有農(nóng)業(yè)、養(yǎng)殖、銀行，也有軍工龍頭、通用航空、創(chuàng)新藥等主題產(chǎn)品。

高位股巨震

受大盤回調(diào)影響，近期反復(fù)活躍、昨日掀漲停潮的可控核聚變、大消費(fèi)、無人車等題材集體走弱，板塊內(nèi)多只高位股，如王子新材、尚緯股份、國(guó)芳集團(tuán)、永安藥業(yè)、融發(fā)核電等，紛紛大跌或跌停。

值得注意的是，午后，可控核聚變概念股百利電氣（600468）異動(dòng)拉升，于13:26上演準(zhǔn)“地天板”，可見資金有意維持板塊人氣。

一次回調(diào)往往不足以終結(jié)整個(gè)短線行情，但多數(shù)高位股今天沒有那么幸運(yùn)，收盤時(shí)仍躺在跌停板上。

對(duì)于即將到來的6月行情，銀河證券預(yù)計(jì)，A股市場(chǎng)將大概率震蕩上行，建議把握波動(dòng)中的確定性。

其表示，6月主要焦點(diǎn)仍在政策面。宏觀上看，國(guó)內(nèi)LPR下調(diào)如期兌現(xiàn)，四部門召開科技金融政策發(fā)布會(huì)推出15項(xiàng)舉措，發(fā)改委會(huì)議讓市場(chǎng)對(duì)政策落地節(jié)奏有了比較積極的預(yù)期。未來國(guó)企改革、新質(zhì)生產(chǎn)力等政策紅利預(yù)期增強(qiáng)，有望帶來新的投資機(jī)會(huì)。6月政策面有望持續(xù)積極支持及流動(dòng)性持續(xù)改善。后續(xù)中長(zhǎng)期資金入市等因素將使資金面保持相對(duì)寬松，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性支持。

太平洋證券預(yù)計(jì)，市場(chǎng)將進(jìn)入震蕩區(qū)間，科技、紅利、消費(fèi)將輪動(dòng)上漲。