來自白宮的最新消息，說經過雙方領導人電話溝通，中美代表團將于6月9日，進行第二輪會談，和上次在日內瓦不同，這次會談的地點在倫敦，美方代表除了財長貝森特，貿易代表格里爾，還多了一個商務部長盧特尼克。結合過去一段時間，雙方在非關稅層面的頻繁“互動”，這次會談肯定不會輕松。那么，除了進一步互降關稅之外，雙方還會聊哪些事，又會不會有什么意外發生呢？

特朗普的左膀右臂，財長貝森特，商務部長盧特尼克

美國撐不住了

中美日內瓦會談的時間是5月11日，在會后的聯合聲明中，雙方宣布將對等降低關稅，讓美國零售商痛苦不堪的“貿易禁運”得以恢復，但即使是降過之后的關稅，還是比特朗普上臺前要高。同時，我們這邊保留了對各類稀有金屬和稀土元素的出口管制，在給歐美企業發放許可證時，會進行嚴格審批。

這兩件事看似沒有145%關稅那么炸裂，但對美國的影響很大。之前我們分析過，因為有美企下訂單、中企生產、跨海運輸、零售商分銷等傳導過程，如果中美貿易發生事實性脫鉤的話，第一輪沖擊將在6月中旬顯現。這段時間，特朗普政府警告過沃爾瑪、亞馬遜等多家零售商，要他們犧牲利潤，為國家分攤關稅成本，但被拒絕。

關稅戰的負面影響，給美國造成了極大的沖擊

現在，包括沃爾瑪、亞馬遜在內，絕大多數美國零售商都表示，他們將提高售價，把關稅成本轉嫁給消費者。從食品到日用品，從服裝到玩具，包括電子元器件、汽車零部件等中間商品，都會迎來普遍漲價。而這將導致美國通脹上漲，態度本就強硬的美聯儲，更不可能降息了。

特朗普的性格

再加上咱們對稀土的出口管制，直接導致美國汽車產業面臨停擺，特朗普才會火急火燎地打來電話，安排第二輪會談。加入商務部長盧特尼克，是因為美方很多針對中國的非關稅打壓政策，尤其是半導體、人工智能方面的封鎖，是盧特尼克在管。這么看的話，雙方確實會聊一些實質性的內容，比如美國拿芯片來換稀土，我們在芬太尼問題、知識產權保護、和開放市場上配合特朗普表演，換美國不再炒作臺灣問題等等。

大家要搞清一件事，這屆美國政府，主打一個死要面子。就像特朗普積極斡旋俄烏沖突，是沖著諾貝爾和平獎去的一樣。在芬太尼出口、知識產權、外企市場準入這些問題上，我們不需要付出任何代價，但讓美國解除科技封鎖、繼續降低關稅、不再對臺軍售，是我們能實際拿到手的好處。

特朗普會再次“臨陣退縮”嗎

最理想的情況，是美國把對華關稅降到他“王者歸來”之前，甚至是2017年，中美首輪貿易戰開打前。反正美國媒體也嘲諷特朗普“總是會退縮”，他這次選擇退縮，不僅能解決國內通脹、稀土被卡脖子等問題，還能拿虛空造牌的部分去宣布勝利，穩固他的基本盤，怎么看都是劃算的。

最大的X因素

但我們也要警惕兩件事，首先是盧特尼克，這人和貝森特、格里爾比起來，業務水平和談判能力都極差。最近有兩個關于他的新聞，一個是在國會聽證會上，聲稱美國可以種香蕉。另一個是在和日本代表團的談判里，他和貝森特、格里爾居然當場爆發爭執，導致日本代表團完全不知道美國想要什么。

剛好，盧特尼克又是馬斯克推薦給特朗普的，現在馬斯克和特朗普翻臉，他被夾在中間。一旦盧特尼克要強行展現自己的價值，就會像2021年安克雷奇峰會上的布林肯一樣，激怒中方團隊。不知道到時候，咱們會不會也有幸，看到特朗普政府的三位高官，在現場爆發激烈爭吵。

盧特尼克會是比較大的X因素

此外，我們還要警惕特朗普的出爾反爾，或是在其他非關稅領域挑起新的戰爭。這次魯比奧針對中國留學生的出手就是一個很好的例子，特朗普團隊里的其他人也在夜以繼日地查，有沒有什么東西，是中國必須跟美國買的。不過這個部分，我們不需要太過擔心，中美8年貿易戰打下來，我們早就做好了十足的準備，還是那句話，談，大門敞開，打，奉陪到底。現在就看特朗普，要怎么選了。