財聯社6月27日訊（記者 林堅）隨著監管“長牙帶刺”常態化，券商合規成本持續上升，券商正將風控、合規能力轉化為差異化競爭力，這已然是業內的共識。以官方披露數據為例，近四年來券商合規管理信息系統投入呈逐年上升趨勢，整體接近3億元水平，年投入逾百萬的券商數量逐年小幅增加，已達到70家左右。

財聯社記者了解到，在中證協下發給券商的最新一期《傳導》中，中證協合規管理與廉潔從業專業委員會專題調研小組以《證券公司合規管理綜合調研報告》為核心，通過梳理券商合規管理模式現狀、合規管理工作遇到的問題和困難，進一步提出了提升行業合規管理水平可供借鑒的經驗做法和相關建議，供行業參考，其中不乏對合規管理的一些監管思路，這值得引起關注。

總體來看，隨著《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》《證券公司合規管理實施指引》的落實落細，證券公司合規管理機制日趨成熟和完善，并在實踐中逐漸形成了各具特色的合規管理模式和差異化發展路徑。七大關鍵數據說明了當前證券業的合規管理整體情況：

1.超過90%的證券公司設立了專門的合規部門，合規人員配置相對充足，人員資質能夠滿足監管要求。

2.89.7%的證券公司實現了業務條線合規管理職責清單與特定領域合規審查標準全覆蓋，涵蓋投行、研究、經紀等業務以及信息技術、子公司管理、營銷活動等領域。

3.98.1%的證券公司建立起常態化溝通與報告機制，包括合規月報、季報、年報、定期會議等，打破各單位合規人員之間的“執行偏差”,實現合規管理要求同步精準落實。

4.近半數證券公司在統一合規考核指標的基礎上，根據不同的業務特性、監管要求，設置了有針對性、標準化、專業性的考核指標。

5.多數公司推行分級合規問責機制，按照違規性質區分設定問責措施和標準。

6.證券公司積極探索提升合規管理履職效能的路徑，創新“分層分級”“區域協同”等管理方式，考慮到分支機構數量多、分散廣等因素，29.6%的證券公司按地理位置(如華東、華北、華南等)或內部需要劃分片區并設立區域合規負責人，實現片區督導與管理、屬地監管對接與傳達，通過搭建分層分級管理矩陣，提升合規管理效率。

7.證券公司持續探索推進科技賦能合規管理，加強前沿技術應用，實現合規管理“人防”與“技防”并重。75.7%的證券公司建立了統一的合規管理系統，其中三成為自主研發，通過專項合規管理系統或與辦公OA、風險管理等系統功能集成，打通數據壁壘，實現對合規風險的動態監測、及時預警、快速處置、有效復盤。此外，部分證券公司還計劃通過運用人工智能、算法模型等科技手段為合規管理提供數據支持和監測管理。

可以看到，證券業從“被動合規、形式合規”向“主動賦能、實質合規”轉型，通過機制重構、資源整合、精細管理、科技賦能等方式，構建覆蓋全業務鏈的主動型合規生態。

結論一：證券行業合規管理工作存在四大難點

《證券公司合規管理綜合調研報告》指出，目前，證券行業合規管理工作還面臨著一些難點問題，需通過明晰權責、系統整合、生態共建等方式實現進一步動態優化。

難點一，業務部門合規人員履職獨立性保障存在一定不足。調查顯示，89.7%的證券公司業務部門合規人員的招聘、薪酬核定、編制由業務部門管理。編制、薪酬績效作為人員管理的核心要素，在激發合規人員工作積極性、主動性，保障其履職獨立性等方面發揮著重要作用。雖然合規部門掌握相關人員的考核權，但是崗位序列、人事成本等與切身利益相關的要素不是由合規部門決定，將導致業務部門合規人員與合規部門的視角與站位難免存在差異，其在業務審核與把關時可能存在客觀性、獨立性不足的情況。

難點二，復雜和跨條線業務合規管理能力需進一步加強。證券業務多元化發展趨勢明顯，業務創新程度、復雜程度和融合程度不斷提升，對業務合規監督、審核與把關提出更高的要求。

在“強監管”“嚴監管”背景下，行業機構面臨著來自證券監管、國資監管、審計、巡視巡察等多重全方位監管，不同監管主體的要求和標準、廣度和深度均有所不同。證券行業對高素質、復合型專業合規人才的需求日益增加，合規人員要做到既懂法律法規，又懂業務和經營管理，合規人才隊伍建設與能力培養需進一步加強。

難點三，子公司及跨境業務合規管理面臨諸多挑戰。證券公司子公司類型較多，除另類投資、私募投資基金等子公司之外，還有保險、融資租賃、物業管理等業務類別和場景。

子公司所處的法律環境不盡相同，業務模式、風險類型也存在差異，尤其是境外子公司所處國家和地區的文化和語言不同，跨境、跨司法區域的合規管理面臨挑戰。實踐中，證券公司向境內子公司選派/外派合規人員占比達到95.3%,而向境外子公司選派/外派合規人員占比僅為46%,一段時間內招聘足夠的熟悉跨境業務的合規人員存在較大難度。母公司合規管理制度機制延伸至子公司的過程中，需要結合子公司的業務差異和實際情況進行個性化調整，并進一步投入資源保障合規管理工作有效開展。

難點四，證券公司合規問責的標準、尺度和程序差異較大。部分證券公司在明確標準的前提下，對一般性質的違規行為是否問責保留了一定的彈性空間。

部分證券公司合規風險容忍度相對偏低，其合規問責的標準更加原則、尺度也更加嚴格，針對可能造成分類評價扣分的違規行為會采取更嚴格的問責，導致內部問責數量偏多。實踐中，大多數證券公司具有央企或國企背景，問責通常涉及多個層級和部門協同，且需報請經營管理層、董事會、黨委會等研究決策，合規部門直接做出問責的情況并不普遍。

48.1%的證券公司合規部門會對分支機構及其人員進行問責，51.9%的證券公司合規部門主要通過參與調查、評定、提出建議等方式參與問責。牽頭組織問責工作的部門一般包括人力資源、稽核審計、紀檢監察、合規管理等部門，多數證券公司的合規部門對日常工作中發現的違反證券監管規定、受到監管處罰等情形組織問責；對于違反內部管理、國資監管要求等非業務違規事項，則通常由合規部門以外的其他部門或機構負責。

結論二：四點啟示與建議

《證券公司合規管理綜合調研報告》也基于上述研究分析，提出了四點建議與啟示，第一個建議就是壓實一線合規管理責任，強化業務前端管控。

《報告》認為，業務部門、分支機構作為合規管理的第一道防線，是證券公司夯實合規管理基礎、提升合規專業化水平的重要抓手。建議行業機構在業務部門和分支機構負責人培訓及相關工作中，進一步重申和強調“合規第一責任人”要求，督促業務部門和分支機構負責人帶頭遵守合規要求，增強合規意識與責任感。進一步強化業務與合規的協同互動，結合不同業務特點與合規要求進行針對性的場景化教學，減少業務與合規間的“誤解”,推動業務發展與合規管理齊抓并重。

第二個建議就是加強人才培養和系統建設，提升合規管理專業化水平。

《報告》提到，合規管理是證券行業行穩致遠的基石，合規人才隊伍建設和信息系統建設是行業合規管理高質量發展的基礎和重要保障。一是建議行業機構強化復合型合規人才培養，針對復雜、跨條線業務合規風險管控開展技能培訓，通過分享優秀經驗與實踐案例、探討行業共性問題等方式，拓寬合規人員的視野，提升其專業素養與綜合能力。二是建議推動合規數字化治理，整合內部合規數據，借助大數據、人工智能等技術手段優化日常合規工作流程，實現合規數據與風險的實時監測、動態分析與智能預警。三是探索打造平臺集成“一站式”合規服務，包括法律法規庫、處罰案例圖譜、合規能力矩陣課程、AI合規問答等，通過同步最新法律法規、監管政策等信息并智能分類匹配業務場景，幫助合規人員及時獲取、準確解讀、有效運用并督導落實相關政策要求。

《報告》提到的第三個建議是鼓勵加強子公司合規管理方面的研究，提升子公司合規管理的統一性與靈活性。

證券公司子公司作為獨立法人，需結合具體業務板塊、監管環境、企業屬性等因素進一步細化子公司合規管理要求。建議行業機構梳理研究母公司和子公司合規管理的定位與權責邊界，確保母公司對子公司的合規管控既具備統一性，同時又能夠兼顧子公司業務的特殊性，防范子公司風險傳導至母公司。加強境外子公司和跨境業務合規管理交流，學習借鑒國際投行在本土化過程中的優秀案例，探索既符合國際先進標準、又滿足公司經營管理需要的合規管理實踐經驗。

《報告》還建議，監管部門可以增加政策供給，鼓勵行業探索創新實踐并形成示范經驗。

在資本市場高質量發展的新征程中，證券行業合規管理需準確把握中央金融工作會議精神，緊扣“以金融高質量發展服務中國式現代化”這一核心要義，圍繞《國務院關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》提出的“強監管、防風險、促高質量發展”主線，切實貫徹落實證監會政策要求。

一是建議聚焦行業關注的熱點與痛點領域，如科技賦能、跨境業務合規管理、合規問責尺度把握、重點領域合規風險管控等，組織開展專題研究，為行業提供更具針對性和可操作性的合規指引，推動行業不斷提升合規管理精細化水平。

二是建議鼓勵行業機構加大在科技賦能合規管理方面的投入，努力研發高效、智能的合規通用技術工具，對于經過驗證且成熟可靠的工具，可推廣至全行業進行借鑒復用；對于開展自主研發的證券公司，可在分類評價中予以適當加分獎勵，以激發行業加快科技賦能合規管理的積極性和主動性。

三是建議對行業機構在嚴格遵守監管規定和要求的前提下，組織開展的創新試點或嘗試，例如區域合規管理、科技賦能合規審查等，給予適度的政策包容，積極塑造“守底線、有活力、提效能”的行業氛圍，鼓勵證券公司積極探索創新實踐，加速形成可復制、可推廣的合規管理示范實踐經驗，為行業進一步提升合規管理的廣度、深度提供參考和借鑒。