全面深入貫徹黨的二十屆三中全會精神，把全會提出的目標、任務、推進方式等，具體落實到金融領域，促進中國特色金融的健康發展，為實現中國式現代化目標，提供高質量的金融服務和保障。

不斷完善中國特色金融制度

金融事關經濟發展和國家安全，事關人民群眾安居樂業。現代金融制度是國家制度體系的重要組成部分，也是經濟社會發展中極為重要的基礎性制度，必須與國家整體的基本制度、經濟制度與發展目標高度契合。金融制度的質量反映的是國家治理體系和治理能力現代化程度，質量越高說明國家治理體系和治理能力現代化程度越高。國家治理體系就是管理國家的制度體系，國家治理能力就是運用國家制度管理社會各方面事務的能力。

要實現中國式現代化就必須有中國特色的金融服務與保障，必須走中國特色金融發展之路，堅持中國特色的金融制度。最本質的核心就是堅持黨中央對金融工作的集中統一領導，這是中國特色金融制度的底層邏輯和本質特征，也是做好金融工作的根本保證。要以是否有利于中國式現代化目標的實現作為衡量金融制度的基本標準，不能簡單照搬他國的金融制度，更不簡單對標某個國家的做法。只有適合中國國情的金融制度，才能為中國式現代化提供高質量的金融服務和保障，這也是中國特色金融制度的內在要求和邏輯起點。當然中國特色的金融制度也要遵循現代金融發展的客觀規律和基本規則。

深化金融體制改革是進一步全面深化改革的重要組成部分，是深層次、根本性的，且有很高的整體性、協同性要求，對完善國家治理體系、提升國家治理能力，以及構建具有中國特色的金融發展模式，走中國式金融發展道路非常重要。黨的二十屆三中全會審議通過的《中共中央關于進一步全面深化改革、推進中國式現代化的決定》（以下簡稱《決定》）提出的很多改革措施和要求都與金融相關，同時都直接或間接地涉及金融制度。

因此，必須把深化金融改革與金融治理，金融改革與金融發展結合起來；把中國特色金融制度及其發展模式的目標導向與金融實踐中的問題導向結合起來，對現行的金融制度體系，包括各種規則、制度、規定、辦法、指引、政策、要求等全面進行梳理。通過對制度體系的全面梳理，厘清邊界、找出問題，破立并舉、先立后破，從更深、更長遠的維度，對需要提升完善的要按新的要求提升完善，需要修改調整的要及時修改調整， 需要創新的則要積極創新，對新要求、新情況要有新舉措。對不符合中國國情、不適合中國式現代化建設要求或過時的東西則要及時廢止。確保各項金融制度在金融體系內協調一致，上下貫通、條塊協同，形成合力，提升集成性。此外，還要充分考慮金融制度對其他領域， 尤其是經濟領域中相關制度的重要影響，也需要協調一致，左右聯動，形成整體效應，使國家治理體系和治理能力現代化水平進一步提升。

在此基礎上，還要以服務中國式現代化來完善金融體系，包括建立健全科學穩健的貨幣政策體系、結構合理的金融市場體系、分工協作的金融機構體系、完備有效的金融監管體系、專業多樣的金融產品體系、功能完整的金融服務體系以及安全高效的金融運行體系，以提升金融體系的整體效能。

當然，中國特色金融制度的完善也是一個不斷實踐、不斷提升、不斷推進的過程。關鍵是要在紛繁復雜的表象中把準脈搏，始終瞄準為中國式現代化發展提供高質量金融服務與保障這個目標要求，在推進過程中把握好節奏與力度，盡可能不犯錯、少犯錯，尤其不要出現大的失誤。

盡管前行的路途艱難曲折，但通過不斷的深化改革，不斷完善具有中國特色的金融制度，努力構建更高質量、更有效率、更加公平、更可持續、更為安全的中國特色金融發展模式，會使中國特色金融發展之路的強大生命力和巨大優越性得到充分展現。在新的歷史起點上把新時代的金融改革開放推向新境界，為推進中國式現代化注入更大的金融動力，以中國式的金融實踐向世界展示我們的優勢。

不斷提高服務實體經濟質效

黨的二十屆三中全會強調，“堅持黨的全面領導， 堅持以人民為中心”“解決好人民最關心最直接最現實的利益問題，不斷滿足人民對美好生活的向往”。全面推進強國建設、民族復興偉業，是新時代新征程黨和國家的中心任務。金融工作必須要緊緊圍繞這個中心任務來進行，這也是新時代金融工作的最大政治。

要全面推進強國建設、民族復興，就必須堅持黨中央的集中統一領導，必須從人民的整體利益、根本利益和長遠利益出發，把我們的政治優勢、制度優勢轉化為對實體經濟的深度支持，把提升人民的生活品質、提高人民福祉、實現共同富裕的目標，作為深化金融體制改革，推動金融高質量發展的出發點和落腳點，所有的金融活動與金融行為都必須充分體現以人民為中心的價值取向。

盡管現階段要滿足人民日益增長的美好生活需要還有不少壓力和挑戰，經濟增長的內生動力還需提升， 有些結構性潛能還不同程度地受到各種因素的影響和束縛，但更多的是機遇和動力。只要我們按照黨的二十屆三中全會確定的目標、任務，進一步全面深化改革，就能克服困難，解決深層次的發展問題。

金融雖然不直接創造物質財富，但通過金融服務實體經濟，可以提高經濟發展的質量，可以促進物質財富的創造。無論是充分發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用，還是推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長都離不開金融的服務與支持。只有實體經濟的高質量發展，才有滿足人民根本利益的物質基礎，才能為人民群眾提供經濟發展帶來的物質財富。沒有實體經濟的高質量發展，沒有堅實的物質基礎，就不可能實現中國式現代化，不可能全面建成社會主義現代化強國，人民的根本利益也就無法得到保障，人民對美好生活的向往也無法實現。因此，支持實體經濟高質量發展是以人民為中心價值取向最直接，也是最基本的體現。

同樣，實體經濟的高質量發展必須有高質量的金融作為支撐，健康、穩定、高效的金融體系和運行機制，是實體經濟高質量發展不可或缺的推動力和加速器。沒有高質量的金融發展，就很難有經濟的高質量發展。反之，經濟發展的質量也直接影響和反映了金融發展的質量，經濟的高質量發展是金融高質量發展的基礎支撐與充要條件。

就現階段來說，金融要服務好實體經濟，提高經濟發展的質量，就要把長遠的增長后勁與短期穩增長結合起來，積極發展科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融，全力支持大規模設備更新和消費品的以舊換新政策、國家重大戰略和重點領域安全能力項目建設等，為經濟高質量發展提供更多“源頭活水”， 讓人民獲得實實在在的好處。

由于經濟活動必然涉及資源配置，金融的主要功能就是以金融的方式來集聚與配置資源。經濟的高質量發展主要表現為不斷提高勞動效率、資本效率、土地效率、資源效率、環境效率，不斷提升科技進步貢獻率， 不斷提高全要素生產率，而這種效率提升的背后都離不開資源配置的質量與效率，都離不開金融。也就是說， 金融對資源配置的質量與效率不僅會影響經濟發展的質量，還會直接影響中國式現代化進程。如資源配置的質量低，就會導致失衡而帶來公平問題；資源配置失效， 就帶來效率問題。這就要通過全面深化金融改革與治理，調整和優化金融體系，改進金融服務方式來疏通資源集聚與配置的路徑，完善資源配置的機制。只有統籌配置好資源，不斷提高資源配置的質量與效率，才能促進金融與經濟發展的良性互動。

由此，關鍵是要加強金融基礎建設，全面優化金融服務功能，提升金融服務質效，把更多的金融資源投入實體經濟，增強金融服務實體經濟的能力，這既是金融高質量發展的內在要求，也是深化金融供給側結構性改革的實質性要求，更是經濟高質量發展的重要金融基礎與條件。因此，支持實體經濟高質量發展是中國特色金融的基本特征，是推動金融高質量發展的內在要求。

從這個角度也可以說，支持實體經濟高質量發展是金融工作政治性、人民性內涵的集中表現。金融工作的政治性是人民性的底層邏輯，人民性是政治性的充分表達，沒有政治性也就很難有真正的人民性。需要強調的是，盡管普惠金融通過提供平等、便捷的金融服務， 支持小微企業和普通民眾，促進社會財富的公平分配， 助力實現共同富裕，但金融工作的人民性不等于金融的普惠性，更不是設立個普惠金融部門，做些小微企業客戶、長尾客戶的業務。金融工作的人民性要比普惠性的層面更高，包含的內容也更廣、更深、更豐富。

不斷適應新質生產力發展

黨的二十屆三中全會審議通過的《決定》提出， “健全相關規則和政策，加快形成同新質生產力更相適應的生產關系，促進各類先進生產要素向發展新質生產力集聚，大幅提升全要素生產率。鼓勵和規范發展天使投資、風險投資、私募股權投資，更好發揮政府投資基金作用，發展耐心資本?！?/p>

要提升經濟發展的質量，加快推進中國式現代化，就必須按照《決定》的要求和部署，圍繞發展以高技術、高效能、高質量為特征的生產力，即以勞動者、勞動資料、勞動對象及其優化組合的質變為基本內涵， 以全要素生產率的提升為核心標志的新質生產力，大力培育壯大新興產業，布局建設未來產業，改造提升傳統產業，推動制造業高端化、智能化、綠色化發展，形成一批新興支柱產業，不斷增強發展的新動能、新優勢。

這就要進一步全面深化改革，加快形成同新質生產力相適應的生產關系，調整所有不適應新質生產力發展的規則、制度、政策及要求，促進先進生產要素向發展新質生產力集聚，大幅提高全要素生產率。要在健全政府投資有效帶動社會投資體制機制，形成市場主導的有效投資內生增長機制的基礎上，以金融供給側結構性改革為主線，充分發揮金融在動員社會資源中的作用， 把更多的資源通過金融方式配置到國家重大戰略、重點領域和薄弱環節，為新質生產力提供高質量、高效率的金融支持，使新質生產力迸發出更強的活力。

科技創新是新質生產力的核心，是發展新興產業、未來產業、改造提升傳統產業的基礎，也是支撐經濟高質量發展極為重要的因素，沒有科技創新的支撐也就談不上經濟的高質量發展。加快科技創新、促進新質生產力發展已成為拉動經濟高質量發展的新引擎，是推動高質量發展的內在要求和基礎著力點，也是推進經濟高質量發展的必由之路。

科技創新主要包括基礎研究和推廣應用兩個階段。在基礎研究階段，從無到有，從孕育到成果能推廣應用，不僅過程漫長，需要大量資金、資源的投入，還充滿著不確定性，失敗的概率很高。科技創新的這種長周期、大投入、高風險特性，決定了投資科技創新不僅要有耐心，還要有承擔高風險損失的心理準備，因此必須有金融的支持，金融也必須與其相適應。隨著科技創新的日益活躍、技術迭代的速度加快，科技創新對社會經濟發展的影響也越來越大，而要加快科技創新發展， 加快科技基礎研究，就需要有更多的風險投資，需要有更多以中長期投資為目標的耐心資本。

從現階段的實際情況看，由于受到各種因素的影響和約束，我國的風險投資體系相對還不夠完善，風險投資、耐心資本的規模還不能滿足科創基礎研究的需要，還不能適應科技創新發展的要求。這不僅需要深化和統籌各相關領域的改革，增強各種規則、制度、政策取向的一致性，破解深層次體制機制障礙。還要深化金融領域的改革，通過金融方式來動員和集聚更多的資源，精準配置到科技創新的基礎研究領域，系統性解決“錢多本少”和“耐心資本”不足等問題，為科技創新提供更多的金融資源，促進科技創新的發展。這就要從頂層上來系統謀劃，不僅要大力培育和發展風險投資行業，還要從整體上規劃好銀行、證券、保險等金融機構與風險投資機構的配套關系，協調好信貸市場、資本市場與投資市場、債權融資與股權融資的功能銜接，充分發揮金融體系的整體性、系統性功能特性，使各類金融資源向科技創新傾斜，更好地服務高科技、硬科技等創新型企業。

在以間接融資為主體的我國金融體系中，商業銀行在支持科技創新成果推廣應用、促進科研成果高效轉化的過程中始終發揮著非常重要的作用，包括對風險投資機構投資的科創成果項目融資、對有意向收購科創成果或科創項目的企業提供并購融資等，且力度、廣度、深度也在不斷提升，成效矚目。這不僅有效地促進了科技創新成果的快速市場化，對風險投資機構的退出，實現投資價值，提升風險投資市場活力也非常重要。

商業銀行的特性決定了其只能承擔信貸風險、市場風險，不能承擔投資風險，相應的風險管理體系、制度、方式、運行機制，以及各種工具或技術等也只適合管理信貸風險、市場風險，不具有管理投資風險的基礎條件。當然這也不是說，商業銀行對基礎研究階段的科技創新就什么都不能做了，而是要積極探尋與科創基礎研發的契合點。既要嚴格依法合規，守住風險底線，又能深度地介入科技創新，在發展新質生產力中發揮更大的作用。

商業銀行可以通過與天使投資、私募股權投資等各類風險投資機構進行合作，以信貸與投資、債權與股權相互聯動的方式，向科創企業早期和產業鏈前端延伸，對科技創新最關鍵、最重要的“0到1階段”中符合商業銀行債權融資要求的一些環節，向風險投資機構提供相應的融資產品與服務，這不僅有助于商業銀行密切與風險投資機構的業務合作關系，還可以更多、更早地了解科創企業，為不同階段的科技初創企業提供適合的商業銀行產品與服務。

同時，這種合作聯動對風險投資機構也非常重要，風險投資機構通過與商業銀行的合作聯動，不僅可以獲取更多低成本的過橋融資、杠桿融資及其他金融服務，盡管沒有降低實際承擔的投資風險，但可以降低投資的資金成本，增強投資能力，提高資本效率，用同量的資本可以獲取更高的收益，還可以獲得流動性支持， 激發科創投資市場的活力，更好發揮風險投資機構的作用。實際上，這是把商業銀行與風險投資兩種機制結合起來，通過債權融資與股權融資的合作聯動，在“投早、投小、投長期、投硬科技”中高效地發揮各自的優勢，共同支持科技創新。需要強調的是，這種合作聯動必須堅持商業化導向，充分發揮市場的作用，通過完善金融機制，把更多的金融資源投到科技創新領域，為發展新質生產力提供更多更優的金融支持

不斷提升金融風險防控能力

面對錯綜復雜的國內外形勢，在推進中國式現代化中，機遇和挑戰并存，必須統籌好發展和安全，把握好經濟增長、經濟結構調整與金融風險防范之間的動態平衡，盡可能避免各種“黑天鵝”和“灰犀牛”事件的發生，筑牢不發生系統性金融風險的底線，促進經濟和金融良性循環、健康發展。

由于市場通常偏好收益而忽略風險，經常會一邊倒地追逐高收益，更檢驗不出交易背后的風險高低。因此，往往是預期收益越高的標的越有市場，進而使市場具有“劣幣驅逐良幣”的特點，壞產品驅逐好產品，這也是引發金融風險的基礎因素。同時，金融交易又都具有跨時空的特性，只要跨時空就會有風險，當市場上的風險累積到一定程度時就會外溢，嚴重時還會引發系統性金融風險。也就是說，只要有金融市場、金融交易， 就會有金融風險，還有可能發生系統性金融風險。金融風險的這種客觀性、普遍性，使得防范金融風險“永遠在路上”，守住不發生系統性金融風險的底線，不是一句口號，而是金融工作的永恒主題和根本性任務。

因此，要按照黨的二十屆三中全會的決策部署， 深化金融體制改革，健全金融治理體系，提升金融治理能力，增強金融改革的系統性、整體性、協同性，著力構建機制有效、調控有度、主體有活力的金融風險防控體制，及時有效地防范和化解風險隱患，做好應對各種風險的充分準備。這既是推進中國式現代化建設的重要金融保障，更是防控金融風險的基本要求。

要以貨幣政策體系和宏觀審慎政策體系為核心， 統籌處理好短期任務與長期目標、穩增長與防風險、內部均衡與外部均衡的關系，保持市場通貨與幣值的穩定，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線，為進一步全面深化改革營造良好金融環境。加強和完善現代金融制度，依法依規維護金融市場穩健運行，規范各類交易行為，合理引導預期，有效防范和化解重大金融風險， 尤其要防范風險跨區域、跨市場的外溢共振，重點要落實好防范化解房地產等重點領域風險的各項舉措，維護金融市場的整體穩定。

由于金融機構是所有金融功能、金融行為、金融產品、金融資源的承載主體，雖屬微觀，但其影響則是宏觀的，是金融穩定、金融安全的基礎，是微觀層面上防范化解金融風險隱患，消除風險因素的重點。所以要通過深化金融改革，切實提高金融機構自身的治理水平和風險管理能力，提升發展質量。

黨的二十屆三中全會審議通過的《決定》要求， “完善金融監管體系，依法將所有金融活動納入監管”。監管機構要以更大的決心、更嚴的標準全面從嚴監管，規范金融秩序，健全金融風險早期預警、處置的硬約束機制，建立權責對等、激勵相容的風險防控責任機制，筑牢防范化解金融風險的堤壩。對金融機構、金融產品、金融服務方式都要有嚴格的準入制度和明確的退出制度；對所有的金融活動、金融行為都要有全覆蓋的監管規則；對所有的監管處罰都要觸及當事金融機構負責人而不只是具體的部門負責人及經辦人員；對所有的問題都要有具體的穿透監管措施，對風險實質、業務實質、行為實質等都要穿透到底。重點穿透資金流向、會計賬表背后的會計實事、入股資金來源以及公司治理、內控制衡、合規管理有效性等，從源頭上做好風險防控，降低系統性金融風險發生的概率。

作者系中國工商銀行原首席風險官