本文首發拾榴詢財（2024年12月9日）

昨天的會議公告一出來，A股已經休市，但新加坡富時A50期貨，直接直線拉升。

毫無疑問，這個會議的通告，超出了市場預期。

01

在聊會議通告前，照例聊八卦。

前兩天相信大家看到了一個新聞，美國聯合保險公司的CEO，在紐約街頭直接被三槍斃命。

這可是市值超5000億刀的上市公司，旗下有全美最大私營醫療保險供應商聯合健康保險。

老南看到新聞，一開始以為也就是個治安事件，結果后來發現，這事還沒那么簡單，外網上，尤其X上，一片叫好。尤其是這張圖，國內也傳得比較火：

說實話，這個拒賠率嚇到我了，被稱為“這也不陪、那也不陪”的內地保險，我看了下保監會的數據，最高拒賠率的公司，才4%，這家居然32%，太逆天了。

也怪不得這美國被全網噴，以至于公司股價這兩點直接跌了10%：

圖片來源：wind

更夸張的是，隨著大量美國網民發布拒保經歷，引發仇恨情緒持續升級，各大保險公司高度緊張，紛紛撤下高管資料照片，并把通常線下舉行的投資者活動，改為網絡直播。

所以理解沒，這幾年國內在金融政策上，“人民金融”的導向，并非只是一句簡單的口號。

在資本的無底線逐利，和社會穩定之間，還是要有一個度的。

02

回到這次會議，幾個比較明顯的變化。

一是把消費提到了首位。

22年底說的是“著力擴大國內需求”，23年底說的是“以科技創新引領現代化產業”，這次說的是“要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內需求”。

老南之前在“16號內參”也聊過，即9月底的會議已見端倪，即上面對經濟一直是有一條紅線，紅線以上，還是產業政策，新質生產力為主；經濟在紅線以下，轉為內需政策為主。

如果有心就會發現，相關政策早已陸續落地，尤其是最近幾個月買家電的，國補政策力度還是相當大，最高能有1500元，真金白銀的補貼。

包括最近江蘇，還出了個舊房裝修、廚衛等局部改造的補貼，最高能達到3萬。

第二，財政政策由“適度加力”改為“更加積極”，貨幣政策由多年以來的“穩健”改為“適度寬松”。“適度寬松”，14年以來首次提及。

這也是市場比較亢奮的地方，目測明年國內還會進一步降息。但對于人民幣匯率，也會帶來一定的壓力。

對于穩健、保守類的理財產品而言，收益也會進一步壓縮。

第三，提出“全年經濟社會發展主要目標任務將順利完成”。

這句其實有點意思的，這個時候說這句，考慮到還有20天今年就要結束了，明顯已經不是在提KPI了，更像是在穩市場預期。

我之前提過很多次，國內傳統媒體這幾年嚴重失位，對于社會預期基本失控，甚至這幾年經濟領域，外媒倒是成功的做起了國內的預期管理。

甚至動不動出個小作文，把社會預期抬高，后來實際政策低于，又寫文章說低于預期。導致市場波動加大。

所以，經濟預期管理對于市場穩定發展是至關重要的，你不把握，被海外牽著鼻子走，早晚要出大問題。

第四，工作基調更加積極。

2022年底是“明年要堅持穩字當頭、穩中求進”；

2023年底是“穩中求進、以進促穩、先立后破”；

今年是“穩中求進、以進促穩，守正創新、先立后破，系統集成、協同配合”。

明顯看得出其中的變化。

03

在我們看來，這次會議的通告，延續了9月底以來一系列會議的精神。

其實我一直和大家說，要關注這個階段的政策，尤其是一些行業、產業政策。經濟越是不好，越是會開很多口子。

如我前陣子在“16號內參”就寫過，老南一朋友，這幾年跑西北去了，搞金礦開采，很不容易，拿下來前前后后搞了12個證。前陣子哥們興奮地和我說，出大政策了。

我查了下，11月8日，《礦產資源法》出了修訂草案，明確不再對國有、集體和個體礦山企業，區別對待。

這對個體礦山企業而言，屬于非常重磅的放開政策了。

還有個做電力投資的朋友，前幾天也是很興奮的發朋友圈：

電力交易最大的政策性閥門打開了。數十萬億元級的市場規模，眾多玩家，每一輛車，每根充電樁，每一個屋頂，AI的智能決策體系的最佳應用，垂直領域內的經濟活力被釋放。

轉發的文章是，12月5日，國家能源局印發《關于支持電力領域新型經營主體創新發展的指導意見》。

礦業、電力，這些都是長期以來特殊的山頭，在今年短短一個月內，各種重磅政策出臺，可見背后的決心和力度。

當然，這些事，我很少看到媒體報道，基本都是行業圈子里非常興奮的在討論。

未來幾年，將有更多經濟活力被釋放，我并不認為地產缺位的坑，很容易被填上，甚至有可能永遠填不上，但土地財政帶來的信貸推動增長模式，本身就不具備可持續性。

包括國內這輪調結構，新質生產力的成熟，也不是3、5年能成的，8到10年能走出來，就已經非常好了。

但無論如何，也不用太悲觀，千萬別躺平，平常心度過這個階段就好。