盡管宏觀經濟和消費環境充滿挑戰，但全球最大的食品制造商雀巢（Nestlé）依然在2024年展現出一定的經營韌性，實現了較為穩健的業績。

近日，雀巢集團發布的2024年財報顯示，公司2024年的銷售額達到了913.54億瑞士法郎，有機增長率為2.2%，實際內部增長率為0.8%；凈利潤為108.84億瑞士法郎，同比下降了2.9%。

雀巢CEO傅樂宏表示：“在充滿挑戰的宏觀經濟環境和疲軟的消費環境下，我們在2024年取得了穩健的業績表現，符合我們最新的全年指引。我們有清晰的路線圖，以提振業績表現和未來轉型。加大投資以推動增長是我們計劃的核心?！?/p>

01

全球市場，咖啡業務表現亮眼

按地區劃分，有機增長主要由新興市場和歐洲地區推動，這抵消了北美地區的輕微下降。發達市場的有機增長率為1.2%，定價貢獻率和實際內部增長率均為正值。新興市場的有機增長率為3.7%，由定價貢獻率推動，實際內部增長率為正。

按渠道劃分，零售渠道的有機增長率為2.1%。居家外渠道的有機增長率為3.2%。電商銷售的有機增長率為11.3%，達到集團總銷售額的18.9%。

按產品品類劃分，雀巢在2024年的有機銷售額增長主要得益于咖啡、糖果和寵物護理業務。

其中，咖啡業務實現了個位數增長，是集團增長的最大貢獻者。財報顯示，得益于旗下三大咖啡品牌雀巢咖啡、奈斯派索和星巴克的優異表現，粉末和液體飲料實現銷售額245.98億瑞士法郎，占總銷售額的近27%。

傅樂宏在財報會上透露，“目前即飲咖啡的年銷售額為10億瑞士法郎，保持兩位數的增長，店外飲用咖啡的年銷售額為25億瑞士法郎，未來目標是每年實現10%以上的增長?！?/p>

寵物護理業務實現低個位數增長，獲益于以科學為基礎的高端品牌普瑞納冠能、萬牌和喜躍的持續增長勢頭。

財報顯示，寵物護理業務2024年實現全球銷售額為188.82億瑞士法郎，約占集團總銷售額的20.7%，仍是僅次于咖啡與液體飲料業務板塊的集團第二大產品類別。

對此，傅樂宏（Laurent Freixe）指出，2024年，寵物護理業務的增速有所放緩。“坦率地說，我們從多個方面看到了很多機會，比如，我們的市場份額可以比現在大得多。我們正在大力投資，特別是在市場創新和營銷方面?！?/p>

此外，奶品業務和調味品業務均呈現負增長。具體而言，奶品業務受咖啡伴侶和常溫奶制品銷售下降影響，抵消了可負擔的奶產品和烹調奶制品解決方案的增長。調味品業務方面，美極業務實現了中個位數的增長，但被北美地區冷凍食品業務下滑所抵消。

02

大中華區市場，嬰兒營養業務成最大貢獻者

財報顯示，2024年雀巢大中華大區有機增長率為2.1%，其中實際內部增長率為4.3%，定價貢獻率為-2.1%。財報銷售額下降了1.3%至50億瑞士法郎，其中匯率致使銷售額下降了3.5%。

雀巢表示，這一表現得益于在關鍵品類中推動更快的創新，并調整深度分銷和渠道策略，以捕捉新的增長機會?；A交易營業利潤率的下降反映了大宗商品成本的增加和更高的增長投資。

按產品品類劃分，大中華區在2024年的有機銷售額增長主要得益于嬰兒營養和糖果業務。

嬰兒營養業務方面實現了高個位數的增長，是大中華大區增長的最大貢獻者。這一增長主要歸功于雀巢能恩銷售增長的推動，以及惠氏啟賦增長勢頭的支持。

在披露的一份發言稿中，傅樂宏還提到了惠氏啟賦的改善計劃?！盎菔蠁①x（Illuma）此前已失去了相較于競爭對手的高端定位及差異化優勢。我們正通過基于科學的創新，利用母乳低聚糖（HMOs）來解決這一問題。隨著分銷方面的改善，市場份額開始逐步提升。”

糖果業務方面，在徐福記和脆脆鯊的穩健增長，以及新品上市和電商增長的推動下，實現了中個位數的增長。

咖啡業務方面則得益于分銷拓展和創新，特別是雀巢即飲咖啡的推動，同樣實現了中個位數增長。

據了解，去年，雀巢咖啡推出了多款即飲咖啡，包括柑橘烏龍拿鐵、果然輕咖系列等等。其中，果然輕咖系列是將寶藏咖啡果皮挖掘出具有經濟價值的咖啡“新物種”，為消費者帶來了顛覆感官的口感新體驗。

此外，在嚴峻的市場環境下，雀巢專業餐飲業務實現了低個位數的增長，而調味品和奶品相關品類均呈現負增長。

關于中國市場的整體環境與發展機遇，傅樂宏認為，中國市場的價格調整空間相對有限，且該現象將長期存在，市場競爭的激烈程度也將日益加劇。

03

2025年展望不變

展望未來，雀巢表示，計劃通過投資和更好的執行來推動增長。公司正在采取靈活的方式來應對投入成本的增加，并有選擇性地進行價格投資，以重塑競爭力。

為了加強品牌傳播，公司正在加大投資力度，以提高效率和效益。到2025年底，廣告和營銷領域的投資將提升至銷售額的9%。

因為成本效率的加速提升抵消了近期主要大宗商品價格的上漲，公司的全年指引與之前的展望保持一致。

與2024年相比，銷售額有機增長率預計將有所提高，并且在年內隨著公司繼續執行增長計劃將持續增長。

隨著公司為增長而投資，預計基礎交易營業利潤率將達到或高于16.0%。全年指引假設關鍵宏觀經濟變量無顯著變化。

雀巢的目標仍然是實現卓越、可持續和盈利的增長。在中期內，公司期望在正常運營環境下保持4%以上的有機銷售額增長，基礎交易營業利潤率達到17.0%以上。

值得注意的是，去年10月，雀巢宣布自2025年1月1日起對公司組織結構進行調整，調整后，雀巢目前按照地理劃分的五大區域市場將精簡為三大區。

具體而言，大中華區重新納入更大的亞太、非洲和大洋洲區（Zone Asia,Oceania and Africa, AOA），而拉美與北美區域也被合并為美洲區。

對于這一調整，傅樂宏在宣布新組織架構時明確表示，調整的關鍵在于提升組織效率，縮短匯報層級，使公司更能夠專注于消費者需求和市場變化，進一步使雀巢在品牌創新和市場份額的爭奪上更具競爭力。此次組織架構調整的成效，也將于2025年見證。