特朗普不講武德！

就在市場以為藥品逃過關稅大劫時，4月8日特朗普發表講話稱，美國將對藥品征收關稅，可能會達到25%甚至更高。

受此消息影響，全球醫藥板塊遭遇特朗普關稅言論重創，禮來、諾和諾德等企業大跌。

此前，出于藥品供應的特殊性，被美國政府列入關稅豁免清單，制藥業因此獲得了短暫的喘息機會。

一旦關稅大棒落地，對如今高度分工的全球制藥業，將是個不小的打擊。

中國、歐盟和印度，誰影響最大？

此前，特朗普關于藥物的關稅政策較為模糊。

盡管他曾經強調會專門針對藥品征收關稅，但與此同時，藥品及大部分原料藥，不受美國對華加征34%對等關稅影響。

此次特朗普的表態，也讓懸掛在藥企頭上的達摩克斯之劍落下。

特朗普稱：“制藥公司最終會回到美國，畢竟不這么做，需要繳納巨額稅款”。

畢竟在醫藥產業鏈上，當前呈現出全球分工的格局，美國作為全球創新高地，以及全球最大的醫藥市場，一直把握最高話語權。

出于環境和成本考慮，美國本土藥品制造能力很低，藥品供應鏈中最重要的就是中國、印度和歐洲，90%的仿制藥都依靠進口。

中國是全球最大的原料藥生產國和出口國，以及第二大仿制藥生產國，而美國則是中國第一大醫藥出口市場。

數據顯示，2018年至2022年這五年間，除2021年居德國和英國之后，降至第三位，美國其余年份為中國醫藥產品出口第一大市場，總體約占同期中國醫藥出口總額的約15%左右。

出口的絕大多數以原料藥以及低廉的仿制藥為主，繼續增加關稅這一靴子落地，對關稅敏感的原料藥市場將會受到極大沖擊。

當前，美國已經意識到正在過度依賴中國的原料藥和仿制藥供應，拜登政府希望重塑美國的原料藥供應鏈，改變藥品制造空心化的現狀，由此出臺了一系列舉措。

早在今年2月，特朗普就對中國制造的原料藥加征20%的關稅，讓企業叫苦不迭。

印度和歐美也無法獨善其身。

畢竟全球供應鏈中，印度仿制藥所需的KSM（關鍵起始原料）和API（活性藥物成分）大部分來自中國，如果特朗普繼續揮動關稅大棒，很有可能導致仿制藥緊缺，民眾健康或將受到威脅。

歐洲則向美國出口較昂貴的創新藥和原研藥物，也是此次特朗普醫藥關稅中最焦慮的地區。

特朗普特意提到了愛爾蘭，稱其控制了整個制藥業。由于稅收優惠政策，愛爾蘭已成為部分全球最暢銷藥物的生產中心，包括默克的K藥、禮來的減肥藥物Zepbound、輝瑞的新冠疫苗都在該地生產，并出口到全球各地。

歐盟的擔心不無道理，一項調查顯示，如果特朗普對歐洲地區實施制藥關稅，一半的公司將不得不尋找新的CDMO。

由于美國是世界第一大醫藥市場，藥物研發和制造也將越來越有可能轉移到美國，超1000億美元投資可能從歐洲流向美國。

但事實真的會如特朗普的愿嗎？

出于安全性考慮，藥物生產設施要求極高，動輒都是上億甚至幾十億美元的資金投入，且平均需要5-7年才能投產。

等企業產能爬坡后，說不定美國政壇早已改頭換面了。

創新藥逃過一劫？

這次關稅新政策，將對中國本就脆弱的創新藥市場有影響嗎？

鑒于中國在全球供應鏈中的地位，創新藥以成品的方式直接出口到美國的較少，更多以BD的方式出海。

目前企業主要通過授權交易方式售出海外權益，能夠有效降低中國企業直接出口的風險，預計關稅影響較小。

美國是中國醫藥企業License-out的第一大購買國。據不完全統計，2023年美國與中國醫藥企業達成18起License-out交易，總金額為162.745億美元。

近年來中國創新藥企也在探索“NewCo模式”，即與海外資本合作成立新公司，不僅參與全球生物制藥行業資本運作，也能規避藥品直接出口的危險。

但如今，美國意識到了中國的崛起可能會威脅其主導地位，中國生物技術以另一種形式遭到了美國的圍追堵截。

4月2日，美國國立衛生研究院（NIH）發布文件，稱自2025年4月4日起禁止位于中國、俄羅斯、伊朗等國家的機構訪問NIH受控訪問數據存儲庫和相關數據。

尤其是其中人類基因組信息庫，等于從基礎研究方面卡住中國的脖子，將影響藥物以及疫苗研發。

美國更多對中國生物技術的遏制手段還在路上。

4月8日，一份調查超過2年，長達215頁的生物技術報告被呈交給了國會。該報告不遺余力地渲染了“中國威脅論”，并稱需要采取緊急行動以應對來自中國的生物技術挑戰。

這份報告的來頭不小，背后由一個名為新興生物技術國家安全委員會的主導，其成員包括眾議院議長、眾議院少數黨領袖以及來自國防和情報界的行業領袖、學術專家等，幾乎代表美國方面的利益。

報告稱，中國正在迅速崛起成為生物技術領域的主導者，如果美國在未來三年內不采取行動，將面臨永遠落后的風險。

并且提出了加大美國本土投資、對中國限制生物數據開放、禁止政府部門采購、培養中國競爭對手、限制美國資本投資等一系列措施。

基于該報告，在接下來的18個月中，該委員會將與國會議員和政府合作，支持該報告中建議立法的提出和通過。

一旦這些政策落地，有可能對生物技術行業造成恐慌和打擊。

畢竟此前拜登主導的《生物安全法案》已經獲得眾議院的通過，該法案擬限制美國政府資助的公司或者合同中，使用來自中國的設備和服務，重點指向華大基因與藥明康德。

幾番拉扯下，盡管危機暫時解除，但尚不清楚特朗普政府是否會繼續推進該法案。

從理性來看，全球醫藥領域的格局中，中國與美國的生物醫藥產業已然深度綁定。

但如今，美國一方面想要遏制中國生物技術與制造業的發展；另一方面，此前的IRA法案（《通脹削減法案》）顯示出，美國試圖大規模削減醫療開支。

兩種力量拉扯下，兩國藥品制造和生物技術可能會經歷多次交鋒與合作，一場博弈正在展開。

—The End—