// 熱點聚焦 //

1、外交部回應“美國總統(tǒng)稱或將大幅降低對華關稅”和“白宮稱中美貿易協(xié)議談判取得進展”：對于美國發(fā)動的關稅戰(zhàn)，我們不愿打也不怕打；如果美方真的想通過對話談判解決問題，就應該停止威脅訛詐，在平等、尊重、互惠的基礎上同中方進行對話。

2、經過9個交易日大漲17%后，黃金市場大幅調整。4月23日，上海現(xiàn)貨黃金價格跌近5%，此前一天大漲近10倍的黃金近月看漲期權合約，當日大跌超90%。金價劇烈波動，帶動黃金期貨和期權市場成交量均創(chuàng)歷史新高。多家機構提示，投資者切勿只看黃金巨大漲幅，還需留意市場短期過快上漲，因多頭獲利了結而引發(fā)調整的風險。

// 環(huán)球市場 //

1、美國三大股指全線收漲，道指漲1.07%報39606.57點，標普500指數(shù)漲1.67%報5375.86點，納指漲2.5%報16708.05點。波音漲超6%，亞馬遜漲逾4%，領漲道指。萬得美國科技七巨頭指數(shù)漲3.08%，特斯拉漲超5%，臉書漲4%。中概股普遍上漲，小馬智行漲超30%，禾賽科技漲近10%。

2、歐洲三大股指收盤全線上漲，德國DAX指數(shù)漲3.14%報21961.97點，法國CAC40指數(shù)漲2.13%報7482.36點，英國富時100指數(shù)漲0.9%報8403.18點。

3、亞太主要股指收盤全線上漲，日經225指數(shù)漲1.89%報34868.63點，韓國綜合指數(shù)漲1.57%報2525.56點，澳洲標普200指數(shù)漲1.44%報7929.6點，新西蘭標普50指數(shù)漲1.01%報11956.47點，富時馬來西亞綜指漲1.01%報1501.19點，富時新加坡海峽指數(shù)漲0.97%報3832.32點，印度SENSEX30指數(shù)漲0.65%報80116.49點。

4、國際油價走弱，美油主力合約收跌2.18%，報62.28美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.97%，報66.11美元/桶。分析師指出，市場擔憂歐佩克+可能加快增產步伐，疊加全球經濟前景不確定性，導致油價承壓下行。

5、國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨跌3.45%報3301.50美元/盎司，COMEX白銀期貨漲2.01%報33.88美元/盎司。美國關稅政策調整成為市場焦點，有助于緩解關稅戰(zhàn)壓力，但避險資產吸引力可能減弱。全球經濟壓力與政策不確定性仍在加深，未來貴金屬市場將持續(xù)受多重因素驅動。

6、芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約收盤多數(shù)下跌，大豆期貨漲0.53%報1051.50美分/蒲式耳，玉米期貨跌0.78%報479.50美分/蒲式耳，小麥期貨跌1.14%報544.00美分/蒲式耳。

7、倫敦基本金屬多數(shù)上漲，LME期鋁漲2.22%報2443.00美元/噸，LME期鉛漲1.83%報1950.00美元/噸，LME期鋅漲1.33%報2635.50美元/噸，LME期錫漲1.27%報31500.00美元/噸，LME期銅漲0.16%報9369.00美元/噸，LME期鎳跌1.36%報15575.00美元/噸。

8、美債收益率多數(shù)上漲，2年期美債收益率漲5.8個基點報3.8791%，3年期美債收益率漲8.44個基點報3.9041%，5年期美債收益率漲5.64個基點報4.0383%，10年期美債收益率漲0.19個基點報4.3929%，30年期美債收益率跌4.09個基點報4.8243%。

9、歐債收益率普遍上漲，英國10年期國債收益率漲0.3個基點報4.549%，法國10年期國債收益率漲2.5個基點報3.235%，德國10年期國債收益率漲5.5個基點報2.494%，意大利10年期國債收益率漲2.1個基點報3.627%，西班牙10年期國債收益率漲2.7個基點報3.164%。

10、紐約尾盤，美元指數(shù)漲0.94%報99.91，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元跌0.92%報1.1315，英鎊兌美元跌0.58%報1.3254，澳元兌美元跌0.08%報0.6359，美元兌日元漲1.3%報143.45，美元兌瑞郎漲1.46%報0.8310，離岸人民幣對美元漲239個基點報7.2875。

// 宏觀 //

1、央行舉行新聞發(fā)布會，介紹《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》有關情況。央行表示，《行動方案》有兩個核心要點，一是突出上海國際金融中心建設，二是聚焦提升跨境金融服務便利化。相較于以往跨境金融政策，《行動方案》呈現(xiàn)四大亮點：多項政策先行先試、優(yōu)化業(yè)務流程、創(chuàng)新產品和服務以及數(shù)字化賦能。

2、中國和阿塞拜疆關于建立全面戰(zhàn)略伙伴關系的聯(lián)合聲明發(fā)布。其中提到，雙方決定成立投資合作工作組，加強兩國貿易、投資、綠色能源、數(shù)字經濟等領域合作。與此同時，兩國簽署互免簽證協(xié)定。

3、央行4月23日開展了1080億元7天期逆回購操作，操作利率1.50%，當日有1045億元逆回購到期，實現(xiàn)凈投放35億元。

4、商務部就歐盟就中歐有關世貿爭端案件提起上訴仲裁事答記者問指出，中方高興地看到，世貿組織專家組支持中方主張。中方已收到歐方上訴請求，將按照MPIA相關規(guī)則處理，維護自身合法權益。

5、上海加力促進首發(fā)經濟高質量發(fā)展，對3月至5月“首發(fā)上海”活動期間的展會新品首發(fā)活動上浮補貼金額，給予不超過30%、最高60萬元的補貼。

6、神舟二十號載人飛船瞄準北京時間4月24日17時17分發(fā)射。

// 國內股市 //

1、A股三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，機器人產業(yè)鏈爆發(fā)，消費電子、低空經濟概念股反彈，黃金股領跌。截至收盤，上證指數(shù)跌0.1%報3296.36點，深證成指漲0.67%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.08%。市場成交1.26萬億元，上日為1.12萬億元。

2、香港恒生指數(shù)收漲2.37%報22072.62點，連升三日；恒生科技指數(shù)漲3.07%，恒生中國企業(yè)指數(shù)漲2.08%。機器人概念股集體爆發(fā)，黃金股大幅回落。大市成交2606億港元，南向資金凈賣出181.07億港元，創(chuàng)逾4年新高，盈富基金遭凈賣出90.66億港元居首，美團-W獲凈買入5.57億港元最多。中國臺灣加權指數(shù)收盤漲4.5%，報19639.14點。

3、上交所上市委公告稱，天富龍首發(fā)過會。

4、4月以來已有超400家上市公司接待券商調研，電子行業(yè)合計有60家公司獲券商調研，數(shù)量在各行業(yè)中位居第一；醫(yī)藥生物行業(yè)合計有46家上市公司獲券商調研。機構表示，多因素共振下，電子板塊估值擴張行情值得期待，建議重視外部不確定性環(huán)境下的板塊配置窗口；醫(yī)藥生物板塊建議關注創(chuàng)新藥方向的投資價值。

5、隨著年報披露進程推進，新三板市場涌現(xiàn)出一批業(yè)績表現(xiàn)突出的企業(yè)。截至4月23日，已有2063家新三板掛牌公司披露了2024年年報，其中88家歸母凈利潤過億元。多家掛牌企業(yè)2024年業(yè)績呈現(xiàn)亮點。作為北交所上市的“后備軍”，新三板企業(yè)正在通過發(fā)掘國內需求、加強研發(fā)創(chuàng)新等方式，夯實自身發(fā)展的核心競爭力。

6、隨著A股公司2025年一季報陸續(xù)披露，QFII的最新持倉動向逐漸浮出水面。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，在已披露一季報的A股公司中，有82只個股的最新前十大流通股股東中出現(xiàn)了QFII身影。同時，QFII合計持有A股公司股票數(shù)量達25.54億股。今年一季度，QFII增持A股上市公司股票熱情持續(xù)高漲，加倉了多只科技成長股。

7、Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，根據(jù)目前已披露的基金一季報，QDII（合格境內機構投資者）基金對中國香港地區(qū)的投資市值提升至2066.46億元，相較去年末增加4.4%，市值占比提升0.55個百分點至48.89%。

8、2025年基金一季報收官，人工智能投資熱度持續(xù)升溫。從最新披露的基金一季報來看，周蔚文、趙詣、劉元海等多位知名基金經理持續(xù)加碼人工智能相關產業(yè)鏈。部分基金明確押注人形機器人、智能駕駛等細分賽道，另一些則重點關注人工智能相關領域的頭部互聯(lián)網、計算機企業(yè)。

9、2025年基金一季報近日披露完畢，券商資管旗下的最新公募管理規(guī)模及基金經理觀點出爐。從機構管理規(guī)模來看，截至2025年一季度末，有4家券商資管的公募基金管理規(guī)模超千億元，東方紅資產管理（即東證資管）、華泰證券資管、中銀證券位居前三。整體來看，多位券商資管的權益類基金經理在一季度產品凈值取得正增長，基金經理的股票倉位普遍提升。

10、百億級私募的最新持倉情況浮出水面。一季度新進個股5只，增持個股3只，持股不變的個股共計8只，減持個股7只。第一季度百億級私募新進的5只個股為超越科技、昆船智能、史丹利、上海電影和得邦照明；增持的3只個股是紫金礦業(yè)、芯朋微、川恒股份。

11、蔚來公司宣布2025年將推出九款新車，覆蓋蔚來、樂道、螢火蟲三個品牌，每個季度均有新品。同日，公司宣布全球首顆量產5納米智駕芯片神璣NX9031隨著蔚來ET9開啟交付正式量產上車。

12、理想汽車在2025上海國際車展中發(fā)布了理想MEGA和理想L6，兩產品均推出兩款車型。其中，理想MEGA Home家庭特別版售價為55.98萬元，理想MEGA Ultra智能煥新版售價為52.98萬元；理想L6 Max智能煥新版售價為27.98萬元，理想L6 Pro智能煥新版售價為24.98萬元。

13、小鵬P7+正式推出5C旗艦版。新車搭載5C超充AI電池，以及智能可變阻尼減震器和太極液壓襯套矩陣，售價20.88萬元。

// 金融 //

1、截至一季度末，全市場162家公募持牌機構管理總規(guī)模為31.05萬億元。其中，排在前十名的基金公司分別為易方達、華夏、廣發(fā)、南方、天弘、富國、嘉實、博時、招商和建信。此外，全市場管理規(guī)模超過100億元的主動權益基金經理已不足百人。

2、隨著公募基金一季報披露收官，在市場回暖驅動下，公募行業(yè)交出一份亮眼答卷。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年一季度公募基金整體盈利達2528.54億元，同比增幅超10倍。其中，主動權益類基金不僅扭虧為盈，還以近1247億元的盈利規(guī)模創(chuàng)下2020年以來同期最佳水平。

3、山東飛銀支付信息科技有限公司正式注銷支付牌照，成為年內第五家注銷支付牌照的機構。截至4月22日，央行已累計注銷101張第三方支付牌照，持牌支付機構數(shù)量縮減至170家。

// 樓市 //

1、廈門優(yōu)化住宅房屋征收房票補償安置政策，其中提到，房票可買全市二手房；6個月內購買新房、競配建房可獲5%額外獎勵。優(yōu)化升級后的政策自5月15日起施行，有效期3年。

2、青島發(fā)布2025年住房發(fā)展計劃，覆蓋住房供應、土地保障、舊城改造等多個關鍵領域，包括新增城鎮(zhèn)住房約5.77萬套、新增住宅用地供應量227公頃、城中村改造基本建成3.57萬套、改造老舊小區(qū)53個、推進既有住宅加裝電梯400部、打造“好房子”試點項目15個以上。

3、鄭州擬調整公積金貸款年齡上限，延遲退休的職工辦理住房公積金個人住房貸款時，貸款到期時間男性可延長到68歲、女性可延長到63歲，或延長到借款人法定退休年齡后5年，貸款期限最長不超過30年。

// 產業(yè) //

1、文旅部披露，一季度，國內出游人次17.94億，同比增長26.4%；國內居民出游總花費1.80萬億元，同比增長18.6%。

2、TC591全國機器人標準化技術委員會與國際星閃聯(lián)盟正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將圍繞機器人技術與新一代無線短距通信技術的融合，推動具身智能機器人標準化與產業(yè)化發(fā)展。

3、印度對原產于或進口自中國的苯胺作出第一次反傾銷日落復審肯定性終裁，建議繼續(xù)對中國涉案產品征收為期5年的反傾銷稅。

// 海外 //

1、美聯(lián)儲發(fā)布經濟狀況“褐皮書”。褐皮書顯示，自上次報告以來，經濟活動幾乎沒有變化，但國際貿易政策的不確定性在各份報告中普遍存在。僅有五個地區(qū)經濟活動略有增長，三個地區(qū)報告經濟活動基本保持不變，其余四個地區(qū)報告經濟活動略有下降。這些言論可能會支持降息將需要一段時間的觀點。

2、消息稱，美國總統(tǒng)將對汽車制造商豁免部分美國關稅。此外，美國商務部借口國家安全于4月22日啟動卡車進口調查。美國總統(tǒng)還將豁免鋼鐵和鋁的關稅。

3、美國國務卿魯比奧宣布美國務院將實施全面重組計劃。該計劃將整合區(qū)域職能提升效率，裁撤冗余機構，終止“與美國核心國家利益不一致”的項目。全面重組計劃第一階段將在美國境內削減約15%的員工，撤銷132個辦事機構。

4、歐盟統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2月份歐盟對美國出口較上年同期增長22.4%，創(chuàng)下13個月來的最高出口增長率，總額達到518億歐元。與此同時，從美國的進口同比增長2.4%，至282億歐元。

5、國際貨幣基金組織稱，預計2025年關稅提升將導致全球公共債務占GDP比重上升2.8個百分點，達到GDP的95.1%；如果由于關稅導致收入和產出下降幅度超過目前的預測，到2027年，全球債務水平可能會超過GDP的117%。

6、美國4月標普全球制造業(yè)PMI初值50.7，預期49.1，3月終值50.2；服務業(yè)PMI初值51.4，預期52.8，3月終值54.4；綜合PMI初值51.2，預期52.2，3月終值53.5。

7、歐元區(qū)2月季調后貿易帳順差210億歐元，預期順差150億歐元，前值順差140億歐元；未季調貿易帳順差240億歐元，前值順差10億歐元。

8、歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI初值48.7，預期47.5，3月終值48.6；服務業(yè)PMI初值49.7，預期50.5，3月終值51.0；綜合PMI初值50.1，預期50.3，3月終值50.9。

9、德國4月制造業(yè)PMI初值48.0，預期47.6，3月終值48.3；服務業(yè)PMI初值48.8，預期50.2，3月終值50.9；綜合PMI初值49.7，預期50.4，3月終值51.3。

10、法國4月制造業(yè)PMI初值48.2，預期48.0，3月終值48.5；服務業(yè)PMI初值46.8，預期47.7，3月終值47.9；綜合PMI初值47.3，預期47.8，3月終值48。

11、英國4月制造業(yè)PMI初值44.0，預期44.0，3月終值44.9；服務業(yè)PMI初值48.9，預期51.3，3月終值52.5；綜合PMI初值48.2，預期50.4，3月終值51.5。

12、日本4月制造業(yè)PMI初值48.5，3月終值48.4；服務業(yè)PMI初值52.2，3月終值50.0；綜合PMI初值51.1，3月終值48.9。

13、印度4月制造業(yè)PMI初值58.4，3月終值58.1；服務業(yè)PMI初值59.1，3月終值58.5；綜合PMI初值60，3月終值59.5。

// 國際股市 //

1、中概股普遍上漲，納斯達克中國金龍指數(shù)漲2.93%，萬得中概科技龍頭指數(shù)漲2.44%。熱門中概股方面，小馬智行漲超30%，禾賽科技漲近10%，世紀互聯(lián)漲逾8%，小鵬汽車漲超7%，金山云漲逾7%，盛美半導體漲近7%，陸控漲逾5%。跌幅方面，和黃醫(yī)藥跌逾2%，百濟神州跌逾1%。

2、因違反《數(shù)字市場法》，蘋果、Meta分別遭歐盟罰款5億歐元和2億歐元。

3、馬斯克表示，預計5月份對政府效率部的時間投入將大幅減少，將把更多時間投入到特斯拉公司。

4、英特爾首次參加上海車展，發(fā)布第二代AI增強型軟件定義汽車系統(tǒng)芯片（SDV SoC）。另有消息稱，英特爾計劃在本周宣布裁員超過20%，這將是該公司自1968年成立以來規(guī)模最大的一次組織調整。

5、新東方2025財年第三財季營收11.83億美元，上年同期12.07億美元；調整后的歸屬于公司股東凈利潤1.13億美元，上年同期1.32億美元；稀釋調整后的每ADS收益0.70美元，上年同期0.79美元。

6、沃爾沃第一季度營收為1218億瑞典克朗，同比降7%；調整后經營性凈利潤133億瑞典克朗，上年同期為182億瑞典克朗。

7、波音第一季度營收194.96億美元，上年同期165.69億美元；凈虧損0.31億美元，上年同期凈虧損3.55億美元；調整后的核心每股虧損0.49美元，上年同期虧損1.13美元。

8、本田汽車將與寧德時代共同開發(fā)磷酸鐵鋰電池，并計劃在第三代YE系列車型中采用該電池。

9、德州儀器第一季度每股收益1.28美元，預期1.07美元；營收40.7億美元，預期39.1億美元；凈利潤11.8億美元，預期9.84億美元。

10、IBM第一季度每股收益1.12美元，預期1.07美元；營收145.5億美元，預期144億美元；凈利潤10.5億美元，預期9.46億美元。

// 商品 //

1、國內商品期貨夜盤收盤普遍上漲，能源化工品多數(shù)上漲，純堿漲1.33%，苯乙烯漲近1%，原油跌2.25%，低硫燃料油跌1.75%，燃油跌1.48%。黑色系全線上漲，焦炭漲1.82%，焦煤漲1.42%。農產品普遍上漲，菜粕漲1.69%，棉紗漲1.06%，豆一漲1.04%，白糖跌近1%。基本金屬漲跌不一，滬錫漲1.11%，氧化鋁漲0.81%，滬鋁漲0.56%，滬銅跌0.36%，滬鎳跌0.55%。滬金跌3.47%，滬銀漲1.47%。

2、上期所公告，自4月25日交易（即4月24日晚夜盤）起，黃金期貨AU2506合約交易手續(xù)費調整為20元/手，日內平今倉交易手續(xù)費調整為20元/手。

3、上金所公告，自4月25日收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金水平從12%調整為13%，下一交易日起漲跌幅度限制從11%調整為12%；Ag（T+D）合約的保證金水平從15%調整為16%，下一交易日起漲跌幅度限制從14%調整為15%。

4、全球最大銅礦之一秘魯安塔米納銅礦發(fā)生事故，運營經理遇難。在對事故進行調查期間，安塔米納啟動全面停產以確保安全。

5、消息人士稱，幾個歐佩克+成員國希望在5月5日的會議上批準6月份再次加快石油增產。

6、上周美國EIA原油庫存增加24.4萬桶，預期減少77萬桶，前值增加51.5萬桶。EIA報告顯示，上周美國原油出口減少155.1萬桶/日至354.9萬桶/日；美國國內原油產量減少0.2萬桶至1346.0萬桶/日；美國戰(zhàn)略石油儲備（SPR）庫存增加46.8萬桶至3.975億桶，增幅0.12%。

7、據(jù)上海有色網最新報價顯示，4月23日，國產電池級碳酸鋰價格跌430元報6.99萬元/噸，連跌4日并創(chuàng)逾4年新低。

8、周三波羅的海干散貨指數(shù)漲3.09%，報1300點。

// 債券 //

1、【債市綜述】國債期貨集體下跌，30年期主力合約跌0.4%。銀行間主要利率債收益率普遍上行，幅度多在1-2個bp之間。公開市場繼續(xù)凈投放，銀行間市場資金面更顯寬松，存款類機構隔夜和七天質押式回購利率雙降，前者下行近8個bp。交易員稱，今年的特別國債發(fā)行拉開帷幕，關注本周接下來將進行的中期借貸便利（MLF）續(xù)做規(guī)模。

2、中證轉債指數(shù)收盤漲0.37%，萬得可轉債等權指數(shù)漲0.70%。其中，鼎龍轉債上市首日漲30%，福新轉債漲10.93%漲幅居前，中旗轉債跌8.16%跌幅最大。

3、【債券重大事件】①“23北控水集MTN002”、“22財通01”將全額贖回②欣捷投資控股集團有限公司子公司票據(jù)逾期③寧夏晟晏實業(yè)集團有限公司及重要子公司新增失信被執(zhí)行事項④湖北大冶湖高新技術產業(yè)投資有限公司收到湖北證監(jiān)局警示函。

// 外匯 //

1、周三在岸人民幣對美元16:30收盤報7.2955，較上一交易日上漲190個基點，夜盤收報7.2885。人民幣對美元中間價報7.2116，較上一交易日調貶42個基點。

// 重要經濟日程 //

GEL（全球企業(yè)庫）

億級企業(yè)，一觸即達

榜單名錄，聚焦優(yōu)質企業(yè)

資質大全，挖掘業(yè)內腰部企業(yè)

圖譜平臺，透視關聯(lián)與控制關系

全面盡職調查，讓商業(yè)決策更明智