4月23日，一段演講，美股大漲，中概股狂拉。

道指漲超1000點，納指漲超4%，納斯達克中國金龍指數漲超4%。在美國，誰說話有這么大的影響力，除了美國總統特朗普和美聯儲主席鮑威爾之外，還有美國財政部長貝森特。

美國財長貝森特周三在國際金融研究所（IIF）發表了主旨演講，他開篇就說，二戰末期，西方各國領導人在新罕布什爾州群山中的一處幽靜的度假勝地，締造了戰后的布雷頓森林體系，為之后的經濟全球化奠定了貨幣基礎。

國際金融機構創立的使命

為促進和保障全球協作，他們還創立了國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行。

IMF和世界銀行的成立宗旨在于更好地協調各國利益與國際秩序，為動蕩不安的世界帶來穩定與秩序。

歸根結底，這些國際金融機構的核心使命就是恢復并維持世界的平衡。

然而，經過數十年的發展，當前的國際金融體系，幾乎都處在失衡狀態。

貝森特作為曾經的金融政策制定旁觀者，現在以制定者身份置身其中，更能體會到助力國際金融體系重歸有序的重要性和緊迫性。

貝森特說：“但要實現這個目標，首先我們得讓國際貨幣基金組織和世界銀行回歸它們最初的創立使命，IMF和世界銀行一直有著不可替代的重要價值，但它們的職能跑偏了，已經偏離了原本的軌道。”

要讓全球金融體系恢復平衡，IMF必須發揮清醒果斷的領導力，世界銀行同樣如此。

貝森特演講中的一個亮點是他鄭重聲明：“美國優先”不是“美國孤軍奮戰”。

“美國優先”政策并不是退縮，反而要強化美國在國際事務中的領導地位，比如國際貨幣基金組織和世界銀行這樣的國際機構。

通過積極承擔更強的領導角色，“美國優先”政策希望通過更強有力的領導，重塑國際經濟體系的公平。

貝森特認為，多年以來歷屆美國政府都陷入了一個誤區：認為美國的貿易伙伴會主動采取措施，讓全球經濟實現平衡。

但現實卻是，美國長期面臨巨額且持續的貿易逆差。而這些長期出現的巨額貿易逆差，正是因為貿易體系存在不公平。

貝森特說：“其他國家通過有意為之的政策，導致美國制造業逐步被空心化，還削弱了我們的關鍵供應鏈，讓美國的國家安全和經濟安全都面臨威脅。”

他認為，長期存在的巨額貿易失衡，這種狀態是無法持續下去的。這不僅對美國來說無法持續下去，對世界其他經濟體來說同樣如此。

所以特朗普政府已經采取了果斷行動，對世界各國實行對等關稅。

他說，在特朗普宣布關稅政策后，已經有上百個國家主動與美國聯系，希望能一同推動全球貿易走向再平衡。

在世界經濟再平衡的的觀點中，他著重強調了中國。

貝森特說：“最新數據顯示，中國的經濟結構正越來越偏向制造業，消費占比則在不斷下降，中國依靠制造業出口拉動增長的經濟模式只會帶來更多與貿易伙伴之間的嚴重失衡，如果任由現狀持續下去，中國目前的經濟模式，就是靠出口來應對自身的經濟難題。

這種模式不可持續，不僅損害了中國自身利益，也影響到全世界，中國必須進行改變。”

他認為,中國可以從減少出口型經濟的產能過剩入手，調整經濟結構，同時應增強對本國消費者和內需的支持。

中國的這種轉型有助于實現全球急需的經濟再平衡。

有些國家出臺政策，鼓勵過度儲蓄，這反而阻礙了私營部門的經濟增長，還有些國家認為壓低工資水平，也抑制了經濟增長，這些做法讓全球不得不依賴美國市場來推動經濟增長。

2024年，全球商品貿易總額為26萬億美元，而美國商品進口額為3.3萬億美元，美國商品進口額占全球商品貿易總額的比例約為12.69%，是世界上最大的消費市場。而且美國進口商品基本都是全球貿易中優質的中高端產品。

貝森特認為，全球貿易對美國需求的長期過度依賴，讓全球經濟變得越來越失衡，同時也讓全球經濟變得比應有的更加脆弱和疲軟。

在特朗普政府的政策努力下，歐洲率先增加財政和國防開支，開始在安全領域主動擔當，證明了特朗普政府的政策行之有效。

國際貨幣基金組織（IMF）篇

IMF和世界銀行在全球體系中扮演著至關重要的作用，只要他們能夠堅守自身使命，特朗普政府就樂于與其合作。

IMF的使命是促進國際貨幣合作，推動國際貿易的均衡發展，鼓勵經濟增長，制止競爭性匯率貶值等有害政策。

但貝森特說：就目前來看，他們并未達到預期目標。

實際上，IMF已經出現了職能漂移的問題。現在，IMF把大量時間和資源都投入到氣候變化、性別和社會等問題上，這些并不是IMF的本職工作。

IMF還對嚴重問題視而不見，IMF2024年對外部門報告是《失衡正在消退》，這種盲目樂觀的態度反映出IMF更關心維持現狀，而不是直面艱難的問題。

美國政府要讓IMF回歸本職，做回它該做的的事，因為這些職能對美國和全球經濟都至關重要。

拜登政府讓美國在和平時期背上了史上最大財政赤字，而特朗普政府決心解決這個問題。

美國歡迎批評，但美國不會容忍國際貨幣基金組織對真正需要被批評的國家和政府視而不見。

貝森特認為，最值得批評的是長期貿易順差國家，IMF應該直接點名批評中國。

同時，美國希望IMF能直接批評個別債權國的不負責任貸款行為，主動促使雙邊債權國及早參與協商，及時和借款國合作，減少債務危機持續時間。

IMF必須把貸款重點重新放回國際收支問題，IMF的貸款也應當只是臨時措施，負責任的IMF貸款，正是其對全球經濟作出最大貢獻的核心所在。

市場失靈時，IMF應該出手，提供所需資源。

貝森特在演講中例舉了阿根廷的例子，在4月初他訪問了阿根廷，在國際貨幣基金組織的堅定支持下，協助阿根廷實現財政重整。

他認為，阿根廷理應獲得IMF的支持，因為阿根廷確實在實現財政目標方面取得了實質性進展，在達到財政目標方面取得了實質性進步。

但是，對于那些不落實改革的國家，IMF完全沒有放貸的義務。IMF必須敦促各國落實經濟改革，有時還需要果斷拒絕個別國家的請求。

世界銀行篇

世界銀行的創立目標是幫助發展中國家發展經濟、減少貧困、吸引私人投資、創造私營部門就業，并減少對外援助的依賴。它為各國自身的發展重點提供透明、可負擔的長期融資支持。

但現實是，跟國際貨幣基金組織一樣，世界銀行在某些方面也偏離了初衷。

世界銀行應該把更多貸款資源用于最貧困、信用等級最低的發展中國家。

然而現實中，世界銀行至今每年仍向那些已經走出貧困的國家提供貸款，這種持續放貸缺乏正當理由，它擠占了那些高優先級項目的資源。

未來，世行必須為那些走出貧困的國家設定明確的退出時間表。

貝森特認為，繼續將全球第二大經濟體的中國視為“發展中國家”是荒謬的。

他的言外之意就是，如果世界銀行繼續向中國這樣的富裕國家發放貸款是不合理的。

貝森特說：“世界銀行應該推進基于“最優價值”的透明采購政策，而不是單純以“最低價”中標為導向的采購模式。

“唯低價”采購往往鼓勵那些依賴補貼、扭曲市場的產業政策；它可能壓制私營企業發展，助長腐敗和串通，最終抬高整體成本。

相比之下，“最優價值”導向的采購政策，無論從效率還是發展角度，都是更優的選擇；而其強力執行也將令世行及其股東國家真正受益。”

貝森特還強調：任何曾為俄羅斯提供軍事資助或物資的機構，一律無資格參與烏克蘭重建基金的資金申請，無論是誰。

問答環節

在隨后的問答環節中，貝森特回答了國際金融研究所（IIF）首席執行官蒂姆·亞當斯關于中國的問題。

貝森特說，在上世紀90年代，他去過剛經歷經濟泡沫破裂的日本，但在安倍晉三擔任日本領導人后，通過推行“安倍經濟學”，日本用十年的時間讓經濟顯著恢復。

他相信中國同行一樣也會認識到這點。

貝森特還描繪了一個美中之間的未來大協作：美國通過加強制造業來重塑貿易平衡，中國則減少對出口的依賴，更多走“國內消費”，提振消費市場。

但目前的當務之急是解決美國的財政赤字問題，背負龐大的負債不是長久之計。

IMF和世界銀行是時候回歸本源，回歸其創立的初衷。

因為，泡沫終歸有一天會破滅。金融偏離軌道，世界將會誤入歧途。

備注：國際金融協會（IIF）是唯一和最具影響力的全球性金融業協會，總部設在美國華盛頓。其成員包括世界所有的主要商業銀行和金融投資機構，以及資產管理公司、養老基金、評級機構和保險公司等，共計400多家，該機構成員來自70多個國家和地區。

該協會成立于1983年，最初的目的是應對上個世紀80年代初不斷擴大的拉丁美洲國家債務危機而設立的。2010年11月，國際金融協會在北京成立其亞洲代表處，以增進與亞洲地區的合作。