中國網財經4月29日訊（記者 張明江） 今年以來，黃金價格持續上漲并屢創新高。在此背景下，緊密跟蹤黃金價格走勢的工銀瑞信黃金ETF基金(518660)逐漸受到市場青睞。Wind數據顯示，截至4月25日，黃金ETF基金(518660)今年以來獲得資金凈流入達27.49億元。規模方面，黃金ETF基金(518660)基金份額近一年漲幅近12倍，基金規模近一年漲幅近20倍達41.51億元，增速均在跟蹤SGE黃金9999的同類黃金ETF中位居第一。

　　多重因素推動黃金價格走強

　　黃金作為避險資產，被全球投資者廣泛認可?；仡欉^去每一階段黃金價格的走強，基本與當時全球的政治、經濟、金融等因素息息相關。例如2008年全球金融危機爆發，2016年初至2018年初英國脫歐等黑天鵝事件頻發，2019年年中至2020年年中全球貿易摩擦等，或都推動了市場加速抱緊黃金避險資產，刺激黃金價格的上漲。

　　本輪黃金價格的上漲，或受全球經濟前景不明朗、地緣政治局勢緊張、全球央行增持黃金儲備等多重因素共同推動。首先是美國政府對全球多個國家和地區加征高額關稅，全球貿易摩擦加劇，造成市場對經濟衰退的擔憂；其次是俄烏沖突、中東局勢震蕩等地緣政治事件，引發投資者對全球政治經濟局勢的擔憂；再者是全球各國面對復雜多變的政治經濟形勢，加強對黃金儲備的重視。世界黃金協會數據顯示，2024年全球央行購金量達1044.6噸，連續三年突破千噸大關。中國人民銀行官網數據顯示，截至2025年3月末，我國黃金儲備為7370萬盎司，較上月末增加9萬盎司，這是我國央行連續第5個月增持黃金。

　　值得一提的是，在全球金融體系變化之際，黃金作為傳統避險工具有望成為全球新貨幣的錨定物，這對黃金價格形成了強有力的支撐。過去，美元作為全球金融體系的絕對核心，是全球主要的儲備貨幣和國際貿易結算貨幣。然而，隨著美聯儲持續的量化寬松政策、美國政府龐大的財政赤字以及美國在國際事務中一些不負責任的行為，美元的國際信譽受到了嚴重的損害，全球正在構建"去美元化"的新金融體系。

　　Wind數據顯示，4月21日，美元指數(USDX)跌破98關口，創三年來新低。根據IMF COFER數據顯示，截至2024年第三季度，美元在全球外匯儲備中的占比已降至57.4%，相比2015年的66%明顯下滑。全球正呈現出“去美元化”“多錨共存”的戰略傾向。

　　當前，黃金的投資價值和戰略價值正在被重新定義，黃金不僅是傳統避險資產，其相對穩定的資產價值更是讓黃金成為主權貨幣的“穩定器”，具有重要的戰略價值。在多重因素的推動下，黃金的估值水平需要重新審視，黃金的配置價值將進一步被挖掘。

　　資金借道ETF中長期布局黃金

　　隨著國際金價持續攀升，全球資金加速借道ETF進行布局。世界黃金協會統計數據顯示，全球實物支持的黃金交易所交易基金(ETF)今年一季度凈流入226.5噸，價值211億美元，是自2022年第一季度以來的最大流入。黃金ETF的黃金總持有量增加3%，達到3445.3噸，這是自2023年5月以來的最大持有量。中國方面，3月中國市場黃金ETF流入約56億元，已連續兩個月保持強勁流入，資產管理總規模(AUM)沖至1010億元，再創月末紀錄新高，總持倉增至138噸，同樣刷新歷史紀錄。

　　具體到ETF市場，目前A股市場上共有20只黃金主題ETF。Wind數據顯示，截至4月25日，這20只黃金主題ETF今年以來資金凈流入額達713.18億元，同比增長442.22%。其中，基金份額合計由年初的140.74億份增至241.11億份，增幅達71.32%。

　　20只黃金主題ETF由6只股票型黃金股ETF和14只商品型黃金ETF構成。其中股票型黃金股ETF主要投資于黃金產業鏈上市公司，受上市公司股價波動影響。而商品型黃金ETF主要投資于實物黃金，直接掛鉤黃金現貨價格。工銀瑞信黃金ETF基金(518660)屬于后者，通過投資上海黃金交易所掛盤交易的黃金品種，即上海黃金交易所Au99.99現貨實盤合約，緊密跟蹤黃金價格走勢，為投資者提供可有效分散組合風險的黃金類金融工具。

　　對于ETF投資者而言，費率是影響投資者收益的重要因素之一。選擇費率較低的基金，不僅能夠直接減少投資者持有基金的成本，還能增厚投資者的收益，提高投資回報率。黃金ETF基金(518660)已于2024年11月5日將管理費率與托管費率綜合降至0.2%，該ETF隨之也成為全市場費率最低一檔的黃金ETF。此外，黃金ETF基金(518660)已納入融資融券標的交易型開放式指數基金(ETF)名單。這一定程度上意味著該產品在資產規模、持有人戶數、流動性方面基本均能滿足較高的市場要求，或將為投資者提供更多的投資機會和策略工具。

　　展望后市，如高盛、花旗研究部等多家機構紛紛上調對黃金價格的預期。工銀瑞信黃金ETF基金(518660)基金經理趙栩認為，隨著金價加速上漲至3500美元/盎司，黃金價格波動也在加劇，短期內需要警惕金價波動風險。但從中長期來看，黃金依然是全球避險資金的重要去向，關稅影響的不確定仍然存在，短期回調不改變中長期黃金投資邏輯。黃金ETF基金(518660) 及其場外聯接(A：008142，C：008143，E：020341)、黃金股ETF基金(159315)將助力投資者一鍵低成本布局黃金資產。