2025年一季度，中國冰箱產業在宏觀經濟承壓與政策托底的雙重作用下，呈現出“需求回調與競爭路徑調整并存”的復雜態勢。盡管全球經濟復蘇乏力、國內消費信心修復緩慢，但得益于2024年延續至2025年的“以舊換新”中央財政補貼政策（國補）的強力支撐，家電市場仍展現出一定的增長動能。然而，隨著政策紅利邊際效應減弱及需求前置壓力顯現，2025年一季度冰箱市場顯著承壓，企業面臨存量競爭加劇與創新突圍的雙重挑戰。

規模視角

打破增長預期，Q1市場壓力遠超預期

2025年一季度，冰箱零售市場寒意明顯，終端零售活力顯著不足。從需求看，冰箱產業始終處于以換新需求為主導的狀態里，換新需求的釋放節奏直接影響到零售市場的表現。奧維云網（AVC）推總數據顯示，2025年一季度國內冰箱零售額同比下滑 2.9%，打破了市場對一季度的增長預期。

過去這種過度釋放的需求產生了顯著的透支效應，直接導致當前市場消費動力嚴重不足。

打破增長慣性，規模壓力下行業價格進入下行通道

相較于以往冰箱市場的產業結構穩步升級，價格結構持續上行的發展態勢，2025年這一增長慣性也被打破。受行業規模增長不及預期的影響，冰箱市場價格出現松動，線上市場一季度價格同比下降5.4%，線下市場一季度監測價格同比增長4.6%，但從細分市場來看并不樂觀，重點門體價格均出現不同程度下調，其中對開門價格下降4.7%，法式門價格下降4.4%。高端市場用戶基礎穩定，中端中戶的價格敏感度逐漸變高，同時頭部企業在價格調整策略上更為激進，奧維云網分析認為，冰箱市場的價格競爭將貫穿全年。

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國補強力支撐核心渠道增長

從渠道的角度來看，在2025年冰箱市場的復雜格局中，國補政策對線下核心渠道的強力支撐與低線城市冰箱滲透率不及預期的現象形成鮮明對比。“大連鎖” 和 “TOP 客戶” 這類核心渠道在國補政策強力支持下，規模實現明顯增長。這類核心渠道憑借資源整合、品牌影響力等優勢，有效承接國補利好，吸引消費者購買冰箱，成為市場增長的重要力量 。奧維云網（AVC）分析認為，一二線城市的換新需求空間釋放較多，撬動四六級市場的換新將成為行業增長的有效方式之一。

冰箱行業的結構升級趨勢從未停滯，但價值升級邏輯不復存在

從2015-2025年一季度冰箱線下市場產品零售額結構走勢看，對開門冰箱占比逐漸下降，單門 / 三門冰箱占比也呈下滑趨勢 。而十字 4 門冰箱和法式多門冰箱占比不斷上升，尤其是十字 4 門冰箱，到2025一季度占比顯著增加。這清晰表明冰箱線下市場在產品結構上不斷升級，消費者更傾向于選擇功能更豐富、設計更合理的多門冰箱，結構升級的大邏輯持續存在。

觀察2015-2025年冰箱線下市場重點門體價格指數走勢，法式、十字、對開門體價格指數整體呈下降趨勢，這體現出以產品形態升級為產業升級的抓手這一方式在逐漸失效，冰箱市場的產品溢價需要尋求產品形態以外的突破點。

平嵌市場紅利尚存，頭部企業積極布局

在冰箱行業結構升級趨勢延續、價值升級邏輯生變的背景下，平嵌市場卻展現出獨特的發展潛力，紅利尚存，吸引眾多頭部企業積極布局。隨著消費者對家居美學與空間利用要求的不斷提升，傳統冰箱突出柜體的外觀設計已難以滿足需求，平嵌冰箱憑借與櫥柜完美融合、節省空間、提升家居整體美感的優勢，成為市場新寵。2025年一季度，冰箱線上、線下平嵌的滲透率均有大幅提升，其中線上平嵌占比突破21%，線下突破48%，頭部企業敏銳捕捉到這一市場機遇，松下線上平嵌內構比超過40%，東芝在線上市場的平嵌產品滲透率高達60%，TOP企業加速在平嵌領域的布局進一步推動了這一細分市場的發展。

“高容積率”定義不斷被刷新，新國標來臨前行業持續卷參數

與嵌入式相呼應的是，在有限的擺放空間下，用戶對于中高容積率產品的青睞在穩步上升。2025年一季度冰箱市場朝著中高容積率方向發展，新品市場在線上線下表現出不同特征，松下、容聲在高容積率新品領域優勢明顯。新一期能效標準尚未出臺，頭部企業在超大容積的一級能效產品上尚未有顯著布局，當前行業圍繞容積率參數競爭激烈，不斷刷新 “高容積率” 定義。

形態創新與場景創新共舞，冰箱進入到場景融合階段

在嵌入式之前，冰箱市場也在形態創新上做過諸多嘗試，但市場反饋不盡如人意，連續月度異形門市場零售量滲透率始終沒能超過5%。而嵌入式產品從場景創新的視角打開了局面。而美的在平嵌的基礎上做了進一步深耕，創造性的打造出了餐邊冰箱場景，利用產品優勢，開拓新的使用場景，滿足消費者對于家居一體化和空間利用的需求，為消費者提供了新的冰箱使用體驗，這也是冰箱行業場景創新的典型案例，體現了形態創新與場景創新相結合的發展方向。

市場預測

總體而言，2025年冰箱市場在規模壓力下，價格競爭已然開啟，新品結構升級成為行業發展的關鍵驅動力，企業需在需求、競爭和價格等多重挑戰下探尋發展路徑。在一季度表現不及預期的背景下，即將到來的五一及6·18促銷節點將成為二季度市場表現的關鍵，這也是2025年全年的致勝之戰。基于對二季度的樂觀預期和對2024年下半年的高基數判斷，奧維云網（AVC）預判，2025年，冰箱全渠道零售額將達 1416 億元，同比下降1.2%；全渠道零售量為 3928萬臺，同比下降2.3%。

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