紐約時代廣場，被譽為“世界的十字路口”，是世界上最繁忙、最具標志性的地點之一，每年超過4190萬的游客涌向這里。在這個全球矚目的舞臺上，企業品牌能夠找到前所未有的曝光機會。

2016年，良品鋪子攜手代言人黃曉明共同登上了這一向全世界展示的最佳窗口；2017年，上榜《中國500最具價值品牌》；2020年以 “高端零食第一股”登陸A股，這是良品鋪子的高光時刻。

良品鋪子的成功，讓更多資本看到了零食賽道的潛力。近年來，平價零食店在街頭巷尾如雨后春筍般涌現，趙一鳴零食、零食有鳴、零食艙等名品牌紛紛以低價策略吸引著消費者。

更多競爭者出現，也在分食著市場。據良品鋪子近五年財報顯示，2020年—2024年，良品鋪子的總營收分別為78.94億元、93.24億元、94.4億元、80.46億元、71.59億元；但其歸母凈利潤分別為3.44億元、2.82億元、3.35億元、1.8億元、-0.46億元。

4月29日，良品鋪子發布2025年一季度經營數據，營收為17.32億元，較2024年同期下滑29.34%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-0.36億元，同比下滑157.85%。

從市場寵兒到陷入虧損，未來向左還是向右，良品鋪子再次來到選擇的路口。

人事經營策略全面調整

短短五年，傳統零食企業就感受到“低價＋快周轉”新模式帶來的沖擊。

面對此情況，2023年11月，良品鋪子啟動了一輪改革，業務端實施成立17年來最大規模降價，300款產品平均降價22%，最高降幅45%。

2024 年，良品鋪子提出“減鹽、減糖、減脂、減油、減食品添加劑”的“五減”新趨勢，進一步強化健康零食定位，并在全年累計完成500多款健康零食產品升級，覆蓋蜜餞果脯、肉類、糕點等八大品類，其中厚肉西梅干、加州西梅、牛乳蛋白棒、拇指風干牛肉、東北紅松等單品憑借高品質和健康標簽，獲得了一定市場關注度。

良品鋪子零食 圖/良品鋪子官網

向高質、低價兩條路轉型，從目前結果看，仍未到達收獲期。據其2024年財報顯示，報告期內，營收下降11.02%，歸屬上市公司股東凈利潤為-0.46億元。2025年一季度，仍未扭虧為盈。

對于產生虧損，良品鋪子在年報中提及，2024年公司正處于經營策略調整階段，降價對毛利產生了一定的影響，同時因毛利率等變動，公司部分門店資產減值及存貨跌價準備增加，以上均帶來了凈利潤的下降。

“去年以來，良品鋪子做了很多戰略層面的調整，紅利釋放需要時間。” 中國食品產業分析師朱丹蓬表示，零食已進入平價周期，從宏觀環境壓力、消費能力降級的節點上看，良品鋪子的戰略調整很及時。

反觀其同期競品三只松鼠轉型則較為成功。2024年三只松鼠總營收為106.22億元，同比增長49.3%；歸母凈利潤為4.08億元，同比增長85.51%。

在朱丹蓬看來，三只松鼠業績大漲主要因其經歷了前幾年的“蟄伏”，今年以來，三只松鼠加大了包括抖音在內的新媒體渠道投入，成效顯現。

除了戰略調整，良品鋪子近日也經歷了人事變動。

3月4日，良品鋪子發布公告顯示，良品鋪子創始人之一的楊銀芬因個人原因辭去董事長兼總經理職位。辭職后，楊銀芬將繼續擔任董事（非獨立董事）、董事會戰略與發展委員會委員。同時，公司選舉程虹為第三屆董事會董事長，任期至第三屆董事會任期屆滿之日止，并同意程虹代行總經理職責，直至公司聘任總經理之日止。

良品鋪子股份有限公司關于變更董事長及董事長代行總經理職責的公告截圖

公開資料顯示，程虹出生于1963年，擔任過武漢大學質量發展戰略研究院院長、華測檢測認證集團股份有限公司獨立董事、武漢光谷信息技術股份有限公司獨立董事、良品鋪子董事等。

朱丹蓬稱程虹為“專業型人才”，在他看來，當整個中國休閑零食步入3.0競爭態勢的時候，請專業的人做專業的事情，是正確的決定。

三條新戰略，求變仍需時間

轉型仍未結果，良品鋪子市值也相較高光時期340億元出現大幅縮水，如今總市值僅約48億元。

同時，截至2023年底，其擁有3293家門店，但到2024年底，其擁有門店已減少至2704家，凈減少589家。線下銷售關鍵渠道的門店數量急劇下滑，這一現象清晰映射出良品鋪子運營版圖的持續萎縮。

良品鋪子門店變化截圖

究其原因，零食賽道競爭更加激烈了。隨著宏觀經濟環境的演變和零食市場的結構性調整，以“零食很忙”“趙一鳴零食”“好想來”為代表的量販零食業態異軍突起。在新的市場格局下，曾經的“高端零食”正面臨前所未有的挑戰。

2月17日，2025鳴鳴很忙省錢戰略發布會上，鳴鳴很忙公布了2024全年的成績：零售額突破555億元，在營門店數超15000家。咨詢機構弗若斯特沙利文表示，鳴鳴很忙的門店數和收入已位列全國零食連鎖行業第一。

憑借極有競爭力的低價策略，量販零食店如潮水般涌入市場，強勢斬獲休閑零食行業的市場份額。

除外部競爭加劇外，其產品品質也屢屢被消費者詬病。在黑貓投訴上，搜索關鍵詞“良品鋪子”，共出現3362條投訴。這背后或許與良品鋪子的代工廠模式有關。

考慮到成本、產品研發等問題，良品鋪子諸多產品均采用代工廠模式，而良品鋪子則主要對代工廠的生產過程和生產質量進行檢查、監督，并負責產品的驗收。

“代工廠模式本身并沒有任何的問題，且良品鋪子作為綜合類的休閑食品企業，部分產品代工也是正常的現象。但代工廠模式的問題，在于對代工廠生產資料的掌握和監管的力度。”朱丹蓬對《鳳凰WEEKLY財經》表示， 整體去看的話，良品鋪子也在不斷調整經營戰略、產品策略、產品矩陣，效果不可能立竿見影，也不可能是吹糠見米。對于這些實體企業，要多給一些時間、一些理解。

2025年，為應對市場變化，良品鋪子在財報中公布三條新戰略：首先，強化產品品質，優化產品結構，提升供應鏈管理水平；其次，圍繞戰略定位，傳遞產品品質內容，提升品牌勢能及美譽度；最后，整合內外部資源、開放協同、價值共享，構建互利共贏的合作網絡，形成動態平衡的商業生態系統，實現生態經營。

只是，零食市場新人不斷涌入，留給良品鋪子這類舊人“調整”的時間不會太久。