5月8日，A股技術上還是向上的，島形反轉后，預計會有一波較大幅度的技術性上沖，拭目以待。

大洋彼岸兩大消息：

一大消息是美聯儲不降息，鮑威爾頭鐵，表明不會受特朗普嘮叨的影響，“不聽不聽，王八念經”，這個信號對資本市場偏負面，對中國來說影響外需，當前，第一批145%關稅的中國商品已經到達美國，相信，美利堅人民很快會感受到MAGA們的“好意”。

美聯儲不降息和我之前對美聯儲利率政策判斷是有出入的，所謂人算不如天算，我的確低估了特朗普上臺對全球經濟和美國經濟的破壞力。

第二大消息是美國可能和某個大國達成第一項貿易協定。實際上，就這么個消息，特朗普已經喊了很多次了，大概率能成，對象很可能是英國。

英美本來就穿一條褲子，兩國經濟你中有我我中有你，再加上之前加關稅方面，英國也只領到10%，此協議即使成了，也是意料之中，無非是給特朗普增加的臉面。畢竟，90天的暫免關稅時間已經過去快1/3了，后面還要一大堆國家要談，如今僅是一個國家談妥，算不上高效。

以上兩大消息，前者預示著美國經濟可能減緩，繼而導致中國出口外需市場出現波動，后者可能給未來美國和各國之間貿易談判錨定個目標，未來，貿易談判將圍繞英美已經達成的協議目標。但反過來說，中國如今最重要的，不是談判出結果，而是內需刺激能成功。

板塊上，首先，關注國防軍工板塊，尤其是戰斗機方向。觸發事件是印巴沖突，據說殲10C表現不錯，擊落了6架飛機，包括三架號稱地球最強四代半戰機法國陣風，這里，我不談印巴是是非非，對于中國制造武器而言，就是軍工Deepseek時刻，未來可能帶動中國軍火出口，話說，武器好不好用，是騾子是馬拉出來溜溜，實戰是最好的試驗場。

其次，我推薦關注一個新板塊，那就是機器人外骨骼，參考標的僅供參考：

消費和工業應用領域：振江股份、探路者、愛柯迪、新興裝備等；醫療康復領域：偉思醫療、麥瀾德、翔宇醫療等；核心零部件，碳纖維殼體光大同創、電機臥龍電驅、減速器瑞迪智驅。

外骨骼相比于人形機器人和具身智能最大的優點，就是場景應用的可見度高，是真有用。其原理和機器人差不多，只是當前往這個方向上研究開發的企業并不多。

再者，貨幣政策已經出來了，那么財政增量政策還會遠嗎？現階段財政增加開支，要么刺激消費，要么補充民生，要么增加投資，而其中政府投資主要聚焦新基建，比如：CPO為代表的算力板塊、衛星互聯網為代表的6G通信、大飛機制造、磁懸浮為代表的輕軌。

我們能夠預期的，是財政會加大基建投資力度，也明確基建投資的方向為新基建，但具體每個領域能夠投入多少，還有待政策面明朗化。

我預計，在外部經濟環境較為復雜的當下，政府投資力度應當會很強。總之，關注財政基建投資方面的政策，可能有機會。

最后，今天中芯國際表現偏弱，新聞上說，特朗普可能要取消AI芯片管制。我想，市場對此反應過度了，不會改變中國AI芯片進口受限的狀況。

這個事，是拜登原定于今年實施“三級許可”，中國是第三級，和伊朗、俄羅斯、朝鮮一起，未來是屬于AI芯片禁運地區，現階段是算力受限。所以，特朗普最大的讓步，也就是現有政策不惡化，或者將中國從第三級許可調整為第二級許可，也就是受限但不禁運。

中國還是要在AI芯片上自力更生，沒有辦法，沒有捷徑。所以，中芯國際等國產替代芯片制造企業的未來依然光明。

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003。【以上內容僅代表個人觀點，不構成買賣依據，股市有風險，投資需謹慎】