當(dāng)?shù)貢r間5月16日，美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示，2025年3月，美債前三大海外債主中，日本、英國增持美國國債，中國減持。中國已讓“大位”于英國，成為美債第三大債主，英國則變?yōu)榈诙髠鳎绹偨y(tǒng)特朗普急不可待地想要訪華。綜合多方面因素，對于這一提議，我們也可以考慮選個好日子。

美國財政部發(fā)布的2025年3 月國際資本流動報告（TIC）顯示，日本3月增持49億美元美國國債，持倉規(guī)模為11308億美元，依然是美國第一大債主。中國3月減持189億美元美國國債至7654億美元，為今年首次減持。減持后，中國對美國國債的持倉規(guī)模由第二下降至第三。英國3月增持290億美元美國國債至7793億美元，持倉規(guī)模由第三上升至第二。

自2021年，中國持續(xù)減持美債。2022年4月起，中國的美債持倉一直低于1萬億美元，且總體呈減持趨勢。2025年1月，中國增持18億美元美國國債，2 月則增持235億美元。而在過去幾年，2022 年、2023 年、2024 年，中國分別減持1732億美元、508億美元、573億美元美國國債。此次3月的減持，使得中國讓出了保持10年之久的美債第二大持有國位置。

中國減持美債，或有多方面考量。從美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，僅2025財年前5個月，美國聯(lián)邦財政赤字累計額就達(dá)到了驚人的 1.147萬億美元，創(chuàng)同期記錄新高。與此同時，美國債務(wù)總額也突破了36萬億大關(guān)。國際信用評級機構(gòu)穆迪更是下調(diào)美國主權(quán)信用評級，美債收益率近期也集體攀升，在此情形下，美債的安全性與收益性均面臨挑戰(zhàn)，中國減持美債以規(guī)避潛在風(fēng)險，并確保本國的外匯儲備多元化，不失為合理之舉。

值得一提的是，就在美國財政部公布中國減持美債的消息后，新加坡《聯(lián)合早報》報道稱，特朗普16日再次表達(dá)了希望與中方高層會面的愿望。他指出，中美關(guān)系“很重要”，自己愿意前往中國訪問，與中方高層就外交政策和經(jīng)濟(jì)問題舉行會談。從12日宣稱希望同中方高層通話，到中東之行剛一結(jié)束，就重申了自己的訪華“愿望”，特朗普在中美元首會談這件事上的態(tài)度越來越急切。

對特朗普而言，中方大幅拋售美債帶來的債務(wù)壓力不容小覷。早在特朗普對全球貿(mào)易伙伴征收所謂“對等關(guān)稅”后，曾信誓旦旦地說，要等中方主動打來電話，可結(jié)果不僅沒有等到的中方的電話，反而等來了中國迅速，精準(zhǔn)且有力的反擊，包括對多家美國實體實施出口管制、對7類中重稀土相關(guān)物項實施出口管制、調(diào)高美國農(nóng)產(chǎn)品等進(jìn)口商品的關(guān)稅等。美方終于認(rèn)清了現(xiàn)實，知道關(guān)稅訛詐這一套對中國根本不管用，于是主要邀請中方在日內(nèi)瓦談一談。

現(xiàn)在，中美互降關(guān)稅，美國企業(yè)大幅購進(jìn)中國商品，而中方卻未急切從美國采購，足以說明美國離不開中國制造的供應(yīng)鏈。真正令特朗普心急如焚的是，6月份美國有6萬多億美債到期。現(xiàn)在指望用稅收去還債顯然是不可能，只能選擇借新還舊。如果特朗普不能平穩(wěn)渡過這一難關(guān)，美元金融體系就面臨崩塌的風(fēng)險。因此，特朗普開啟了中東之行，并獲得沙特6000億美元，卡塔爾2430億美元，以及阿聯(lián)酋2000億美元的投資承諾。這也是特朗普就職以來唯一可以拿來炫耀“成績”。

盡管海灣國家給足了特朗普面子和里子，但想要償還6萬多億美債，仍舊是杯水車薪。加之未來三個月是中美關(guān)稅談判的窗口期，在此背景下，特朗普期望借與中方高層會晤，推動雙邊關(guān)系改善，為解決債務(wù)問題與自身執(zhí)政壓力尋求突破口。此前特朗普 “百日訪華” 計劃流產(chǎn)，如今再度表達(dá)訪華意愿，足見其對中美關(guān)系緩和的迫切需求。

對于特朗普的訪華意愿，若從積極角度考量，中美高層對話有助于管控雙邊分歧，推動經(jīng)貿(mào)等領(lǐng)域合作重回正軌。特朗普首次訪華時，雙方曾簽下2535億美元的經(jīng)貿(mào)大單紀(jì)錄。當(dāng)下若能促成再次會面，在全球經(jīng)濟(jì)面臨諸多不確定性、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的背景下，或能為世界經(jīng)濟(jì)注入一劑強心針。

綜合多方面因素，我們可以審慎考慮特朗普訪華提議。若決定接待，可挑選具有象征意義的時間節(jié)點，如極具紀(jì)念意義9月3日來華參加抗日閱兵，以凸顯中美合作的重要性與積極氛圍。這既能展現(xiàn)中國對中美關(guān)系的重視，也為雙方深入交流、尋求合作共贏搭建良好平臺，從而推動中美關(guān)系朝著健康穩(wěn)定方向前行。