財聯社5月20日訊（編輯 齊靈）以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

中金公司維持昂跑（ONON.N）跑贏行業評級，目標價65美元：

1Q25業績超預期，凈銷售額同比增長43.0%，調整后EBITDA增長54.8%，利潤率提升。預計全年收入增速至少28%，毛利率為60.0-60.5%。高端品牌定位及定價權使昂跑能有效消化關稅影響，亞太地區增長驅動業績并優化收入結構。風險包括宏觀不確定性、供應鏈制約、競爭加劇及匯率波動。

興業證券維持貝殼（BEKE.N）買入評級：

公司2025Q1 GTV、收入表現超預期，GTV同比增長34.0%至8437億元，營收同比增長42.4%至233億元，Non-GAAP歸母凈利潤超預期。新房take rate維持高位，存量房take rate因結構性因素略降。預計2025/2026/2027年經調整歸母凈利潤分別為77/102/122億元，對應PE為22/16/14倍。風險提示：市場份額提升不及預期、GTV表現不及預期等。

中信證券維持叮咚買菜（DDL.N）買入評級：

盡管Q1收入增速環比收窄，且Non-GAAP凈利潤同比下滑，但分析師看好公司“4G戰略”全面落地的長期效益，預計將強化競爭力并拓展利潤空間。建議持續關注公司業務進展。

中金公司維持網易有道（DAO.N）跑贏行業評級，目標價13美元：

公司2025年一季度Non-GAAP歸母凈利潤超預期，主要因業務聚焦及費控成果優異。AI戰略持續推進，AI訂閱服務銷售額增長逾40%，AI應用生態豐富，商業化前景樂觀。經營利潤率改善，費用控制得當。風險包括學習服務業務承壓、行業競爭加劇及硬件銷售不及預期。

中金公司維持霧芯科技（RLX.N）跑贏行業評級，目標價2美元：

分析師認為，公司1Q25業績符合預期，收入同比增長47%，Non-GAAP營業利潤同比增長354%。海外業務戰略優化，國內市場穩健經營，預計中長期成長勢頭強勁。維持盈利預測不變，當前股價對應2025/26年Non-GAAP歸母凈利潤19/15倍P/E。風險包括行業增速不及預期、政策監管風險及新品銷售與新業態開拓不及預期。

中信證券維持應用材料（AMAT.O）買入評級，目標價228美元：

盡管公司FY2025Q2營收不及預期，受ICAPS節點投資疲軟及出口管制影響，但預計全年先進制程代工/邏輯領域投資將大幅增長，DRAM設備支出維持高位，NAND受益于技術升級。下調目標價至215美元，維持買入評級。

中信證券維持優步（UBER.N）買入評級：

分析師看好優步在網約車與配送領域的增長價值，認為其在2025 Go-Get大會上推出的普惠出行解決方案有望在經濟不確定性中加速滲透率提升，同時與大眾汽車合作的自動駕駛項目有望鞏固競爭力并把握自動駕駛機遇。

交銀國際維持網易有道（DAO.N）買入評級，目標價12美元：

公司1季度業績超預期，利潤大幅增長，主要因費用率收縮及盈利結構優化。AI技術加持下，學習服務差異化優勢明顯，高中業務流水和留存率提升。廣告業務預計下半年加速增長，硬件業務目標為全年盈利。基于此，分析師上調2025年利潤預測并維持買入評級。

（財聯社 齊靈）