經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者 鄒永勤

2025年5月23日，在第十二屆富國論壇上，中國國際貿(mào)易學(xué)會(huì)中美歐研究中心主任何偉文表示，中美兩國的供應(yīng)鏈交織互補(bǔ)，兩國經(jīng)濟(jì)很難脫鉤。

何偉文稱，早在特朗普首任美國總統(tǒng)期間便曾對(duì)中國實(shí)施一籃子關(guān)稅政策，這些政策也確實(shí)一度導(dǎo)致中國對(duì)美出口數(shù)據(jù)于2019年出現(xiàn)下降（下降幅度為12.50%），但從2020年第二季度起，這個(gè)出口數(shù)據(jù)就出現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)，當(dāng)年全年達(dá)到4518.10億美元，同比增長了7.90%。

美國總統(tǒng)特朗普 資料圖

“對(duì)美出口數(shù)據(jù)的這一回升勢(shì)頭在2021和2022年得到持續(xù)，并在2022年創(chuàng)下了5817.80億美元的歷史最高紀(jì)錄，比加征關(guān)稅前的2018年高出了21.60%。”何偉文認(rèn)為，以此看，美國的關(guān)稅政策帶來的中國對(duì)美出口下行僅僅是短暫性現(xiàn)象。

到了拜登任職美國總統(tǒng)期間，美國政府對(duì)我國并沒有新增關(guān)稅政策，但采取了對(duì)高科技封禁和限制的手段，即俗稱的“小院高墻”政策?！皬臄?shù)據(jù)來看，這個(gè)‘小院高墻’的殺傷力明顯比關(guān)稅政策更大?！焙蝹ノ慕榻B稱，從2022年第三季度起我國對(duì)美出口數(shù)據(jù)再次下降，并于2023年下降到5002.90億美元，這一數(shù)據(jù)比2022年的5817.80億美元下降了13.15%。

他同時(shí)強(qiáng)調(diào)稱，即使“小院高墻”的殺傷力更大，但其帶來的中國對(duì)美出口數(shù)據(jù)的下降也是短暫的，因?yàn)閺?023年第三季度起，這個(gè)出口數(shù)據(jù)又開始回升了，并在2024年12月當(dāng)月達(dá)到488.30億美元，折年率約為5859.60億美元，比歷史最高的2022年超出0.70%。

在何偉文看來，背后的原因其實(shí)很簡單，就是中美兩國緊密而復(fù)雜的供應(yīng)鏈交織互補(bǔ)，使兩國經(jīng)濟(jì)很難脫鉤。

他同時(shí)表示，雖然中美經(jīng)濟(jì)深度互補(bǔ)，供應(yīng)鏈交織決定“脫鉤”不可行，但由于美國對(duì)中國產(chǎn)品和供應(yīng)鏈的依賴程度超過特朗普?qǐng)F(tuán)隊(duì)認(rèn)知，導(dǎo)致了特朗普弄出了“對(duì)等關(guān)稅”這一鬧劇。如果美國政府一意孤行，很有可能讓1930年關(guān)稅法的歷史重演，結(jié)果無論是對(duì)美國經(jīng)濟(jì)還是全球經(jīng)濟(jì)，均將是一個(gè)災(zāi)難。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的美國關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)問題，華創(chuàng)證券研究所副所長、首席宏觀分析師張瑜亦在上述論壇上表示，中美經(jīng)貿(mào)深度綁定，決定了“無損脫鉤”不可行。另外，由于中國政策儲(chǔ)備充足，金融市場(chǎng)波動(dòng)率將低于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超則強(qiáng)調(diào)稱，搶出口以及工業(yè)生產(chǎn)的韌性是中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前的短期確定性抓手，在中長期視角下，貨幣政策有望優(yōu)先發(fā)力，通過釋放流動(dòng)性應(yīng)對(duì)外部的不確定性。他同時(shí)認(rèn)為，在當(dāng)前大環(huán)境之下，資管行業(yè)最佳的應(yīng)對(duì)策略是“中美對(duì)抗可關(guān)注紅利，中美合作可關(guān)注科技”。

富國基金權(quán)益研究部總經(jīng)理陳杰亦持同樣觀點(diǎn)。他表示，美國發(fā)起關(guān)稅戰(zhàn)存在邏輯硬傷，不構(gòu)成A股中長期主要矛盾。A股市場(chǎng)正經(jīng)歷從“存量經(jīng)濟(jì)”向“新模式”的轉(zhuǎn)型，2025年一季度盈利增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，標(biāo)志著持續(xù)四年的下行周期終結(jié)，“新模式”下的盈利回升周期已經(jīng)啟動(dòng)。

延伸閱讀

美國宣布打壓中國芯片后更改措辭 美媒：無法安撫北京

美國商務(wù)部13日發(fā)布意在打壓中國人工智能（AI）的指南，受到中方強(qiáng)烈反對(duì)，指其為典型的單邊霸凌行徑，并敦促美方立即糾正錯(cuò)誤做法，停止對(duì)華歧視性措施。

據(jù)彭博社報(bào)道，13日，美國商務(wù)部宣布廢除拜登政府時(shí)期簽署的“人工智能擴(kuò)散規(guī)則”，并發(fā)布3項(xiàng)指南，以加強(qiáng)對(duì)中國AI相關(guān)的出口管制，并指出“在全球任何地方使用華為昇騰芯片均違反美國出口管制規(guī)定”。但美國商務(wù)部后來將上述措辭調(diào)整為“警告業(yè)界使用中國先進(jìn)計(jì)算機(jī)芯片，包括特定華為昇騰芯片的風(fēng)險(xiǎn)”。

中國和美國國旗 資料圖

中國商務(wù)部新聞發(fā)言人19日晚表示，中方注意到，近日美方對(duì)指南新聞稿相關(guān)表述進(jìn)行了調(diào)整，但指南本身的歧視性措施和扭曲市場(chǎng)本質(zhì)并沒有改變。美方濫用出口管制措施，以莫須有的罪名對(duì)中國芯片產(chǎn)品加嚴(yán)管制，甚至干涉中國公司在中國境內(nèi)使用中國自己生產(chǎn)的芯片，美方的手伸得太長，是典型的單邊霸凌行徑，中方堅(jiān)決反對(duì)。

美國《新聞周刊》20日?qǐng)?bào)道稱，盡管美國試圖將中國的高科技企業(yè)拒之門外，但華為等芯片制造商仍在不斷發(fā)展壯大，并取得了令業(yè)內(nèi)人士驚訝的進(jìn)步。人工智能競賽的勝負(fù)將取決于計(jì)算能力，美國似乎對(duì)中國科技的競爭力及其產(chǎn)品對(duì)仍在努力追趕的美國公司造成的影響感到擔(dān)憂。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，根據(jù)美國商務(wù)部發(fā)布的指南，美國打擊的重點(diǎn)目標(biāo)是華為昇騰系列芯片，包括中國在內(nèi)的全球企業(yè)若使用華為上述AI芯片將被視為違反美國的出口管制政策，可能會(huì)受到美商務(wù)部的處罰。

美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道（CNBC）稱，該指南是美國與中國日內(nèi)瓦會(huì)談宣布達(dá)成“中美貿(mào)易協(xié)議”的兩天后發(fā)布的，這意味著美國在AI芯片上的立場(chǎng)可能為與中方達(dá)成更進(jìn)一步協(xié)議設(shè)置障礙。彭博社認(rèn)為，美方更改措辭不足以安撫北京。盡管特朗普政府撤銷了拜登政府時(shí)期一系列AI芯片出口管制措施，但其最新政策意圖明確表示，美國將繼續(xù)致力于阻止先進(jìn)技術(shù)流向中國。

中國商務(wù)部新聞發(fā)言人19日說，美方發(fā)布有關(guān)指南后，中方通過中美經(jīng)貿(mào)磋商機(jī)制，在各層級(jí)與美方進(jìn)行交涉溝通，指出美方行為嚴(yán)重破壞中美日內(nèi)瓦高層會(huì)談共識(shí)，要求美方糾偏糾錯(cuò)。

美國芯片巨頭英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛對(duì)拜登時(shí)期的AI出口管制措施一直持批評(píng)態(tài)度，雖然特朗普政府宣布廢除上述管制，但是仍將堅(jiān)持限制對(duì)中國AI的出口。

英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛 資料圖

據(jù)美國《巴倫周刊》19日?qǐng)?bào)道，黃仁勛稱英偉達(dá)對(duì)華出口H20芯片遭受的禁令“令人深感痛苦”，他認(rèn)為，限制英偉達(dá)AI芯片對(duì)中國出口，實(shí)際上將為中國本土芯片企業(yè)如華為創(chuàng)造成長空間。對(duì)于外界認(rèn)為只要限制AI芯片出口中國，就能切斷中國發(fā)展人工智能能力的想法，黃仁勛認(rèn)為，過度限制AI芯片出口反而將在長遠(yuǎn)上幫助中國加速發(fā)展AI技術(shù)，稱這樣的政策是“短視行為”，無法有效阻止中國在AI領(lǐng)域的進(jìn)步。美國“商業(yè)內(nèi)幕”網(wǎng)站19日?qǐng)?bào)道稱，黃仁勛表示，國際競爭對(duì)手帶來的挑戰(zhàn)對(duì)美國AI公司的持續(xù)進(jìn)步絕對(duì)至關(guān)重要。他還說，“應(yīng)該讓美國公司有機(jī)會(huì)在中國市場(chǎng)競爭。”

美國《新聞周刊》援引喬治敦大學(xué)安全與新興技術(shù)中心19日發(fā)布的一份報(bào)告稱，中國的新一代人工智能可能會(huì)超越美國。報(bào)告主要作者威廉·漢納斯說，中國在AI方面的多種創(chuàng)新方法意味著美國可能被拋在后面，且美國采取行動(dòng)可能已經(jīng)太遲了。

商務(wù)部新聞發(fā)言人19日表示，美方行為嚴(yán)重?fù)p害中國企業(yè)正當(dāng)權(quán)益，嚴(yán)重威脅全球半導(dǎo)體產(chǎn)供鏈安全穩(wěn)定，嚴(yán)重沖擊全球科技創(chuàng)新。給別人“下絆子”，不會(huì)讓自己跑得更快。這種以單邊保護(hù)主義手段，妄圖圍堵、孤立其他國家的做法，終將損害美自身產(chǎn)業(yè)競爭力，其結(jié)果只能是搬起石頭砸自己的腳。

中方敦促美方立即糾正錯(cuò)誤做法，停止對(duì)華歧視性措施。雙方應(yīng)共同維護(hù)日內(nèi)瓦高層會(huì)談共識(shí)，通過中美經(jīng)貿(mào)磋商等機(jī)制，加強(qiáng)立場(chǎng)溝通，有效管控分歧，協(xié)商解決各自關(guān)切，推動(dòng)構(gòu)建可持續(xù)的、長期的、互利的雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系。倘若美方一意孤行，繼續(xù)實(shí)質(zhì)性損害中方利益，中方必將采取堅(jiān)決措施，維護(hù)自身正當(dāng)權(quán)益。

美方警告業(yè)界使用中國先進(jìn)計(jì)算機(jī)芯片 資料圖