每經記者：肖芮冬 每經編輯：趙云

5月30日，市場全天震蕩調整，創業板指領跌。截至收盤，滬指跌0.47%，深成指跌0.85%，創業板指跌0.96%。

板塊方面，豬肉、創新藥、銀行、CRO等板塊漲幅居前，黃金、草甘膦、可控核聚變、人形機器人、環保設備、消費電子等板塊跌幅居前。

全市場超4100只個股下跌。滬深兩市全天成交額1.14萬億元，較上個交易日縮量462億。

昨天剛走出大陽線，今天，5月最后一個交易日，A股就出現回調。如何理解？

我們認為，這里仍適合以平常心看待，理由有四：

首先，昨日之前，市場普遍對端午節前后行情持謹慎態度，突如其來的大漲反而有些超預期，也稍稍大家拔高對后市的期待值；

其次，今天市場的回調，一定程度上受到“美國上訴法院暫時恢復實施特朗普政府關稅政策”消息的影響，畢竟其抵消了昨天上漲的部分動因；

再次，從實際走勢來看，主要股指的日內低點都出現在上午10點前后，后續跌幅收窄，轉為震蕩走勢；截至收盤，市場昨日漲幅并未完全回吐，兩個交易日仍累計上漲。

最后，拉長到周線、月線維度，市場橫盤震蕩的趨勢沒有改變，以這樣的狀態結束5月行情，進入6月，市場或迎來新的消息面、新的周期和新的博弈。

當然，今天市場虧錢效應確實存在，主要體現為高位股退潮，和昨日領漲板塊走弱。

這些板塊逆勢領漲

同花順數據顯示，截至收盤，行業指數中有三大方向逆勢走強：

1）具備防御屬性的養殖業和銀行

2）上午走強、午后有所回落的醫藥板塊

3）午后拉升的軍工裝備

今天市場整體偏弱，第一類防御性板塊相應走強，不難理解。

此外，上午有市場消息稱“生豬行業將不增母豬、育肥豬降體重到120KG、不鼓勵賣二育”，帶動了豬肉板塊走強。多家媒體向上市豬企求證消息準確性。有豬企相關人士告訴澎湃新聞記者：“是真的，不讓賣二育了，給各集團場都要求了。”

另據財聯社從多信源獲悉，多家頭部豬企接相關部門要求集團場暫停能繁母豬擴產，出欄體重也需要控制在120公斤左右。企業人士表示，會議主要涉及去產能、二育調控、頭部企業帶頭穩價格等。

甬興證券認為，農業板塊作為典型的必選消費品類，具備相對穩定的需求和政策的大力支持，在當前復雜多變的外部環境下，農業板塊或成為資金避險的重要選擇。同時從產業周期來看，當前主要的肉類蛋白、農產品價格大多處于筑底回升的階段，優質的細分行業龍頭有望實現業績的持續穩定增長。

對于醫藥板塊，消息面上，5月29日，國家藥品監督管理總局集中發布11款新藥上市批件。相關研發成果涉及雙抗、融合蛋白、氘代等多個新藥研發技術領域，更廣泛覆蓋了腫瘤、自身免疫性疾病、代謝等眾多治療領域，其中多款新藥為相關領域“國內首款”或“國產首款”。

此外，今天開始至6月3日，醫學盛會“美國臨床腫瘤學會（ASCO）年會” 在美國芝加哥及線上同步舉行。作為全球規模最大的臨床腫瘤學會議之一，ASCO年會是眾多生物醫藥公司發布最新臨床研究成果的重要平臺，此次中國學者入選會議的研究達到70余項，再創新高，2024年、2023年各為55項、19項。

分析認為，醫藥股行情明顯回暖，并不單單是短期市場情緒推動，而是板塊在經歷多年調整后，制約板塊走勢的諸多負面因素正逐漸消退。醫藥板塊，特別是創新藥領域涌現出許多新變化，成為板塊有力催化因素。

軍工裝備方面，異動個股其實多數與低空經濟相關。

據報道，近日，四川發改委、四川經信廳、四川科技廳、四川財政廳等部門發布關于印發《支持低空經濟發展的若干政策措施》的通知。

深圳無人機行業協會預測，24年快遞物流無人機市場規模約300億元。2024年全國快遞總量1702億件，隨著快遞市場增長，2030年若無人機物流滲透率超過2%，則市場規模有望超2000億元。

中航證券表示，年初以來，低空經濟、商業航天、深海科技、大飛機、軍事智能化等主題高度活躍，這些大軍工新域新質主題仍將會不斷深化、反復演繹；同時，伴隨著軍工基本面有望迎來持續回暖，主題活躍+業績提振，將構成未來較長一段時間的二重奏，共同推動軍工整體行情的再次到來。

受上述行情影響，今天領漲的場內ETF也比較多樣：既有農業、養殖、銀行，也有軍工龍頭、通用航空、創新藥等主題產品。

高位股巨震

受大盤回調影響，近期反復活躍、昨日掀漲停潮的可控核聚變、大消費、無人車等題材集體走弱，板塊內多只高位股，如王子新材、尚緯股份、國芳集團、永安藥業、融發核電等，紛紛大跌或跌停。

值得注意的是，午后，可控核聚變概念股百利電氣（600468）異動拉升，于13:26上演準“地天板”，可見資金有意維持板塊人氣。

一次回調往往不足以終結整個短線行情，但多數高位股今天沒有那么幸運，收盤時仍躺在跌停板上。

對于即將到來的6月行情，銀河證券預計，A股市場將大概率震蕩上行，建議把握波動中的確定性。

其表示，6月主要焦點仍在政策面。宏觀上看，國內LPR下調如期兌現，四部門召開科技金融政策發布會推出15項舉措，發改委會議讓市場對政策落地節奏有了比較積極的預期。未來國企改革、新質生產力等政策紅利預期增強，有望帶來新的投資機會。6月政策面有望持續積極支持及流動性持續改善。后續中長期資金入市等因素將使資金面保持相對寬松，為市場提供流動性支持。

太平洋證券預計，市場將進入震蕩區間，科技、紅利、消費將輪動上漲。