近日，羅萊生活發布了2025年第一季度季報，公司作為2009年在深交所上市的中國領先家紡企業，涵蓋了家紡產品的研發、設計、生產與銷售，并擁有多個精準定位的品牌覆蓋不同的消費市場，拓展了線上線下綜合立體的多渠道銷售體系，致力于打造共創共贏的家居產業生態。

多元品牌，精準定位

羅萊生活以“大家紡小家居”為導向，構建一站式購物消費閉環，憑借敏銳的市場嗅覺，從單一的臥室用品制造商逐漸成長為多品牌的層次分明的綜合性家居方案提供者，公司業務目前以床品為主，分別開發出覆蓋大眾消費市場（LOVO樂蝸）、高端市場（羅萊、羅萊兒童）和超高端市場（廊灣、萊克星頓、內野）的一系列產品線，全方位覆蓋不同的消費群體。

LOVO樂蝸品牌作為羅萊生活推出的線上家紡品牌，主要定位于大眾消費，滿足中國年輕消費者時尚并追求性價比的消費需求。2024年，樂蝸為22-39歲的消費群體提供“煥新睡”、“科學睡”、“精致睡”的三大睡眠體驗，獨家推出“可水洗蠶絲安睡被“，是首個可水洗的二合一蠶絲被，并通過德國海恩斯坦認證，同時與超柔研究院聯合為秋冬季節量身打造了”Redheatti?熱力絨羊毛被。樂蝸系列產品更新迅速，與羅萊其他品牌協同互補，表現活躍成為羅萊生活線上銷售的主要力量。

羅萊超柔床品，作為公司乃至家紡行業的龍頭品牌，憑借Texsoft超柔科技，已連續20年榮獲同類產品市場綜合占有率第一位，成為中高端市場的旗艦品牌。營銷上無論是品質溯源亦或是IP聯名，羅萊品牌將傳統與現代、需求與創新，通過線上與線下的同步結合，以精湛的工藝與嚴謹的選材，為消費者提供了高品質的家居生活。

羅萊兒童，精準定位于3歲以上的兒童和青少年，在全面貫徹打造“兒童安全床品”理念的前提下，構建“醫學助力、科研創新、生態種植“的安全閉環，全方位守護青少年兒童的睡眠健康。同時，羅萊兒童創新性的開創了“我睡我自己設計的床品”高端定制，將美育引入床品，在兒童家紡市場中獨占鰲頭，不僅提高了產品的毛利率且進一步加深了市場滲透力。

廊灣、萊克星頓、內野等品牌，主攻超高端市場，其中廊灣家居業務線從家紡寢具至餐具、衛浴、生活用品等，集合了全球家居生活方式，為高凈值客戶群提供了國際前沿頂尖設計與工藝的奢華體驗。萊克星頓為羅萊生活的家具品牌，主要銷售市場為北美，填補了公司在海外市場的空白。

2025承壓前行，利潤回升

核心財務數據

2025年第一季度，羅萊生活實現營業收入10.94億元，同比增長0.57%。事實上，2024年受內需動力不足影響，紡織行業整體受壓，同年3月，國務院印發《推動大規模設備更新和消費品以舊換新行動方案》的通知，家紡業納入補貼范圍。可以預測，2025年隨著全國更多的省份相繼參與政府補貼以舊換新，消費環境將有所改善，將有助于公司進一步提高營收。

營業收入季度變化趨勢

數據來源：wind

盡管營業收入增幅較小，但公司盈利能力顯著增強。2025Q1歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.13億元，同比增長26.31%；扣除非經常性損益的凈利潤為1.06億元，同比增長22.13%，代表了公司主營業務均在健康穩定的發展，公司業績明顯回升且表現優異。

其他利潤方面，2025年Q1羅萊生活的毛利率為45.97%，同比增長2.42%，主要歸功于高附加值產品占比日益提升以及供應鏈優化。隨著羅萊智慧產業園的建成與投產，數字化、精細化、自動化推動的智能制造將推動提高公司的整體生產效率，能進一步有效的擴充公司的自有產能進而提高毛利率。

成本方面，羅萊生活在2025年Q1期間營業成本同比下降3.74%，為5.91億元，這一下降與原材料的價格如棉花、化纖等價格趨穩，生產效率提升緊密相關；期間費用率為32.73%，穩中有降，同比下降0.19%, 其中管理費用率下降0.56%；營業外支出減少95.33%，主要是由于捐贈等非經常性支出壓縮。

現金流方面，羅萊生活表現強勁。2025年Q1期末，經營活動產生的凈現金流量為1.76億元，同比增長83%。一方面由于加強了本期的現金管理，使得經營活動現金流出減少；另一方面顯現了羅萊生活在本產業鏈中的強勢地位，資金回籠能力殷實。其中，銷售商品提供勞務收到的經營現金流約為11.92億元，遠超營業總成本約9.59億元，有力的支撐了日常運營。2025年5月20日，羅萊生活發布公告，向全體股東按每10股派發現金紅利4.0元（含稅)，持續穩定的分紅預示著公司穩健的資金鏈，在動蕩的市場中顯示出卓越的抗風險能力。

產品渠道，價量齊行

從2024年看，“被芯類”與“標準套件類”為羅萊主力產品，分別占據了整個營業收入的34.88%與32.04%，同比均有小幅下滑，與原材料波動有一定的關系，但兩者的毛利率均有所提升，分別為53.03%與51.73%；其次為“家具類”產品，所占比重為18.03%，毛利率為28.07%，因受美國市場消費疲軟以及國際政策的影響，收入同比下降21.54%，2025年美國房地產有所回暖但仍存不確定性；“枕芯類”產品中，由于推出了零壓深睡枕，依靠先進的零壓技術幫助消費者快速進入深度睡眠，通過小紅書及抖音平臺的大力推廣，助力“枕芯類”產品同比增長8.77%，進一步豐富了多層次的羅萊產品線。

從銷售市場方面，華東地區總部輻射效應強大，為羅萊生活的主要收入貢獻市場，毛利率也高達52.38%；其次為美國地區家具業務，占據18.03%；華北與華南地區銷售收入穩中有漲，未來市場份額的擴張仍然極具潛力。

另外從渠道上分析，線下渠道作為公司的根基，貢獻了69.68%的收入，2024年度高達31.76億元，公司采用“特許加盟連鎖（線下主要模式）+直營連鎖+集采團購“符合營銷模式，其中直營渠道以高端品牌展示旗艦店為主，營業收入僅占總收入的8.8%卻擁有高達67.55%的毛利率；加盟渠道借助加盟商與分銷商下沉滲透市場實現靈活布局，2024年實現了31.76%的收入占比，但受消費內生動力不足等因素的影響，部分加盟商庫存積壓，出現了閉店調整的局面。線上渠道作為近年來的新興力量，依托各大平臺如小紅書、抖音、淘寶與京東等，2024年營業收入為13.82億元，比例與2023年幾乎持平。由于線上銷售的特殊性（例如線上專供款）及靈活性（市場反應迅速），其毛利率相對較高為53.32%，相比線下45.70%的毛利率表現優異。但因線上銷售經常受平臺規則以及流量紅利變化所影響，未來仍存在一定的不確定性，這將對企業進一步發展精準營銷及差異化營銷，捕捉消費需求提出了更高的要求。

數智賦能，展望未來

2024年，羅萊生活與華為再度牽手，共建智慧園區全方位數字化平臺，將科技嵌入研發、生產、物流及辦公的每一個角落。2025年4月，羅萊生活與飛書達成戰略性合作，借助飛書的一站式數字化解決方案，全面構建公司整體AI以及數字化知識管理體系。同月，羅萊智慧產業園落成儀式在南通舉辦，標志著“全鏈條數字化”的落地，隨著智慧工廠的相繼投產，羅萊生活完成了一系列的優化升級，進一步提高了供應鏈效率。通過AI技術全面推行智能制造，數智賦能將成為羅萊生活在未來市場競爭中有效的內生驅動力。

當前國際形勢的不確定性為我國家紡行業的蓬勃發展帶來了一定的壓力和阻力，但長期來看，家紡行業仍將是民生消費離不開的環節之一，隨著國家穩增長促民生的一系列政策推廣和落地，家紡市場將是挑戰與機遇并存。打鐵還需自身硬，如何發掘自身優勢，提高產品附加值，進一步降本增效，將是每個身處波動市場之中的企業必須課。

（本文數據來源：wind/羅萊生活2024年年度報告/羅萊生活2025年第一季度報告）

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