6月初，一場由監管主導、銀行叫停汽車金融“高息高返”的大幕正陸續在各地拉開。四川、河南開封、信陽等多地銀行業協會密集出臺汽車消費金融自律公約，劍指高額返傭、誘導消費等市場亂象。

汽車銷售展廳里的計算器再難算出“貸款比全款更劃算”的神奇數字。曾經，靠著“貸款買車比全款更劃算”的推銷話術，他往往能輕松拿下訂單。如今，卻不得不反復向客戶解釋。

01高息高返"模式的形成邏輯

所謂“高息高返”，是指銀行為了搶占市場份額，向汽車經銷商支付高額傭金以換取合作。“經銷商通過推薦客戶辦理車貸獲得銀行返點，用于車價補貼或促銷。銀行則通過提供期限較長的車貸賺取利息。

銀行的焦慮：在零售信貸增長乏力（尤其是房貸萎縮）的背景下，汽車消費貸款成為銀行爭奪的優質資產。但銀行缺乏直客渠道，90%以上客戶資源被4S店壟斷。

車商的利益驅動：汽車經銷商通過推薦高返傭貸款產品，可獲得貸款金額12-17%的返點。以25萬元車價為例，車商通過返點可讓利2-3萬元，制造"貸款比全款便宜"的假象。

消費者的投機心理：在"長貸短還"規則下（如5年期貸款滿2年可免違約金提前還款），消費者通過短期承擔高息換取車價直降，形成"不貸款就吃虧"的群體認知。

這種模式實質是銀行用未來5年的利息收益換取市場份額，車商用短期返傭刺激銷量，消費者用時間成本置換購車優惠的"三方賭局"。

02繁榮背后的系統性風險

表面上看，“高息高返”實現了三方共贏：銀行放出貸款，經銷商促進銷售，消費者獲得優惠。然而，這種模式埋藏著諸多隱患，逐漸演變成一場危險的游戲。看似共贏的模式，已衍生出三重危機：

銀行利潤黑洞：當實際貸款存續期（平均2.5年）遠低于預期（5年）時，銀行面臨雙重損失：前期支付的返傭成本無法回收（以100萬貸款為例，15%返傭即15萬），后期利息收入大幅縮水。根據公開資料某股份制銀行測算，該業務實際年化收益率已跌破2%，遠低于資金成本。

市場秩序扭曲：部分車商為獲取更高返傭，誘導客戶虛報收入、偽造流水，甚至出現"零首付+套現"的灰色產業鏈。奔馳、大眾等汽車金融公司曾因違規放貸收到百萬級罰單。

消費者權益受損："兩年免息"實為前低后高的階梯利率設計。以某新能源車19.49萬元貸款方案為例，前2年月供3248元（0息），后3年月供驟增至3734元（年化利率5.66%），若未及時提前還款，總利息達17483元。更有多起投訴顯示，部分銀行在客戶提前還款時突然要求支付3-5%違約金。

03監管重拳下的行業地震

自2025年1月重慶率先出臺整改令后，全國多地已形成"監管+自律"組合拳，很多銀行調整速度超出市場預期。部分銀行將貸款返傭比例從15%大幅調降至5%，年費率同步下調至3%，轉向“低息低返”甚至“低息零返”模式。

政策層面：國家金融監管總局要求銀行停止新增高返傭商戶，存量業務全面清理。重慶、四川等地明確要求車貸年化利率不得突破LPR四倍（當前約15.2%）。

行業自律：四川、河南開封、信陽等地銀行業協會推出"三個杜絕"公約，嚴禁車商推薦高傭金產品、誘導提前還款、扭曲貸款意愿。四川將車貸返傭比例壓降至5%以下。

銀行調整：農行北京分行將返傭比例從15%砍至5%；上海地區國有大行將提前還款違約金從5%提升至10%，免違約金還款期延長至4年。

04汽車金融的未來圖景

隨著“高息高返”模式落幕，汽車金融市場正經歷深刻重構。傳統經銷商面臨利潤結構再造的挑戰，銀行則需要尋找新的業務增長點，在"高息高返"退場后，行業將呈現三大趨勢：

服務價值回歸：銀行開始試點"審批時效承諾"（如24小時放款）、"定制化還款方案"等增值服務。某國有大行推出"新能源汽車生態貸"，整合充電樁分期、電池質保等場景化服務。

科技賦能風控：借助大數據建模，銀行正建立客戶分級體系。對優質客戶提供低息貸款（年化3.5%-4.5%），對高風險客戶采用高息覆蓋風險（年化8%-12%）。

多元渠道競爭：汽車金融公司憑借廠商渠道優勢，推出"以租代購"等創新產品；互聯網平臺通過流量入口，發展直客式車貸（如某平臺"0服務費+利率比價"模式獲客增速）。

結語：這場變革的影響遠超經銷商層面。隨著“高息高返”模式退場，汽車行業競爭維度將從價格戰轉向技術和服務賽道。智能駕駛體驗、全生命周期服務等差異化競爭要素將成為主流，行業有望告別“內卷”，走向高質量發展的新階段。當銀行不再為市場份額支付高額“買路錢”，當經銷商不再依賴金融返傭生存，中國汽車市場才真正迎來成熟發展的黎明。