盡管OPEC+宣布5月要增產41.1萬桶/日，但實際增產遠不及這個數字。

周一，OPEC秘書處發布月度報告顯示，OPEC+中按照當前協議真正執行的八個成員國，5月實際環比增產了15.4萬桶/日。

這是因為像伊拉克、阿聯酋和俄羅斯這些國家此前產量超標，現在被要求少產一些，以補償之前的超額生產。

盡管進行了部分補償減產，這八國5月總產量較配額超出近40萬桶/日，這主要是因為哈薩克斯坦大幅超產，嚴重超過了它的產量配額。

沙特主導增產，打壓違規者，但地緣風險打亂節奏

面對配額執行不力的情況，OPEC+的“老大哥”沙特阿拉伯近期積極推動加快增產進程。沙特此舉意在通過壓低油價來懲罰違規成員，同時試圖重新奪回在多年限產政策下失去的市場份額。

本來，沙特主導的這一策略已開始發揮作用，油價一度走軟。但突然爆發的地緣政治沖突迅速打亂了節奏。

以色列近日對OPEC成員國伊朗發動多輪空襲，甚至涉及伊朗本土的能源基礎設施。

在這種地緣政治緊張下，美國原油期貨價格大幅飆升，周一美油開盤大漲超5%，但隨后轉跌且跌幅擴大至超4%，上周五更是創下三年來最大單日漲幅。

不過，值得注意的是，目前伊朗的原油出口尚未受到實質性影響。OPEC秘書長Haitham Al Ghais表示，暫不需要采取緊急應對措施。

執行分歧不斷，哈薩克斯坦成“頂風作案”者

盡管成員國之前同意逐步增產，但在實際操作中，各國執行力度參差不齊。

沙特方面基本履行了承諾，5月增產17.7萬桶/日，總產量達到918.3萬桶/日。

哈薩克斯坦和伊拉克此前因“超產”被要求額外減產以作補償。哈薩克斯坦減產2.1萬桶/日至180萬桶/日，伊拉克則減產4.9萬桶/日至393萬桶/日。

俄羅斯維持原產量不變，等于履行了其補償承諾。

但問題在于，盡管哈薩克斯坦稍作減產，它的總產量仍遠高于配額，高出數十萬桶/日。這讓沙特非常不滿，成為OPEC+內部的重要摩擦點。

整體來看，OPEC+22個成員國的總產量在5月環比增加18萬桶/日，達到4123萬桶/日。OPEC方面并未調整對全球原油需求或非OPEC國家供應的預測。

未來，OPEC+將于7月6日再次召開視頻會議，討論是否在8月進一步增產。據知情人士透露，沙特希望推動更大幅度的增產，以便盡快收復在過去幾年限產期間流失的市場份額。