來源：能源研發中心

　　油價周一早盤開盤瞬間沖高近5美元。

　　美國總統特朗普不僅背叛了伊朗，還欺騙了自己的國家——伊朗外長如是說，強調美國應對其“侵略行為”的后果負責。

　　上周五特朗普宣布周末他不要打伊朗而是要打高爾夫后，原油市場吃瓜群眾一哄而散，周五油價收出了一周來最小的單日波動，不過這是一個短暫的平靜窗口。特朗普放了一個煙霧彈之后，在周日當地時間凌晨2點30分左右，北京時間7點左右美國發動代號為“午夜之錘”行動轟炸了福爾多和納坦茲核設施。美國總統特朗普在社交媒體最新發文：“我們已成功對伊朗的三個核設施發動攻擊，包括福爾多、納坦茲和伊斯法罕。所有戰機目前已撤離伊朗領空。主目標福爾多核設施遭到滿載炸彈的轟炸。所有戰機正安全返航。現在是追求和平的時候了，伊朗必須立即同意結束這場戰爭！” 另據報道美方目前暫無進一步軍事打擊計劃，特朗普決定打擊的目的是想施壓伊朗領導人“同意結束這場戰爭”。以色列總理內塔尼亞胡稱特朗普和我經常說，和平源于實力。先有實力，后有和平。伊朗革命衛隊表示，（在美參與對伊朗核設施轟炸后）美國必將面臨嚴厲懲處，并宣稱會對美國在中東地區的所有利益發動打擊。事態發展符合了很多機構對美軍行動的推演，美國最終下場參與了對伊朗核設施的打擊。截至目前的沖突仍是被限制在圍繞伊朗核設施層面，但美國入局再次讓市場情緒高漲，油價被注入更多的地緣溢價，雖然暫時還不至于引發油價的完全失控，但風險度進一步提升是確定性的，初步評估美國對伊朗進行打擊行動會給市場帶來5-10美元的地緣溢價，后續伊朗的反應將變得關鍵，油價大概率會向上周末前后那樣隨著市場情緒可能出現劇烈波動。

　　過去一周原油市場投資者經歷了今年來少有的情緒持續緊張的一段時間，圍繞以伊沖突的地緣博弈帶來了巨大的不確定性，局勢的一波三折更是吊足了市場胃口，油價在這個過程中的走勢顯示了其不可預測的一面。美以伊各方在選擇進入核協議談判，還是徹底摧毀伊朗核設施方面充滿了戲劇性的反復，不過最終原油市場地緣溢價推動下還是連續第二周收漲，因擔心地緣帶來的俄供應緊張增加進口成本，SC原油領漲全球，上周漲幅近9%。在這個過程中SC原油持倉出現明顯增加，持倉增長超40%，達到年內最高的69000手持倉，這顯示了沖突階段國內市場避險情緒高漲。洲際交易所（ICE）：截至6月17日當周，歐美市場，WTI原油持倉延遲公布，但布倫特原油期貨投機性凈多頭頭寸增加76，253手合約至273，175手合約，基金積極減持空單，同時大幅增倉多單。另外洲際交易所（ICE）將布倫特原油期貨保證金提高了24%，以應對走高的油價風險。

　　伊朗強調，伊朗核計劃始終具有和平性質，并一直接受國際原子能機構監督。伊朗原子能組織發言人“這不是我們設施第一次遭到攻擊，考慮到我們的能力，核工業必須繼續發展。我們核工業的發展將不會被阻止。”在美國轟炸伊朗核設施之前，普京表示，伊朗有權將核技術用于和平目的，俄羅斯準備支持伊朗發展和平核能。俄羅斯反對大規模殺傷性武器的擴散，包括伊朗獲取此類武器。美國總統特朗普稱美國的目標是摧毀伊朗的核濃縮能力，阻止伊朗的核威脅，伊朗的設施已被徹底摧毀。據伊朗塔斯尼姆通訊社消息，伊朗議會庫姆省代表梅南·萊希當地時間（6月22日）早間表示，與美國總統特朗普所聲稱的相反，伊朗福爾多核設施并未遭到嚴重破壞，主要受損的是地上部分，且可以修復。他表示，相信該設施中“所有可能對附近居民構成威脅的物品”早已被清空，目前沒有任何核輻射的報告。他強調，伊朗將此次美國襲擊視作美國直接介入戰爭的表現，現在是“伊朗決定何時以及如何回應美國的時候了”。稍晚一名美國高級官員承認，B-2轟炸機對伊朗福爾多核設施的襲擊并沒有摧毀這座戒備森嚴的設施，但造成了嚴重損壞。周日上午伊朗伊斯蘭革命衛隊先是對以色列發起“真實承諾-3”行動第19輪導彈和無人機打擊，對美駐中東地區軍事基地暫未行動，但伊朗外長強調保留捍衛主權的一切選擇。俄羅斯聯邦安全委員會副主席梅德韋杰夫（就美國對伊朗的襲擊）稱，曾以和平締造者身份上任的美國總統特朗普已開啟了一場新的戰爭。中方強烈譴責美方襲擊伊朗，攻擊國際原子能機構監管下的核設施。美方此舉嚴重違反聯合國憲章宗旨和原則以及國際法，加劇了中東緊張局勢。

　　地緣是否對供應端形成重大沖擊仍是面臨不確定性

　　本周原油市場幾乎無暇估計常規供需層面的影響因素，盡管6月月報中美國能源署和IEA均提高了供應過剩預期，但也強調了中東地緣可能給原油供應帶來風險，這可能導致油價大漲，對此多家國際投行也均持有相似觀點。但到目前來看中東地區的供應沒有出現中斷風險，市場最為關注的伊朗仍在加緊原油生產和出口，據船舶追蹤公司TankerTrackers數據，自6月13日以色列對伊朗發動空襲以來，伊朗日均原油出口量較過去12個月平均水平增加了44%，日均出口233萬桶原油。有分析人士表示，伊朗正試圖輸出盡可能多的原油，同時核心儲油設施的庫存還在增加。隨著美國下場，中東地緣局勢進一步升級，圍繞以伊沖突仍然是市場高度警惕的可能給原油供應帶來巨大沖擊的風險點，其當前的不確定性讓原油市場維持著高地緣溢價。

　　歐佩克+產量在5月份增長了18萬桶/日，即便是考慮到剔除部分補償性減產國家的產量，實際增速低于其目標增產基準，沙特增產了17.7萬桶/日，基本實現了其增產目標，不過此前一直有強烈意愿提產的阿聯酋在過去2個月產量增幅卻較小，后續其是否提速增產值得關注。俄羅斯最大石油生產商俄羅斯石油公司（Rosneft）首席執行官伊戈爾·謝欽稱，歐佩克+可能會將原來的增產計劃提前一年左右，他還表示鑒于以色列和伊朗之間的對抗，歐佩克+加快產量增長的決定現在看來既很有遠見又很合理，他說“自今年5月以來宣布的產量增長是聯盟最初計劃的三倍，此外，歐佩克+產量的整體增長可能比原來的計劃提前了一年”，不過未提供細節，但從目前剩余增產任務來看，預計8，9月份仍會維持三倍增速提產。

　　國際能源署認為，從現在到2030年，中國的石油需求幾乎不會出現增長，而該機構在去年所做的預測中，預計中國在這個階段的石油日需求量將增加近100萬桶。根據預測，中國的石油需求將在2027年達到1695萬桶/日的峰值，到2030年將下降至1666萬桶/日，僅略高于2024年的1663萬桶/日。 該機構此前對中國2030年石油需求的預測為1，806萬桶/日。下調預測的主要原因在于，受新政策舉措的推動，中國電動汽車的采用量迅速增加。相比之下，國際能源署現在預計，從現在到2030年，美國的石油需求下降速度將顯著放緩。該監督機構預測，到2030年，美國石油需求將達到每日2001萬桶，較之前的預測高出約110萬桶。2024年，美國的石油需求為每日2042萬桶。IEA表示，上調2030年美國需求的主要原因是經濟增長高于此前預測，油價較低，以及電動汽車的預計采用速度較慢。

　　進入6月之后中國原油加工量出現明顯反彈，緩解了5月份原油供應緊張的局面。不過主營和地方煉廠表現分化明顯，地方煉廠因原油暴漲導致煉油利潤明顯被擠壓，停產檢修力度加大，加工量有所下降，而主營煉廠連續快速提產，從三方數據來看其原油供應穩定性明顯超過了地方煉廠，成本管控比地煉優勢明顯，這樣的變化可能為接下來6月底7月初的成品油市場帶來操作機會。

　　本周，以伊沖突持續升級，導致全球航運市場劇烈動蕩。美國正考慮對伊朗發動軍事打擊，伊朗官員回應說可能在霍爾木茲海峽布設水雷。航運市場的恐慌情緒已被點燃。波羅的海重油油輪指數顯示，過去一周國際平均運費上漲12%，部分高風險航線，如波斯灣至歐洲航線，以及經過紅海的亞洲至歐洲航線，運費漲幅高達2.5倍。超大型油輪日租金從一周前的約2萬美元飆升至5.5萬美元。局勢不斷升級也讓航運巨頭不得不迅速做出反應。

　　目前伊朗石油生產和出口暫未受到明顯影響，伊朗方面雖然有零星聲音有建議考慮封鎖霍爾木茲海峽選項，但這一選項料將是最后的選擇。隨著美國開始打擊伊朗，這一風險進一步升溫，一位美國官員表示，伊朗擁有多種回應手段，包括可使其封鎖霍爾木茲海峽的海軍能力。6月22日晚間市場傳出消息伊朗議會國家安全委員會委員庫薩里表示，伊朗議會已得出結論，認為應關閉霍爾木茲海峽，但最終決定權在伊朗最高國家安全委員會手中，這一度引發市場騷動，考慮到這可能是最后選項，預計伊朗方面對此會非常謹慎。當前階段首先要看伊朗方面的回應，和對抗美以的決心。從美國從中東撤人開始到目前美國開始入場打擊伊朗核設施，中東局勢的進一步升級預計將油市帶來累計15美元左右的地緣溢價，對于我國SC原油來講，在運費大漲和對供應擔憂情緒更大的影響下預計將在此基礎上再加5美元左右。地緣風險仍有進一步升級空間和可能性，這也意味著局勢仍具備不確定性，油價將繼續保持高波動特征，注意節奏把握。

轉自：市場資訊