近日，財(cái)政部發(fā)布前5個(gè)月財(cái)政收支運(yùn)行情況。1—5月，全國(guó)一般公共預(yù)算收入96623億元，同比下降0.3%。其中，全國(guó)稅收收入79156億元，同比下降1.6%；非稅收入17467億元，同比增長(zhǎng)6.2%。分中央和地方看，中央一般公共預(yù)算收入41486億元，同比下降3%；地方一般公共預(yù)算本級(jí)收入55137億元，同比增長(zhǎng)1.9%。

從稅收細(xì)分項(xiàng)來(lái)看，四大稅種中，國(guó)內(nèi)增值稅、國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅和個(gè)人所得稅處于正增區(qū)間，企業(yè)所得稅增速持續(xù)為負(fù)，但增速改善。1至5月國(guó)內(nèi)增值稅同比增長(zhǎng)2.4%，較前值增幅擴(kuò)大0.6個(gè)百分點(diǎn)，增速改善的主因在于去年低基數(shù)效應(yīng)。1至5月企業(yè)所得稅同比增速為-2.5%，較前值降幅收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)所得稅增速落入負(fù)增區(qū)間，指向企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)端修復(fù)進(jìn)度仍待改善。1至5月國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅同比增長(zhǎng)1.6%，較前值增幅收窄0.2百分點(diǎn)，增幅收窄主因在于去年基數(shù)相對(duì)較高。1至5月個(gè)人所得稅同比增速為8.2%，增速改善也與去年低基數(shù)效應(yīng)有關(guān)。

值得注意的是，國(guó)內(nèi)增值稅同比增長(zhǎng)2.4%，達(dá)30850億元，個(gè)人所得稅也保持較快增長(zhǎng)。此外，證券交易印花稅表現(xiàn)尤為突出，同比大幅增長(zhǎng)52.4%至668億元，反映出資本市場(chǎng)活躍度顯著回升。

聯(lián)儲(chǔ)證券研究院副院長(zhǎng)沈夏宜表示，收入端基本面修復(fù)加快，一般公共預(yù)算收入累計(jì)同比增速降幅有所收窄，稅收收入雖連續(xù)負(fù)增但趨勢(shì)向好，非稅收入則維持中性水平。

今年1至5月土地出讓金收入累計(jì)同比增速為-11.9%，連續(xù)落入負(fù)增區(qū)間；同時(shí)，政府性基金收入負(fù)增，新增專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度偏慢。沈夏宜認(rèn)為，這印證了房地產(chǎn)與土地市場(chǎng)處于低迷期，政府性基金收入受土地出讓金下滑拖累，整體增速為負(fù)，專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度偏緩，表明財(cái)政擴(kuò)張動(dòng)能不足；消費(fèi)雖有修復(fù)跡象，但投資增速持續(xù)下降，制造業(yè)、基建和房地產(chǎn)投資均承壓，疊加CPI與PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程面臨一定阻力。

支出方面，全國(guó)一般公共預(yù)算支出持續(xù)增長(zhǎng)，前5個(gè)月達(dá)112953億元，同比增長(zhǎng)4.2%。各級(jí)財(cái)政部門加大支出強(qiáng)度，優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域的支出保障。

“雖然公共預(yù)算收入同比增速下探，但卻不改財(cái)政發(fā)力的趨勢(shì)。” 民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶川表示，在當(dāng)前外部不確定性加劇背景之下，“惠民生” 以真正提振內(nèi)需，這成為 “抗風(fēng)險(xiǎn)” 的主要手段。這也體現(xiàn)在具體的數(shù)據(jù)上：一方面，5月民生相關(guān)支出同比增速依舊維持在7.8%左右，而投資的重要性仍在弱化，5月基建相關(guān)支出同比增速降至-7.7%；另一方面，在提高科技創(chuàng)新水平、加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈韌性方面，5月科技支出同比增速大幅擴(kuò)大至20.1%。

國(guó)盛證券首席分析師楊業(yè)偉認(rèn)為，總體來(lái)看今年財(cái)政發(fā)力整體靠前，需要關(guān)注6月及以后財(cái)政發(fā)力的可持續(xù)性。

楊業(yè)偉分析，截至今年5月，累計(jì)廣義財(cái)政赤字為3.30萬(wàn)億元，假設(shè)今年名義GDP增速為4%，目前累計(jì)廣義赤字率為2.4%，高于過(guò)去五年多數(shù)的同期水平，與2022年接近；進(jìn)入6月以后，廣義財(cái)政赤字往往變陡，意味著財(cái)政發(fā)力較多，6月之后的財(cái)政支出能否延續(xù)此前的較高強(qiáng)度，需要進(jìn)一步重點(diǎn)觀察。

4月25日，中央政治局會(huì)議指出，要不斷完善穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的政策工具箱，既定政策早出臺(tái)早見(jiàn)效，根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)推出增量?jī)?chǔ)備政策，加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)。“會(huì)議后，降準(zhǔn)降息隨之落地，貨幣政策先行，但增量財(cái)政政策尚未出臺(tái)。”楊業(yè)偉表示，考慮到今年以來(lái)財(cái)政發(fā)力主要依靠政府債融資，內(nèi)需對(duì)財(cái)政支持的依賴度較高，疊加美國(guó)關(guān)稅政策對(duì)外需的影響或逐步顯現(xiàn)，后續(xù)財(cái)政加碼支撐內(nèi)需仍有必要，下半年可以期待更多增量財(cái)政政策。

（經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 李曉丹/文）

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李曉丹

宏觀經(jīng)濟(jì)研究院秘書(shū)長(zhǎng)