每經(jīng)編輯：張益銘

丨 2025年6月27日 星期五 丨

NO.1在岸、離岸人民幣對美元匯率升破7.16，創(chuàng)逾7個月新高

據(jù)澎湃新聞，人民幣對美元匯率于在岸和離岸市場雙雙升破7.16關(guān)口。6月26日，人民幣對美元即期匯率先后升破7.17和7.16關(guān)口，盤中最高升至7.1565，創(chuàng)下去年11月中旬以來的新高，16時30分，人民幣對美元即期匯率日間收盤報7.1684，較上一交易日上漲29個基點，收盤價同樣創(chuàng)下2024年11月11日以來的新高。離岸人民幣對美元匯率6月26日盤中同樣升破7.16關(guān)口，盤中最高升至7.1524，同樣創(chuàng)下去年11月中旬以來的新高。

點評：東方金誠首席宏觀分析師王青指出，近期人民幣匯價走強，一個重要原因是同期美元走弱帶來的被動升值效應(yīng)。特別是伴隨中東局勢出現(xiàn)緩和跡象，近日美元再度轉(zhuǎn)弱，推動人民幣對美元匯價出現(xiàn)較為明顯的上漲。

NO.2國辦印發(fā)《關(guān)于進一步完善信用修復(fù)制度的實施方案》

據(jù)新華社，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于進一步完善信用修復(fù)制度的實施方案》6月26日對外發(fā)布。方案著眼于信用修復(fù)制度的有效實施，從十個方面對信用修復(fù)進行了全面系統(tǒng)的規(guī)范。方案提出，統(tǒng)一信用信息公示平臺，完善失信信息分類標(biāo)準(zhǔn)，明確信用修復(fù)申請渠道，簡化信用修復(fù)申請材料，壓實信用修復(fù)辦理責(zé)任，明確信用修復(fù)辦理期限，同步更新信用修復(fù)結(jié)果，健全異議申訴處理機制，協(xié)同推動破產(chǎn)重整、破產(chǎn)和解企業(yè)高效修復(fù)信用，規(guī)范征信機構(gòu)使用信用信息行為。

點評：該方案的出臺標(biāo)志著我國信用體系建設(shè)進入精細(xì)化階段。統(tǒng)一公示平臺和分類標(biāo)準(zhǔn)將提升市場透明度，簡化修復(fù)流程可降低企業(yè)合規(guī)成本，對受失信影響的企業(yè)構(gòu)成實質(zhì)性利好。特別是破產(chǎn)企業(yè)信用修復(fù)機制，將有效盤活"僵尸企業(yè)"資產(chǎn)。預(yù)計金融、建筑等信用敏感行業(yè)將率先受益。

NO.3兩部門：研究將普惠保險發(fā)展情況納入保險公司監(jiān)管評價體系

6月26日，國家金融監(jiān)督管理總局、中國人民銀行聯(lián)合發(fā)布《銀行業(yè)保險業(yè)普惠金融高質(zhì)量發(fā)展實施方案》。其中提出，強化普惠保險監(jiān)管政策引領(lǐng)。研究將普惠保險發(fā)展情況納入保險公司監(jiān)管評價體系，建立普惠保險考核評估機制。積極研究監(jiān)管傾斜政策，強化普惠保險激勵約束機制。完善普惠保險統(tǒng)計指標(biāo)體系，修訂普惠保險統(tǒng)計制度，將小微企業(yè)（主）、個體工商戶和新市民相關(guān)保險納入普惠保險統(tǒng)計范疇。

點評：監(jiān)管層通過評價體系引導(dǎo)保險資源下沉，凸顯普惠金融戰(zhàn)略升級。將新市民等群體納入統(tǒng)計范疇。健康險、意外險產(chǎn)品創(chuàng)新空間打開，頭部險企在數(shù)據(jù)積累方面優(yōu)勢明顯。短期看政策紅利釋放利好保險板塊，中長期需關(guān)注產(chǎn)品盈利性考驗。

NO.4國有大行首次入局“村改支”，中小銀行加快整合步伐

據(jù)證券日報，近日，國家金融監(jiān)管總局官網(wǎng)發(fā)布的一則批復(fù)引發(fā)銀行業(yè)廣泛關(guān)注。工商銀行獲批收購重慶璧山工銀村鎮(zhèn)銀行，并將其改設(shè)為工商銀行重慶璧山中央大街支行。記者了解到，這是首例國有大行參與“村改支”的案例，標(biāo)志著國有大行也加入到村鎮(zhèn)銀行改革的大潮之中。與此同時，地方城商行與農(nóng)商行持續(xù)發(fā)揮改革主力軍作用，多地整合案例密集落地。

點評：上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，工商銀行主導(dǎo)“村改支”案例，是國有大型銀行積極響應(yīng)中央金融工作會議關(guān)于加快處置高風(fēng)險中小金融機構(gòu)的有力舉措。大型銀行參與農(nóng)村中小銀行改革化險，充分體現(xiàn)了“上下一盤棋”的體制優(yōu)勢，向外界傳遞出改革化險加速的積極信號。

NO.5美聯(lián)儲主席：美關(guān)稅讓通脹前景難預(yù)測

據(jù)央視新聞，美聯(lián)儲主席鮑威爾25日表示，美國政府施行的前所未有的關(guān)稅政策使美聯(lián)儲難以預(yù)測通脹前景，也難以決定何時降息。鮑威爾說，自二戰(zhàn)以來，各國在逐漸減少關(guān)稅。人們會參考特朗普的第一個總統(tǒng)任期內(nèi)關(guān)稅政策對通脹的影響，但當(dāng)時加征關(guān)稅的規(guī)模只有如今人們估算的六分之一。所以美聯(lián)儲需要審慎分析從而做出明智決定。鮑威爾24日曾表示，在響應(yīng)特朗普政府提出的降息要求前，美聯(lián)儲需要更多時間觀察美國加征關(guān)稅的政策是否會推高美國國內(nèi)通脹。

點評：鮑威爾的表態(tài)揭示關(guān)稅已成美聯(lián)儲政策新變量。這番言論加劇市場對通脹的擔(dān)憂，美股科技板塊承壓明顯。但這也暗示美聯(lián)儲可能放緩縮表節(jié)奏，新興市場資本外流壓力或減輕。