“今年上半年，人民幣對美元匯率升值1.9%，人民幣對美元匯率在7.15—7.35之間雙向浮動，既在合理均衡水平上保持了基本穩定，也發揮了調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器的作用。”7月22日，國家外匯管理局副局長、新聞發言人李斌在國務院新聞辦公室舉行的新聞發布會上表示。

李斌在介紹2025年上半年我國外匯收支有關情況時表示，今年以來，外部環境更趨復雜多變，單邊主義、保護主義抬升，全球經濟和跨境貿易增長動能減弱，國際金融市場波動加大。我國加快實施更加積極有為的宏觀政策，著力擴大國內需求，有效應對外部挑戰，經濟運行總體平穩、穩中有進，高質量發展持續鞏固。外匯市場平穩運行，展現出較強的韌性和活力，表現好于市場預期。

李斌表示，上半年，銀行結售匯逆差253億美元，但是從月度看，結售匯表現出明顯的變化。其中，1月結售匯為逆差，2—4月趨向基本平衡，5月和6月結售匯轉為順差，企業、個人等主體的交易行為總體理性有序。上半年，衡量結匯意愿的外匯收入結匯率為60%，同比保持穩定；衡量購匯意愿的外匯支出售匯率為65%，同比下降3個百分點。

李斌表示，外匯市場預期保持平穩。從遠期、期權等外匯市場指標來看，當前市場對人民幣沒有明顯升值或者貶值的單邊預期。市場交易理性有序，人民幣走弱時，企業主體逢高結匯增多；人民幣走強時，企業逢低購匯增多，總體上看，沒有追漲殺跌這些非理性交易行為。

7月21日，中國金融四十人論壇發布的《2025年第二季度宏觀政策報告》顯示，今年二季度，人民幣對美元匯率上行，對一籃子貨幣匯率下行。二季度末，人民幣對美元匯率為7.16，較一季度末的7.18有所升值。二季度美元指數顯著下降，人民幣對美元匯率升值，與其他貨幣對美元的升值幅度相比較少。

《2025年第二季度宏觀政策報告》指出，實現人民幣匯率合理估值，需要及時、充分的逆周期政策。保持人民幣對美元的寬幅區間波動（比如將人民幣對美元匯率的波動區間設定為6.2—7.2），有助于防止人民幣匯率出現過度扭曲。

對于下半年外匯市場的走勢，李斌表示，在開放條件下，一國外匯市場會受到內外部多重因素的影響。總的來看，經濟高質量發展、對外開放穩步推進、外匯市場韌性不斷增強，這三個有利因素將支持我國外匯市場繼續保持平穩運行，人民幣匯率有條件在合理均衡水平上保持基本穩定。

李斌表示，第一，我國經濟基本面穩健，外匯市場穩定運行基礎堅實。今年上半年，我國國內生產總值（GDP）同比增長5.3%，經濟結構更加優化。二季度最終消費、資本形成總額等內需對國內經濟增長的貢獻度為77%，環比提高17個百分點。我國把擴大內需作為長期戰略，持續推動科技創新和產業創新融合發展，國內經濟保持穩中向好，將為外匯市場穩定運行提供堅實支撐。

第二，我國持續擴大高水平對外開放，國際收支自主平衡格局穩固。我國堅持維護自由貿易和多邊主義，經貿合作伙伴遍布全球150多個國家和地區。同時，高水平制度型開放將穩步推進，金融市場雙向投融資渠道持續拓寬，有助于推動對外貿易和跨境投資協調發展，促進跨境資金均衡流動。

第三，我國外匯市場韌性不斷提升，應對外部沖擊能力增強。從宏觀層面看，人民幣匯率市場化形成機制不斷完善，匯率彈性增強，可以及時釋放外部壓力，促進供求平衡。從微觀層面看，企業匯率風險中性意識不斷提高，人民幣跨境交易穩步增長，上半年企業外匯套期保值比率、貨物貿易項下人民幣跨境收支占比均達到30%左右，都創歷史新高。外匯風險敞口降低，有助于市場保持理性交易。從政策層面看，外匯市場積累了比較豐富的逆周期調節經驗，也有豐富的政策工具儲備，外匯領域監管效能穩步提升，防范化解外部沖擊風險的能力不斷增強。我們有信心、有能力繼續維護外匯市場穩健運行。

（作者 胡艷明）

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胡艷明

金融市場新聞中心資深記者 主要關注銀行、銀行理財子、央行、銀保監會、融資租賃、消費金融等金融領域。