作者 蘇劍

要點：

●對美出口降幅收窄，出口額增速小幅上行

●受基數(shù)效應影響，進口額增速小幅上行

●未來展望：外部環(huán)境復雜多變，外貿(mào)增速震蕩前行

內(nèi)容提要

2025年6月，按美元計價，中國進出口總額5356.0億美元，同比增長3.9%。其中，出口總額3251.8億美元，同比增長5.8%；進口總額2104.1億美元，同比增長1.1%；貿(mào)易順差1147.1億美元。日內(nèi)瓦高層經(jīng)貿(mào)會談后，中美超高關(guān)稅問題緩解，會談效果逐漸顯現(xiàn)，中美雙邊貿(mào)易降幅明顯收窄。

出口方面，2025年6月，出口總額3251.8億美元，同比增長5.8%，較前月上漲1.0個百分點，本月對美國出口額降幅收窄明顯，全部出口額增速小幅上漲。國別方面，盡管與前月相比，本月對美國出口額增速大幅上漲，但中美貿(mào)易仍然收縮明顯；對東盟出口繼續(xù)高速增長。具體出口商品方面，老三樣繼續(xù)下降，新三樣繼續(xù)增長，集成電路、汽車出口繼續(xù)高速增長。

2025年6月，進口總額2104.1億美元，同比增長1.1%，受基數(shù)效應影響，進口額增速由負轉(zhuǎn)正，但整體依然低位前行。中國國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整依舊，對傳統(tǒng)大宗商品的需求減少，疊加外部環(huán)境愈發(fā)復雜，使得6月進口額增速繼續(xù)在底部徘徊。日內(nèi)瓦會談后，中美間超高關(guān)稅問題得以緩解，中美間雙邊貿(mào)易額降幅均有收窄，6月中國從美國進口額同比下降15.5%，降幅較前月收窄2.6個百分點。

正 文

對美出口降幅收窄，出口額增速小幅上行

2025年6月，出口總額3251.8億美元，同比增長5.8%，較前月上漲1.0個百分點，本月對美國出口額降幅收窄明顯，全部出口額增速小幅上漲。國別方面，盡管與前月相比，本月對美國出口額增速大幅上漲，但中美貿(mào)易仍然收縮明顯；對東盟出口繼續(xù)高速增長。具體出口商品方面，老三樣繼續(xù)下降，新三樣繼續(xù)增長，集成電路、汽車出口繼續(xù)高速增長。

外部需求方面，在主要出口伙伴國中，6月美國、歐盟、日本制造業(yè)PMI均較前月有所上行，經(jīng)濟走勢平穩(wěn)，外部需求穩(wěn)定。6月美國Markit制造業(yè)PMI終值為52.9，高于前月，位于榮枯線以上；日本制造業(yè)PMI為50.1，高于前月，是2022年10月以來首次位于榮枯線以上；歐元區(qū)制造業(yè)PMI為49.5，高于前月49.4，盡管依然位于榮枯線以下，但2025年以來歐盟的PMI均值明顯高于2024年上半年均值。

從國別出口看，6月中國對美國、歐盟、東盟出口額當月同比增速分別為-16.13%、7.59%、16.82%，分別較前期上漲18.39、-4.43、1.97個百分點。本月對美國出口額增速上漲明顯，4月以來，受美國政府高關(guān)稅沖擊，中國對美國出口額大幅下降，隨著日內(nèi)瓦中美高層經(jīng)貿(mào)會談，中美間超高關(guān)稅問題得以緩解，雙邊貿(mào)易大幅縮減的狀況也有所緩解，6月中國對美國出口額同比增長-16.13%，較前月上升18.39個百分點，對本月外貿(mào)出口額增速起到拉升作用；受基數(shù)效應影響，本月對歐盟出口額增速小幅下降；對東盟出口繼續(xù)保持高速增長。

從具體出口商品看，傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)出口額繼續(xù)下滑，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)出口則相對繼續(xù)上行。6月，箱包及類似容器、鞋靴出口額繼續(xù)下降，分別同比增長-7.1%、-4.0%，其中鞋靴出口額已連續(xù)兩年同比負增長。中國出口機電產(chǎn)品1940.23億美元，占中國出口總額的59.67%，仍在中國出口中占主導地位，同比增長8.24%。其中，出口集成電路172.19億美元，同比增長24.2%，較前月下降9.2個百分點。高新技術(shù)產(chǎn)品出口為780.62億美元，同比增長6.91%，汽車（包括底盤）出口107.50億美元，同比增長23.08%。

受基數(shù)效應影響，進口額增速小幅上行

2025年6月，進口總額2104.1億美元，同比增長1.1%，受基數(shù)效應影響，進口額增速由負轉(zhuǎn)正，但整體依然低位前行。2024年6月進口額同比增長-2.4%，較2024年5月低4.5個百分點，對本月形成了低基數(shù)效應。中國國內(nèi)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整依舊，對傳統(tǒng)大宗商品的需求減少，疊加外部環(huán)境愈發(fā)復雜，使得6月進口額增速繼續(xù)在底部徘徊。日內(nèi)瓦會談后，中美間超高關(guān)稅問題得以緩解，中美間雙邊貿(mào)易額降幅均有收窄，6月中國從美國進口額同比下降15.5%，降幅較前月收窄2.6個百分點。

從國別進口看，中國從美國、歐盟、日本和東盟的進口額分別同比增長-15.52%、0.41%、10.86%、0.08%，分別較前月上漲2.6、0.45、11.7、5.35個百分點。本月中國從日本進口額增速上漲明顯，這主要受基數(shù)效應影響，2024年6月中國自日本進口額同比增長-4.81%，較2024年5月下降了11.0個百分點，對本月形成了明顯的低基數(shù)效應。

從具體商品進口看，大宗商品方面，1-6月鐵礦砂及其精礦、原油、煤及褐煤、天然氣、鋼材的進口量累計同比增速分別為-3.0%、1.4%、-11.1%、-7.8%、-16.4%，與1-5月相比，煤及褐煤、天然氣的進口量降幅收窄，原油進口增速由負轉(zhuǎn)正。農(nóng)產(chǎn)品方面，糧食進口累計同比下降25.4%，降幅收窄4.3個百分點。

未來展望：外部環(huán)境復雜多變，外貿(mào)增速震蕩前行

出口方面：2025年外部環(huán)境或進一步復雜，風險與機遇并存，預計2025年出口增速或震蕩前行。第一，歐美政權(quán)更迭增加了對外貿(mào)易的不確定性，尤其在全球環(huán)境復雜的當下，西方主要貿(mào)易伙伴國的大選年加劇了貿(mào)易政策多變的風險；第二，特朗普政府行為激進，當選以來的一系列關(guān)稅措施，抬高了全球關(guān)稅壁壘，增加了全球貿(mào)易的不確定性；第三，RCEP協(xié)議持續(xù)釋放外貿(mào)紅利，出口結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，未來與東亞貿(mào)易或?qū)Τ隹谠鏊傩纬芍巍?/p>

進口方面：預計2025年進口增速或?qū)⒀永m(xù)復蘇態(tài)勢。一方面，國內(nèi)穩(wěn)經(jīng)濟政策將持續(xù)發(fā)力，有助于拉動中國內(nèi)需恢復逐步回暖，保障經(jīng)濟基本面企穩(wěn)回升，進口增速有望逐漸得到改善；另一方面，房地產(chǎn)市場仍在底部運行，抑制鋼鐵等大宗商品的進口，疊加全球貿(mào)易壁壘高筑，產(chǎn)業(yè)鏈被迫斷裂，供貨商更替，勢必影響原有的國際貿(mào)易往來，利空中國進口。

北京大學國民經(jīng)濟研究中心簡介：

北京大學國民經(jīng)濟研究中心成立于2004年。掛靠在北京大學經(jīng)濟學院。依托北京大學，重點研究領(lǐng)域包括中國經(jīng)濟波動和經(jīng)濟增長、宏觀調(diào)控理論與實踐、經(jīng)濟學理論、中國經(jīng)濟改革實踐、轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟理論和實踐前沿課題、政治經(jīng)濟學、西方經(jīng)濟學教學研究等。同時，本中心密切跟蹤宏觀經(jīng)濟與政策的重大變化，將短期波動和長期增長納入一個綜合性的理論研究框架，以獨特的觀察視角去解讀，把握宏觀趨勢、剖析數(shù)據(jù)變化、理解政策初衷、預判政策效果。

中心的研究取得了顯著的成果，對中國的宏觀經(jīng)濟政策產(chǎn)生了較大影響。其中最具有代表性的成果有：（1）推動了中國人口政策的調(diào)整。中心主任蘇劍教授從2006年開始就呼吁中國應該立即徹底放棄計劃生育政策，并轉(zhuǎn)而鼓勵生育。（2）關(guān)于宏觀調(diào)控體系的研究：中心提出了包括市場化改革、供給管理和需求管理政策的三維宏觀調(diào)控體系。（3）關(guān)于宏觀調(diào)控力度的研究：2017年7月，本中心指出中國的宏觀調(diào)控應該嚴防用力過猛，這一建議得到了國務院主要領(lǐng)導的批示，也與三個月后十九大報告中提出的“宏觀調(diào)控有度”的觀點完全一致。（4）關(guān)于中國經(jīng)濟目標增速的成果。2013年，劉偉、蘇劍經(jīng)過縝密分析和測算，認為中國每年只要有6.5%的經(jīng)濟增速就可以確保就業(yè)。此后不久，這一增速就成為中國政府經(jīng)濟增長速度的基準目標。最近幾年中國經(jīng)濟的實踐也證明了他們的這一測算結(jié)果的精確性。（5）供給側(cè)研究。劉偉和蘇劍教授是國內(nèi)最早研究供給側(cè)的學者，他們在2007年就開始在《經(jīng)濟研究》等雜志上發(fā)表關(guān)于供給管理的學術(shù)論文。（6）新常態(tài)研究。劉偉和蘇劍合作的論文“新常態(tài)下的中國宏觀調(diào)控”（《經(jīng)濟科學》2014年第4期）是研究中國經(jīng)濟新常態(tài)的第一篇學術(shù)論文。蘇劍和林衛(wèi)斌還研究了發(fā)達國家的新常態(tài)。（7）劉偉和蘇劍主編的《尋求突破的中國經(jīng)濟》被譯成英文、韓文、俄文、日文、印地文5種文字出版。（8）北京地鐵補貼機制研究。2008年，本課題組受北京市財政局委托設計了北京市地鐵運營的補貼機制。該機制從2009年1月1日開始被使用，直到現(xiàn)在。

中心出版物有：（1）《原富》雜志?！对弧肥且粋€月度電子刊物，由北京大學國民經(jīng)濟研究中心主辦，目的是以最及時、最專業(yè)、最全面的方式呈現(xiàn)本月國內(nèi)外主要宏觀經(jīng)濟大事并對重點事件進行專業(yè)解讀。（2）《中國經(jīng)濟增長報告》（年度報告）。該報告主要分析中國經(jīng)濟運行中存在的中長期問題，從2003年開始已經(jīng)連續(xù)出版14期，是相關(guān)年度報告中連續(xù)出版年限最長的一本，被教育部列入其年度報告資助計劃。（3）系列宏觀經(jīng)濟運行分析和預測報告。本中心定期發(fā)布關(guān)于中國宏觀經(jīng)濟運行的系列分析和預測報告，尤其是本中心的預測報告在預測精度上在全國處于領(lǐng)先地位。

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