被譽為“冰箱界富士康”的奧馬電器，終于在2023年揮別多事之秋，重啟新增長。

近日，奧馬電器(002668.SZ)公布了其繼TCL系控股入主以及成功收購“合肥家電”之后的首份年度業績報告。”

2023年度年報報告顯示，經歷虧損、戴上ST帽、并購重組等系列風波后，奧馬電器重回發展正軌，實現營收、歸母凈利潤實現雙增長。

一、2023年營收突破150億元大關，凈利飚69%

財報數據顯示，2023 年度，奧馬電器實現營業收入 151.80 億元，同比增長 30.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 7.87 億元，同比增長69.37%；扣除非經常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤 7.14 億元，同比增長 67.36%；經營活動產生的現金流量凈額激增至近28億元，同比大幅增長546.75%。

這是在TCL系入主兩年后，作為昔日“出口冰箱一哥”的奧馬電器宣布重大資產重組，并在去年5月宣布將收購TCL合肥家電、12月完成收購之后，奧馬電器的首份年度報告。

營收與利潤的高位雙增，各項經營指標取得近年最好水平，證明奧馬電器正在走出多事之秋，重回發展正軌。

根據公告信息，此前，TCL實業與奧馬電器簽訂TCL家電（合肥）業績承諾補償協議。TCL實業承諾TCL家電（合肥）2023年扣非歸母凈利潤不低于3,562.21萬元，而2023年實際扣非歸母凈利潤為4,452.86萬元，超出承諾值25%。

對于業績增長，奧馬電器表示：公司大力開拓新興市場、優化產品結構、提高運營效率，實現了收入、利潤雙增長。

具體體現在三個方面：報告期內，公司聚焦冰箱冷柜、洗衣機業務，大力拓展優質客戶，出口、內銷市場銷售收入均取得同比增長；以技術創新為抓手，持續為客戶提供優質的產品及服務，提升品牌產品競爭力，增強 ODM 業務盈利能力；全面提升運營效率，持續降本控費，提升成本優勢，助力盈利增長。

單季度來看，追溯調整后2023Q4實現營收38.37億元，歸母凈利潤1.50億元，占全年營收四成，堪稱2023年的旺季。（注：2023Q4奧馬電器發生非同一控制下的企業合并，對前三季度數據進行追溯調整，2023A及2023Q4的營收/歸母凈利潤/同比數據均按調整后的口徑計算）。

二、聚焦冰洗主業，雙品牌協同共振

2021年5月，TCL家電集團有限公司 (以下簡稱“TCL家電集團”) 取得奧馬電器控制權，并承諾在5年內妥善解決潛在同業競爭問題。

2023年，為了履行上述承諾，有效解決TCL家電控股股東與奧馬電器之間的潛在同業競爭問題，奧馬電器成功收購了負責TCL品牌冰箱和洗衣機業務的合肥家電，形成冰箱冷柜和洗衣機兩大業務，實現“ODM＋OBM”雙輪驅動整體實力提升。

分業務、分品牌來看，2023 年，奧馬電器冰箱冷柜業務取得顯著成果，全年銷量達到 1419 萬臺，同比增長 36%，洗衣機亦表現出色，銷量增至 256 萬臺，同比增長 19%。截至 2023 年，公司已實現連續 15 年中國冰箱出口量排名第一，連續 16 年中國冰箱出口歐洲排名第一；公司旗下 TCL 品牌冰箱和洗衣機國內銷量均穩居行業前五。

合肥家電主要研發和生產 TCL 品牌冰箱、洗衣機產品。2023 年合肥家電實現冰箱銷量 216 萬臺，同比增長 8%；實現洗衣機銷量 256萬臺，同比增長 19%。

對于雙品牌未來發展方向，奧馬電器表示：合肥家電以“品牌引領價值、全球效率經營、聚焦中高端突圍”為核心戰略路徑，持之以恒地追求產品質量的精益求精與性能體驗的卓越提升，快速構建并提升核心能力，精準聚焦關鍵區域和細分市場，以矯健步伐邁向行業第一陣營。

奧馬冰箱將堅定不移地踐行“全球專業冰箱 ODM 供應商”的獨特戰略定位，堅持全球化運營，傾力聚焦冰箱與冷柜的精研，深度耕耘風冷技術的廣闊疆域，全力推進智能制造技術的深度應用，用專業到極致的理念為全球客戶提供兼具頂尖品質與極高性價比的冰箱冷柜產品。

三、凈利創下新紀錄，海外市場勁增超50%

2023年，奧馬電器的營收大幅增長了30.15%，這是自2018年以來六年內增幅最高。跨越多個區間，營收直接踏破150億元門檻。凈利潤增長更快，亦創下了近年新紀錄。

同花順財務診斷大模型基于對奧馬電器本期以及近五年財務數據指標綜合運算與分析，給出定論：奧馬電器盈利能力良好。

從財報數據來看，2023年奧馬電器毛利率23.68%，表明其能夠在銷售商品或服務后實現較為可觀的盈利。從行業角度來看，行業平均毛利率19.10%，整個行業盈利能力整體較佳，而奧馬電器毛利水平高出行業整體水平不少。

拉長時間來看，近幾年奧馬電器毛利率近年來有下滑的趨勢，尤其是疫情下的三年承壓下滑。2023年，走出凜冬，迎來春暖花開，大幅反彈為23.7%。如此毛利率水平，在業內低于海爾和格力，高于美的、海信、長虹美菱。

從銷售凈利率來看，奧馬電器走出前幾年的跌宕起伏，在近兩年呈現穩定狀態。盡管凈利率相對而言并不算高，但因凈資產降低，疊加盈利能力回升，奧馬電器近兩年凈資產收益率表現相當亮眼。

從海內外市場來看，2023年奧馬電器境內外市場均有所增長。其中，境外市場毛利率高于境內市場約7個百分點。這一定程度上反映出其在境外市場的強勢競爭力。

財報數據顯示，出口市場在人民幣貶值撬動海外客戶增加下單意愿，中國積極推進 “一帶一路”建設及新興市場購買力提升，疊加海外客戶同期庫存較高、本期庫存消耗后需求持續增加等因素影響下，公司出口業務增長顯著，銷售收入同比增長超過 50%。

2023年境內業務與去年基本持平，微增0.33%；業績增長主要自于境外業務驅動，其占比從2022年的58%上升至2023年的67%，境外銷售額飆升51.95%，突破百億元大關。

結語

對于奧馬電器的業績表現，證券機構給出建議：公司作為冰箱出口代工龍頭有望享受行業增長紅利，收購TCL或實現白電戰略協同，國內新一輪“以舊換新”催化更新需求，收入業績有望持續增長。去年逆勢大增的奧馬電器，未來能否持續向上，我們拭目以待。