喜看稻菽千重浪，遍地英雄下夕煙。

夏去秋至，本應(yīng)是收獲的季節(jié)。然而，宏觀環(huán)境“凜冽”寒風(fēng)頻吹，各大廚電企業(yè)在行業(yè)周期轉(zhuǎn)換之季，全然不見豐收的喜悅。

伴隨年中財(cái)報(bào)季接近尾聲，上市廚電公司2024年年中業(yè)績(jī)報(bào)告盡數(shù)披露。根據(jù)《廚電新觀察》數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，報(bào)告期內(nèi)，廚電行業(yè)整體負(fù)重前行，增速減緩，在大盤低迷重重拖累下，7家廚電上市企業(yè)中，僅有一家實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與凈利的雙增。

當(dāng)行業(yè)進(jìn)入頂著天花板前行的新周期，業(yè)績(jī)下滑已然成為廚電企業(yè)普遍痛點(diǎn)。但值得慶幸且備受矚目的是，在一眾堪稱慘淡的財(cái)報(bào)之中，華帝股份卻一枝獨(dú)秀：今年上半年，其營(yíng)收和凈利潤(rùn)呈現(xiàn)雙雙正增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

身為行業(yè)唯一業(yè)績(jī)雙增的上市企業(yè)，華帝是如何做到“逆風(fēng)起舞”的？

一、營(yíng)、利雙增：廚電下半場(chǎng)更看重高質(zhì)量

8月29日晚間，華帝股份發(fā)布了其截至2024年6月30日止六個(gè)月的中期業(yè)績(jī)公告。

眾英咸集，難分軒輊。在過去高速增長(zhǎng)的存量時(shí)代，其普漲時(shí)代的成績(jī)或并不那么耀眼。但，將其置于行業(yè)大盤低迷、廚電上市企業(yè)下滑成為普遍現(xiàn)象的當(dāng)下語(yǔ)境中，華帝的成績(jī)屬實(shí)不易，堪稱驚艷，且意義深遠(yuǎn)。

根據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)，2024上半年廚衛(wèi)大電（煙、灶、消、洗、嵌、集、電熱、燃熱、凈水）零售量4149萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.5%，零售額771億元，同比下滑2.3%。

盡管廚電整體蛋糕依然龐大，但是與去年同期相比，零售額縮水了2.3%。

橫向?qū)Ρ绕渌鸄股上市企業(yè)來看，2024年上半年7家廚電上市企業(yè)，其中有5家營(yíng)、利雙降，一家增收不增利。

將目光聚焦到華帝身上，根據(jù)財(cái)報(bào)，2024年上半年，華帝股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.01億元，同比增長(zhǎng)7.68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.00億，同比增長(zhǎng)14.77%；基本每股收益0.36元，同比增長(zhǎng)16.69%。

站在整個(gè)行業(yè)角度來看，其意義深遠(yuǎn)：這彰顯出，跳出橫向拓寬產(chǎn)業(yè)線、縱向聚焦廚房的思維，回歸用戶需求本質(zhì)、探尋中國(guó)廚電產(chǎn)業(yè)“第三種思考”的華帝，正在撬動(dòng)自身品牌的高質(zhì)量發(fā)展之路，走向價(jià)值創(chuàng)造的收獲期。

具體到細(xì)分品類來看，報(bào)告期內(nèi)，華帝煙灶、燃?xì)鉄崴鳛榇淼膭傂杵奉惓掷m(xù)增長(zhǎng)，其中煙機(jī)增長(zhǎng)14.61%，灶具增長(zhǎng)3.20%，燃?xì)鉄崴髟鲩L(zhǎng)24.67%。

業(yè)績(jī)高質(zhì)量增長(zhǎng)的同時(shí)，華帝股份在分紅上也盡顯“豪爽”。

根據(jù)財(cái)報(bào)，上市以來華帝連年分紅，通過現(xiàn)金分紅、股票分紅、公積金轉(zhuǎn)增等多種方式回饋股東。自上市以來，已累計(jì)實(shí)現(xiàn)19.44億元的現(xiàn)金分紅。2024年公司已向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利2.49億元，分紅比例達(dá)55.76%。

這不僅體現(xiàn)了華帝回饋投資者的滿滿誠(chéng)意，更彰顯出其作為專業(yè)廚電三巨頭之一的穩(wěn)健性與財(cái)務(wù)健康性，也凸顯了其面對(duì)激烈行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)的強(qiáng)大韌性。

存量新周期下華帝股份的高質(zhì)量增長(zhǎng)，無疑為行業(yè)樹立了價(jià)值標(biāo)桿。華帝以其卓越的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，得到權(quán)威認(rèn)可，斬獲“2024中國(guó)家庭全屋用水行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展品牌”、蟬聯(lián)“ESG新標(biāo)桿企業(yè)獎(jiǎng)”多項(xiàng)重要榮譽(yù)。

二、讀懂用戶：撬動(dòng)品牌價(jià)值長(zhǎng)效增長(zhǎng)的新路徑

廚電消費(fèi)的上半場(chǎng)以營(yíng)銷引“流量”，憑產(chǎn)品謀“留存”，存量新周期的下半場(chǎng)，讀懂用戶、走進(jìn)用戶心智才是穩(wěn)健增長(zhǎng)的答案。

而“讀懂用戶”便是華帝股份最顯著的特色，也是其長(zhǎng)期主義的耕耘。而今在用戶主權(quán)主導(dǎo)的時(shí)代，這也成為驅(qū)動(dòng)其穩(wěn)健向上的核心引擎。

在今年3月，華帝董事長(zhǎng)兼總裁潘葉江在《中國(guó)廚電產(chǎn)業(yè)的“第三種思考”》主題演講中表示：回到消費(fèi)者的真實(shí)需求，解決消費(fèi)者的真實(shí)痛點(diǎn)，為消費(fèi)者提供重度垂直的差異化價(jià)值，華帝以用戶價(jià)值為導(dǎo)向，聚焦“好清潔”戰(zhàn)略，打造兼具實(shí)用價(jià)值和情緒價(jià)值的中國(guó)“凈潔廚房”。

在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的背景下，當(dāng)不少企業(yè)被迫陷入無序內(nèi)卷之時(shí)，華帝卻格外清醒，錨定用戶價(jià)值，以超前眼光布局未來戰(zhàn)略。

當(dāng)然，凈潔廚房戰(zhàn)略發(fā)布的前提是，華帝在經(jīng)過對(duì)消費(fèi)者深入研究后，深刻洞察到現(xiàn)代消費(fèi)者對(duì)于廚房環(huán)境的高要求以及對(duì)清潔、健康廚房生活的迫切渴望。

在此基礎(chǔ)之上，去年華帝首創(chuàng)“凈潔廚房”體系，以產(chǎn)品之凈、空間之凈、感官之凈三大維度構(gòu)建“凈潔廚房”。與此同時(shí)，其以用戶需求為核心價(jià)值起點(diǎn)，在過去幾年先后明確“好用、好看、好清潔”的三好廚電標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)布了科學(xué)品牌戰(zhàn)略，明確美學(xué)時(shí)尚的家居一體化思路等。

可以說，其近些年的前瞻布局，當(dāng)下正式陸續(xù)進(jìn)入收獲的關(guān)鍵期，是推動(dòng)品牌成長(zhǎng)的增長(zhǎng)極。對(duì)此，業(yè)界人士如此評(píng)價(jià)：近年來華帝業(yè)績(jī)的連續(xù)增長(zhǎng)，首先可以理解為是“戰(zhàn)略選擇的回饋”。在此基礎(chǔ)之上，我們認(rèn)為應(yīng)該加入一個(gè)前提，即：讀懂用戶是核心。

戰(zhàn)略上堅(jiān)定用戶價(jià)值指引之外，華帝股份在技術(shù)創(chuàng)新、營(yíng)銷策略等方面同樣錨定“讀懂用戶”不動(dòng)搖。

比如在產(chǎn)品創(chuàng)新上，針對(duì)廚房清潔的切實(shí)痛點(diǎn)，打造“凈潔廚房”整體解決方案，華帝建立了國(guó)家工業(yè)設(shè)計(jì)中心、國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心等平臺(tái)，并持續(xù)加大技術(shù)創(chuàng)新投入。

華帝深知技術(shù)創(chuàng)新是滿足用戶需求、提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，不斷深入探索前沿技術(shù)在廚電領(lǐng)域的應(yīng)用。截至 2024 年 6 月底，公司擁有4758 項(xiàng)國(guó)家級(jí)專利技術(shù)，其中發(fā)明專利 605 項(xiàng)，實(shí)用新型 3193 項(xiàng)，外觀專利 960 項(xiàng)，位居行業(yè)前列。

這一系列的技術(shù)創(chuàng)新成果，不僅體現(xiàn)了華帝在技術(shù)研發(fā)方面的深厚實(shí)力，更是其以用戶為中心，不斷追求價(jià)值深化的有力見證。

通過在技術(shù)創(chuàng)新上的持續(xù)發(fā)力，華帝進(jìn)一步鞏固了其在廚電行業(yè)的領(lǐng)先地位，為其自身持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

同時(shí)，這也與華帝在戰(zhàn)略上堅(jiān)定用戶價(jià)值指引相呼應(yīng)，共同推動(dòng)華帝在存量新周期的下半場(chǎng)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，為廚電企業(yè)存量時(shí)代突破困境、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展探索出一條新路徑——讀懂用戶、撬動(dòng)品牌價(jià)值長(zhǎng)效增長(zhǎng)。

三、全渠道布局：在存量市場(chǎng)空間中挖掘新增長(zhǎng)

從隋文帝開廣通渠到煬帝完成南北大運(yùn)河，古往今來，廣開渠道之重要性不言而喻。渠道乃經(jīng)濟(jì)流通之脈，如《史記》云：“天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往。”而渠道為利之通途。

如今商業(yè)領(lǐng)域，全渠道時(shí)代已至。多元化布局渠道，如織密網(wǎng)以羅商機(jī)。單一渠道獨(dú)木難支，全渠道則千帆競(jìng)渡。《孫子兵法》曰：“凡治眾如治寡，分?jǐn)?shù)是也。”

在不管黑貓還是白貓，能抓老鼠就是好貓的當(dāng)下，廚電企業(yè)全渠道布局的重要性不言而喻。多元化布局恰如分兵而進(jìn)，電商平臺(tái)展線上之翼，實(shí)體門店固線下之基，相輔相成，方能在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

當(dāng)然，渠道廣開非一日之功。需審時(shí)度勢(shì)，洞察市場(chǎng)需求、精心謀劃。如古人治水，疏堵結(jié)合，方能成就千秋之功。

對(duì)于企業(yè)而言，在全渠道布局的時(shí)代浪潮中，需順勢(shì)而為，以精準(zhǔn)且適度的策略勾勒渠道藍(lán)圖。全渠道布局并非盲目鋪展，而應(yīng)審時(shí)度勢(shì)，把握好節(jié)奏與力度，做到順勢(shì)有度。通過科學(xué)合理的布局，讓全渠道相輔相成、相得益彰，方可在激烈競(jìng)爭(zhēng)中立于潮頭。

在此方面，華帝的全渠道布局可謂高瞻遠(yuǎn)矚。

線上渠道，華帝搶占數(shù)字經(jīng)濟(jì)風(fēng)口，積極拓展新型電商渠道，拓展銷售增長(zhǎng)空間。根據(jù)財(cái)報(bào)，目前，華帝在京東、天貓、蘇寧、拼多多等專業(yè)電商平臺(tái)以及抖音、快手、小紅書等新興渠道持續(xù)發(fā)力。電商高價(jià)位段顯著提升，煙灶套裝4500+占比提升21.3%，單品煙機(jī)2500+占比提升6.6%。此外，奧維云網(wǎng)（AVC）數(shù)據(jù)顯示，公司線上煙灶熱套餐TOP品牌銷售額占比18.40%，位于行業(yè)第一。

線下渠道，華帝堅(jiān)持以零售為導(dǎo)向，拓展以代理制為主的線下渠道，快速推進(jìn)本地生活項(xiàng)目，深入探索小區(qū)通道模式，建立華帝核心渠道（V60）俱樂部。報(bào)告期內(nèi)，上半年華帝新零售新增門店數(shù)量超過3000家，線下渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.85億元，同比增長(zhǎng)20.80%。

與此同時(shí)，不斷加碼蘊(yùn)含巨大市場(chǎng)潛力的下沉市場(chǎng)。逐步提升下沉渠道的核心門店覆蓋率的同時(shí)，通過階段性賦能來提升門店運(yùn)營(yíng)產(chǎn)出效率。報(bào)告期內(nèi)，下沉渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.74億元，同比增長(zhǎng)41.35%。

值得一提的是，在中國(guó)家電“揚(yáng)帆出海”風(fēng)生水起的2024年，華帝同樣表現(xiàn)出色。通過旗下子品牌“百得”積極拓展海外市場(chǎng)，2024年上半年，百得海外渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.79億元，同比增長(zhǎng)35.29%。

廣開渠，活水自來。2024 年上半年，華帝憑借全渠道布局戰(zhàn)略，多點(diǎn)開花，在各個(gè)渠道均取得顯著成效。展望未來，在全渠道策略之下，華帝憑借敏銳的市場(chǎng)洞察力和強(qiáng)大的創(chuàng)新能力，增長(zhǎng)潛力依然可期。

華帝在廚電下半場(chǎng)中一枝獨(dú)秀，營(yíng)、利雙增，靠的是回歸用戶需求本質(zhì)，以超前眼光布局未來戰(zhàn)略，錨定用戶價(jià)值不動(dòng)搖。其在技術(shù)創(chuàng)新、全渠道布局等方面的努力，為行業(yè)樹立了價(jià)值標(biāo)桿。

讀懂華帝財(cái)報(bào)，便讀懂了中國(guó)廚電下半場(chǎng)的方向。華帝的成功實(shí)踐，為廚電企業(yè)在存量市場(chǎng)中突破困境、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展探索出了新路徑，也為行業(yè)的未來發(fā)展注入了新動(dòng)能。